Giá dầu đối mặt với đà giảm do chốt lời và đồng đô la mạnh hơn hội tụ

Sau khi ghi nhận lợi nhuận trong ba phiên giao dịch trước đó, giá dầu thô đã giảm vào thứ Sáu khi đà tăng bị đảo chiều. Dầu thô WTI giao tháng 3 đóng cửa giảm 0,22 USD, tương đương khoảng 0,34%, kết thúc phiên ở mức 65,20 USD mỗi thùng. Sự đảo chiều này xuất phát từ nhiều áp lực hội tụ: các nhà giao dịch chốt lời, đồng USD tăng giá, và hy vọng về giải pháp ngoại giao trong cuộc đối đầu Mỹ-Iran đang nổi lên.

Cơ chế thị trường: Tại sao các nhà giao dịch chốt lời

Sự giảm giá phản ánh một mô hình điển hình trong thị trường hàng hóa. Sau khi tích lũy lợi nhuận đáng kể, việc chốt lời tự nhiên xuất hiện khi các nhà giao dịch quyết định bảo vệ lợi nhuận thay vì giữ qua các biến động thêm. Hoạt động chốt lời này, cùng với chỉ số USD tăng 0,49% lên 96,75, tạo ra sức cản đối với giá dầu. Vì dầu được định giá bằng đô la, đồng bạc xanh mạnh hơn khiến dầu đắt hơn đối với người mua nước ngoài, làm giảm áp lực cầu.

Căng thẳng địa chính trị và bất ổn chính sách làm dịu đà tăng

Bất ổn về chính sách trong nước thêm phần phức tạp. Chính phủ Mỹ đối mặt với khả năng đóng cửa một phần, khi Quốc hội gấp rút thông qua các dự luật tài chính trước nửa đêm. Trong khi đó, việc Tổng thống Trump đề cử ông Kevin Warsh làm ứng viên thay thế Jerome Powell tại Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra những phức tạp mới. Danh tiếng của Warsh là người ủng hộ lãi suất cao hơn, trái ngược với mong muốn của Trump về lãi suất thấp hơn, khiến các nhà phân tích thị trường bất ngờ.

Trên bình diện quốc tế, tình hình vẫn còn bất ổn. Dù Trump đã cảnh báo cứng rắn về chương trình hạt nhân của Iran, Tehran vẫn giữ vững lập trường phản kháng. Iran đã tổ chức các cuộc tập trận bắn đạn thật gần Eo biển Hormuz — một điểm nghẽn quan trọng trong vận chuyển dầu toàn cầu — làm dấy lên lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung. Tuy nhiên, nỗ lực ngoại giao của Thổ Nhĩ Kỳ nhằm trung gian giữa Washington và Tehran đã mang lại một số sự nhẹ nhõm cho thị trường, cho thấy hoạt động chốt lời do giảm rủi ro địa chính trị.

Dấu hiệu cầu toàn cầu và các chuyển dịch chiến lược

Dữ liệu tồn kho gần đây cho thấy các tín hiệu hỗn hợp. Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) báo cáo tồn kho dầu thô thương mại giảm 2,3 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 23 tháng 1, cho thấy tiêu thụ nội địa ổn định. Tuy nhiên, các động thái toàn cầu phức tạp hơn. Năm ngoái, Trung Quốc đã tăng mạnh nhập khẩu dầu thô, đạt gần 11,55 triệu thùng mỗi ngày, mức cao chưa từng có. Số liệu tháng 12 năm 2025 cho thấy nhập khẩu đạt 2,67 triệu thùng/ngày, tăng đáng kể so với 1,88 triệu thùng/ngày của tháng 11 — thể hiện nhu cầu mạnh mẽ từ châu Á.

Yếu tố Venezuela lại thêm một biến số khác. Sau các hoạt động quân sự gần đây của Mỹ và các chuyển đổi chính trị tiếp theo, chính quyền Trump đã bắt đầu nới lỏng các lệnh trừng phạt đối với ngành dầu mỏ Venezuela, tạo điều kiện cho các công ty Mỹ mua dầu thô của nước này. Chính quyền mới của Venezuela đã điều chỉnh chính sách hydrocarbon để cho phép các doanh nghiệp tư nhân kiểm soát nhiều hơn về sản xuất và bán hàng, có lợi cho lợi ích năng lượng của Mỹ. Trong khi đó, thỏa thuận của Nga về tạm dừng hoạt động quân sự tại Ukraine đến ngày 1 tháng 2 giảm thiểu một rủi ro địa chính trị, mặc dù các cuộc đàm phán lãnh thổ giữa Moscow và Kyiv vẫn bế tắc.

Những lực lượng liên kết này — chốt lời, sức mạnh đồng đô la, cơ hội ngoại giao, bất ổn chính sách và các biến động trong cung cầu toàn cầu — đã định hình diễn biến của dầu trong ngày thứ Sáu, cho thấy các nhà giao dịch đang điều chỉnh lại các đánh giá rủi ro trên nhiều khía cạnh.