Steven Madden Được định vị để tăng trưởng quốc tế hai chữ số thông qua tích hợp chiến lược Kurt Geiger

Steven Madden Ltd. [SHOO] đã định vị mình là một công ty giày dép và phụ kiện tập trung vào tăng trưởng, với các thị trường quốc tế nổi lên như là động lực mở rộng chính. Chiến lược đa dạng hóa địa lý của công ty trên các khu vực EMEA, APAC và châu Mỹ—ngoại trừ Hoa Kỳ—cho thấy một bước đi có chủ đích vượt ra ngoài phụ thuộc vào thị trường nội địa. Kỳ vọng của ban quản lý về mức tăng trưởng một chữ số cao cho doanh thu thương hiệu chính Steven Madden ngoài Hoa Kỳ trong năm tài chính 2025 phản ánh một cách tiếp cận thận trọng nhưng tự tin đối với việc thâm nhập quốc tế bền vững.

Đa dạng hóa địa lý: Xây dựng nền tảng tăng trưởng đa vùng

Chiến lược quốc tế của công ty được phân bổ rõ ràng qua nhiều khu vực thay vì tập trung vào một địa lý duy nhất. Cách tiếp cận cân đối này cho thấy nhu cầu tiêu dùng rộng rãi và giảm thiểu rủi ro thực thi. Châu Âu, đặc biệt là Vương quốc Anh, đã trở thành điểm nhấn sau khi tích hợp chiến lược thương hiệu Kurt Geiger London—một thương hiệu giày dép cao cấp đã củng cố đáng kể sự hiện diện quốc tế và đa dạng hóa danh mục thương hiệu của Steven Madden.

Thương hiệu Kurt Geiger đã mang lại mức tăng trưởng doanh thu so sánh trung bình ở mức hai chữ số giữa quý III năm 2025, nhờ phản hồi tích cực từ khách hàng về triết lý thiết kế đặc trưng và các khoản đầu tư marketing có tầm nhìn cao. Hiệu suất vẫn duy trì ổn định tốt ở thị trường Vương quốc Anh, châu Âu lục địa và Hoa Kỳ, củng cố niềm tin của ban quản lý vào khả năng mở rộng toàn cầu lâu dài của thương hiệu.

Lợi thế bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng của Kurt Geiger: Mở rộng biên lợi nhuận & Kiểm soát thương hiệu

Điều làm cho Kurt Geiger đặc biệt hấp dẫn từ góc độ đầu tư là cấu trúc doanh thu trực tiếp đến người tiêu dùng của nó. Thương hiệu này tạo ra hơn 70% doanh thu qua các kênh DTC, một mô hình mang lại hai lợi ích: kiểm soát thương hiệu tốt hơn và tiềm năng biên lợi nhuận dài hạn cao hơn đáng kể so với các mô hình phụ thuộc vào bán buôn.

Công ty đã kết thúc quý với 133 điểm phân phối quốc tế và tiếp tục mở rộng phạm vi thương mại điện tử, củng cố các điểm tiếp xúc khách hàng qua nhiều khu vực. Chiến lược đa kênh này giúp Kurt Geiger nắm bắt xu hướng tiêu dùng ngày càng ưa chuộng trải nghiệm mua sắm liền mạch, có thương hiệu. Ngoài hiệu suất riêng lẻ của Kurt Geiger, Steven Madden đang tận dụng mạng lưới phân phối quốc tế đã thiết lập để khai thác các cơ hội bán chéo giữa các thương hiệu cốt lõi và nền tảng Kurt Geiger. Các sáng kiến hợp tác này dự kiến sẽ đạt được bước tiến đáng kể trong nửa cuối năm 2026.

Hiệu suất tài chính: Định vị cho sự phục hồi lợi nhuận & Tăng giá trị định giá

Về hiệu suất cổ phiếu, cổ phiếu Steven Madden đã tăng 76,8% trong sáu tháng qua, vượt xa mức giảm 15,2% của ngành. Sự khác biệt này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào chiến lược quốc tế và khả năng vận hành của ban quản lý.

Về định giá, công ty mang lại điểm vào hấp dẫn. Steven Madden giao dịch với tỷ lệ giá trên doanh số dự phóng 12 tháng là 1,16 lần, so với trung bình ngành là 1,74 lần—cho thấy mức chiết khấu đáng kể mặc dù có triển vọng tăng trưởng quốc tế vượt trội. Khoảng cách định giá này cho thấy thị trường chưa phản ánh đầy đủ các lợi ích về doanh thu và cải thiện lợi nhuận dự kiến từ việc tích hợp Kurt Geiger.

Ước tính của Zacks dự báo lợi nhuận năm tài chính 2025 giảm 37,1% so với cùng kỳ, chủ yếu phản ánh chi phí hợp nhất một lần và chuyển đổi hoạt động. Tuy nhiên, lợi nhuận năm 2026 dự kiến sẽ tăng 27,4%, cho thấy một quỹ đạo phục hồi rõ ràng. Thêm vào đó, các ước tính lợi nhuận đã được điều chỉnh tăng 1 cent và 2 cents cho năm tài chính 2025 và 2026 trong vòng 30 ngày qua, phản ánh tâm lý các nhà phân tích ngày càng tích cực.

Góc nhìn đầu tư: Tại sao SHOO xứng đáng được xếp hạng Mua

Steven Madden hiện đang có Zacks Rank #2 (Mua), nằm trong số các cơ hội hấp dẫn nhất của ngành. Công ty có các yếu tố thúc đẩy tích cực như sự mở rộng quốc tế liên tục của Kurt Geiger, các lợi ích doanh thu chéo thương hiệu, và mở rộng biên lợi nhuận từ việc chuyển đổi mô hình kênh DTC.

Các cơ hội tương tự trong lĩnh vực bán lẻ chuyên biệt bao gồm FIGS Inc. [FIGS], với Zacks Rank #1 (Mua mạnh) cùng mức tăng lợi nhuận 450% và dự báo tăng trưởng doanh thu 7,1% cho năm tài chính hiện tại, và American Eagle Outfitters Inc. [AEO], xếp hạng Zacks #1 với dự báo tăng trưởng doanh thu 2,5% mặc dù dự kiến lợi nhuận giảm 21,3%. Công ty Gap Inc. [GAP] đứng cuối danh sách theo Zacks Rank #2, với mức tăng trưởng doanh thu nhẹ 1,8% dự kiến trong khi lợi nhuận giảm 2,7%.

Trong tương lai, câu chuyện tăng trưởng quốc tế của Steven Madden vẫn còn nguyên vẹn. Với chiến lược mở rộng có kỷ luật, mô hình lợi nhuận DTC đã được chứng minh, và sức hút thương hiệu mạnh mẽ trên các thị trường, công ty đang ở vị trí để duy trì tăng trưởng quốc tế hai chữ số cho Kurt Geiger và mở rộng ổn định cho danh mục thương hiệu cốt lõi trong những năm tới. Doanh thu quốc tế dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng 63,4% so với cùng kỳ năm 2025, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong quá trình chuyển đổi của công ty thành một thế lực giày dép toàn cầu thực thụ.