Thị trường cà phê Brazil đối mặt với tín hiệu trái chiều khi dự báo thời tiết chỉnh sửa ảnh hưởng đến giá cả

Dự báo thời tiết gần đây dự đoán lượng mưa tăng ở các khu vực trồng cà phê chính của Brazil đã gây áp lực giảm giá cà phê arabica và robusta toàn cầu, đảo ngược các mức tăng ban đầu trong hợp đồng tháng Ba. Cà phê arabica tháng Ba giảm -1.30 (-0.36%), trong khi robusta ICE tháng Ba giảm -7 (-0.17%), khi các nhà giao dịch đánh giá lại các yếu tố cung ứng sau dự báo thời tiết cập nhật cho tuần tới.

Triển vọng Thời tiết làm giảm các mức tăng gần đây của cà phê Brazil

Vị trí của Brazil là nhà sản xuất arabica lớn nhất thế giới khiến điều kiện thời tiết trong nước trở nên cực kỳ quan trọng đối với giá cả toàn cầu. Đợt tăng giá tuần trước lên mức cao nhất trong một tháng đã bị ảnh hưởng bởi lo ngại về lượng mưa thấp hơn trung bình trong đầu tháng 1, khi Minas Gerais—khu vực trồng arabica chính của Brazil—chỉ ghi nhận 26.5mm lượng mưa so với trung bình lịch sử 91mm cùng kỳ. Thiếu hụt độ ẩm này đã hỗ trợ tâm lý tăng giá. Tuy nhiên, dự báo thời tiết mới nhất hiện nay cho thấy lượng mưa dồi dào hơn trong những ngày tới, giảm bớt lo ngại về hạn hán và dẫn đến sự đảo chiều giá tiếp theo. Sự biến động thời tiết này cho thấy mức độ ảnh hưởng chặt chẽ của triển vọng cung ứng cà phê Brazil đối với tâm lý thị trường quốc tế.

Sự gia tăng sản lượng và cạnh tranh từ Việt Nam định hình lại triển vọng cung toàn cầu

Nhìn về phía năm vụ mùa 2025/26, nguồn cung cà phê toàn cầu từ Brazil dự kiến vẫn dồi dào. Cơ quan dự báo mùa vụ Brazil Conab đã nâng dự báo sản lượng năm 2025 lên 2.4% lên 56.54 triệu bao, cho thấy sản lượng nội địa mạnh mẽ. Tuy nhiên, dự báo của USDA lại cho thấy bức tranh phức tạp hơn, dự đoán giảm -3.1% sản lượng cà phê Brazil năm 2025/26 xuống còn 63 triệu bao, giảm so với mức của năm trước.

Việt Nam, nhà sản xuất robusta hàng đầu thế giới, đang tạo áp lực giảm giá ngày càng tăng trên thị trường. Xuất khẩu cà phê của Việt Nam năm 2025 tăng +17.5% so với cùng kỳ lên 1.58 triệu tấn, trong khi sản lượng dự kiến tăng +6% so với năm trước lên 1.76 triệu tấn. Hiệp hội Cà phê và Ca cao Việt Nam cho biết, nếu thời tiết thuận lợi, sản lượng năm 2025/26 có thể cao hơn 10% so với vụ trước, đạt khoảng 30.8 triệu bao—mức cao nhất trong bốn năm. Sự gia tăng nguồn cung robusta của Việt Nam gây áp lực giảm giá robusta mặc dù nhu cầu toàn cầu vẫn còn mạnh.

Mức tồn kho phản ánh sự thắt chặt nhưng biến động vẫn còn

Trong khi tồn kho arabica theo ICE đạt mức thấp nhất trong 1.75 năm là 398.645 bao vào tháng 11, sau đó đã phục hồi lên 461.829 bao trong những tuần gần đây, cho thấy sự ổn định nhất định. Tồn kho robusta cũng chạm đáy ở mức 4.012 lô vào đầu tháng 12 trước khi phục hồi lên 4.278 lô, cho thấy vẫn còn một lượng tồn kho hỗ trợ nhỏ nhưng không đáng kể trong bối cảnh xu hướng thắt chặt chung.

Bức tranh toàn cầu cho thấy các tín hiệu hỗn hợp. Tổ chức Cà phê Quốc tế (ICO) báo cáo rằng xuất khẩu cà phê toàn cầu trong năm marketing hiện tại giảm -0.3% so với cùng kỳ xuống còn 138.658 triệu bao, cho thấy nguồn cung hạn chế. Tuy nhiên, USDA dự báo sản lượng cà phê toàn cầu năm 2025/26 sẽ tăng +2.0% so với cùng kỳ lên mức kỷ lục 178.848 triệu bao, trong đó robusta tăng +10.9% lên 83.333 triệu bao còn arabica giảm -4.7% xuống 95.515 triệu bao.

Nhìn về phía trước: Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường cà phê Brazil

Sự tương tác giữa các mô hình thời tiết của Brazil, mức sản lượng và sự mở rộng của Việt Nam sẽ quyết định hướng đi của giá cà phê Brazil trong những tháng tới. Trong khi dự báo mưa ngắn hạn đã làm giảm nhiệt huyết, thì sự gia tăng nguồn cung dài hạn từ cả hai quốc gia sản xuất lớn cho thấy khả năng giới hạn đà tăng của giá. Dự báo của USDA cho thấy tồn kho cuối kỳ năm 2025/26 chỉ giảm nhẹ -5.4% xuống còn 20.148 triệu bao—vẫn ở mức cao lịch sử—điều này củng cố tâm lý giảm giá đối với triển vọng cà phê Brazil. Các nhà giao dịch theo dõi thời tiết và các ước tính chính thức về mùa vụ sẽ rất quan trọng để định hướng thị trường cà phê Brazil ngày càng được cung cấp đầy đủ hơn.