Kinh doanh Điện toán Đám mây của Amazon bùng nổ: Tăng trưởng AWS tăng tốc giữa làn sóng AI

Hoạt động hạ tầng đám mây của Amazon đã nổi lên như là động lực tăng trưởng không thể tranh cãi của gã khổng lồ thương mại điện tử, với kết quả hàng quý mới nhất cho thấy tốc độ tăng trưởng đang thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư. Kinh doanh trong lĩnh vực đám mây của công ty đang định hình lại cách thị trường nhìn nhận về toàn bộ quỹ đạo tài chính của công ty, đặc biệt khi nhu cầu trí tuệ nhân tạo thúc đẩy các yêu cầu hạ tầng chưa từng có.

Doanh thu AWS Tăng lên 35,6 tỷ USD, Đánh dấu Mức cao nhất trong 13 Quý

Trong quý thứ tư, Amazon Web Services (AWS) đã tạo ra doanh thu 35,6 tỷ USD, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước—tốc độ tăng trưởng nhanh nhất mà phân khúc này đạt được trong hơn ba năm. Hiệu suất này vượt xa mức tăng trưởng 20% của lĩnh vực đám mây trong quý trước, báo hiệu sự tăng tốc thực sự trong lĩnh vực kinh doanh sinh lợi nhất của công ty.

Kinh doanh đám mây rộng lớn hơn thể hiện sự bền bỉ đáng kể bên cạnh hoạt động thương mại điện tử cốt lõi của Amazon. Trong khi doanh thu các cửa hàng trực tuyến tăng 10% lên 83 tỷ USD và dịch vụ bán hàng của bên thứ ba tăng 11% lên 52,8 tỷ USD, các dịch vụ đăng ký (+14% lên 13,1 tỷ USD) và mảng quảng cáo (+23% lên 21,3 tỷ USD) cho thấy sức mạnh bổ sung. Tuy nhiên, AWS vẫn là viên ngọc quý, với biên lợi nhuận và quỹ đạo tăng trưởng vượt xa các phân khúc khác.

Trong cả năm 2025, AWS đã tăng trưởng doanh thu 19% so với cùng kỳ, khiến tốc độ tăng trưởng 24% trong quý IV trở thành một sự tăng tốc đáng kể. Lãnh đạo của Amazon dự báo doanh thu quý I năm 2026 sẽ tăng từ 11% đến 15%, cho thấy công ty dự kiến duy trì đà tăng trưởng toàn diện, mặc dù có thể sẽ chậm lại trong năm mới.

AI và Chip Đẩy Tăng Trưởng Ba Chữ Số Trong Hạ Tầng Đám Mây

Điều tiết lộ nổi bật nhất từ kết quả mới nhất của Amazon không chỉ là sự tăng tốc của AWS, mà còn là sự tăng trưởng bùng nổ trong chính lĩnh vực đám mây. CEO Andy Jassy tiết lộ rằng bộ phận chip của Amazon—một thành phần quan trọng trong chiến lược hạ tầng đám mây của họ—đang mở rộng với tốc độ ba chữ số so với cùng kỳ năm trước.

Sự tăng trưởng phi thường của các chip này nhấn mạnh cách cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo đang định hình lại các nguyên tắc của điện toán đám mây. Thay vì chỉ cung cấp sức mạnh tính toán chung chung, các nhà cung cấp đám mây hiện đang phát triển các chip độc quyền để tối ưu hóa các tác vụ AI, giảm độ trễ và nâng cao hiệu quả chi phí. Kinh doanh chip của Amazon cho thấy công ty nhận thức rõ sự thay đổi cấu trúc này và đang đầu tư mạnh mẽ để tận dụng.

Kinh doanh đám mây ngày càng trở thành một lĩnh vực về hạ tầng tùy chỉnh. Nhu cầu tính toán AI dường như gần như vô hạn từ góc độ thị trường, thúc đẩy AWS mở rộng năng lực nhanh chóng, đổi mới trong thiết kế chip và phát triển các dịch vụ chuyên biệt để phân biệt nền tảng đám mây của mình với các đối thủ.

Đầu Tư Mạnh Mẽ Gây Áp Lực Lên Cổ Phiếu Mặc Dù Đà Tăng Trưởng của Kinh Doanh Đám Mây

Dù AWS đã có kết quả quý tốt nhất trong nhiều năm, cổ phiếu của Amazon vẫn giảm khoảng 10% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc sau khi công bố kết quả. Việc bán tháo phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về hồ sơ tài chính thay đổi và yêu cầu vốn của công ty.

Amazon tiết lộ kế hoạch đầu tư khoảng 200 tỷ USD vào chi tiêu vốn trong năm 2026—một mức tăng đáng kể so với khoảng 128 tỷ USD đã chi trong năm 2025 (tăng 65% so với cùng kỳ). Quỹ đạo đầu tư vốn lớn này phản ánh niềm tin của công ty rằng AI, chip, robot và công nghệ không gian (vệ tinh quỹ đạo thấp) là những cơ hội then chốt xứng đáng với khoản đầu tư lớn.

Mâu thuẫn chính mà các nhà đầu tư phải đối mặt là về thời điểm. Trong khi hoạt động đám mây rõ ràng đang tăng tốc và có khả năng hưởng lợi từ việc xây dựng hạ tầng AI, gánh nặng tài chính ngắn hạn của 200 tỷ USD chi tiêu vốn hàng năm tạo ra sự không chắc chắn về lợi nhuận và dòng tiền. Đối với các nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng, đây là một thời điểm then chốt: đặt cược vào lợi nhuận dài hạn của công ty hoặc thận trọng hơn về áp lực biên lợi nhuận trong ngắn hạn.

Những Gì Sắp Tới cho Mở Rộng Đám Mây của Amazon năm 2026

Hồ sơ tài chính của Amazon đang trải qua sự biến đổi lớn. Công ty đang chuyển đổi từ một mô hình tập trung vào tạo ra dòng tiền sang xây dựng năng lực và vị thế cạnh tranh trong các công nghệ mới nổi. AWS, với biên lợi nhuận cao nhất và tốc độ tăng trưởng nhanh, đóng vai trò chiến lược làm trụ cột cho các khoản đầu tư lớn này.

Kinh doanh đám mây có khả năng sẽ vẫn là trung tâm trong cách các nhà đầu tư đánh giá Amazon trong suốt năm 2026. Tốc độ tăng trưởng doanh thu AWS hàng quý, các chỉ số mở rộng của lĩnh vực chip, và các bình luận của ban lãnh đạo về hiệu quả phân bổ vốn sẽ cần được theo dõi sát sao. Thành công của công ty trong việc chuyển đổi đầu tư hạ tầng thành lợi thế cạnh tranh bền vững và lợi nhuận hấp dẫn sẽ quyết định liệu định giá cổ phiếu hiện tại có phải là cơ hội hay rủi ro.

Đối với các nhà đầu tư xem xét đầu tư vào Amazon, yếu tố then chốt là liệu tiềm năng dài hạn có đủ để chấp nhận sự biến động tài chính ngắn hạn và thu hẹp biên lợi nhuận hay không. Sự tăng tốc của doanh thu AWS và tăng trưởng ba chữ số của chip độc quyền cho thấy công ty đang xây dựng một thứ gì đó có giá trị thực chất—nhưng với chi phí ngắn hạn đáng kể.