Những gì đợt tăng giá của S&P 500 tháng 1 năm 2026 nói với chúng ta về phần còn lại của năm 2026

Khi chỉ số S&P 500 tăng 1,4% trong tháng 1 năm 2026, có thể đã cảm thấy như một khởi đầu khiêm tốn cho năm mới. Tuy nhiên, hiệu suất của tháng mở đầu này mang ý nghĩa quan trọng trong việc dự đoán diễn biến của danh mục đầu tư của nhà đầu tư trong 11 tháng còn lại. Theo dữ liệu thị trường nhiều thập kỷ, phần còn lại của năm thường phụ thuộc vào tháng đầu tiên này.

Chỉ số Tháng 1: Bằng Chứng Lịch Sử về Mẫu Hình Thị Trường

Lý thuyết Chỉ số Tháng 1 đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư trong nhiều năm vì nó cung cấp một mẫu hình đáng tin cậy bất ngờ dựa trên bằng chứng thống kê. Mặc dù không có chỉ số thị trường nào hoạt động hoàn hảo, nhưng tín hiệu này đã thể hiện đủ độ tin cậy lịch sử để xứng đáng được quan tâm nghiêm túc.

Trong bốn thập kỷ qua, chỉ số S&P 500 có 25 lần đạt lợi nhuận tích cực trong tháng 1 và 15 lần giảm. Điều quan trọng thực sự là theo dõi những gì xảy ra sau đó. Trong 25 lần tháng 1 mang lại lợi nhuận, 11 tháng còn lại trong năm tăng giá khoảng 80% thời gian. Hiệu suất trung bình trong khoảng thời gian từ tháng 2 đến tháng 12 đạt khoảng 11%, với mức lợi nhuận trung vị còn cao hơn, vượt quá 14%. Mẫu hình này đã dẫn đến mức lợi nhuận trung bình cả năm khoảng 15% khi tháng 1 bắt đầu mạnh mẽ.

Sự nhất quán của mẫu hình này thật đáng chú ý. Lần cuối cùng lợi nhuận tháng 1 không chuyển thành các tháng tích cực tiếp theo là năm 2018, khi một đợt điều chỉnh mạnh trong quý 4 đã xóa bỏ các thành quả trước đó. Trước đó nữa, phải quay lại năm 2011 để tìm một ví dụ khác về tháng 1 tích cực rồi sau đó yếu đi đến cuối năm. Sự hiếm hoi này cho thấy mẫu hình có khả năng dự đoán thực sự.

Khi Tháng 1 Tăng Mạnh: Những Điều Thường Xảy Ra Trong Năm

Cơ chế đằng sau mối quan hệ này xứng đáng được xem xét. Khi các nhà đầu tư bắt đầu năm mới với tâm lý lạc quan, điều này thường phản ánh các nền tảng kinh tế đang mạnh lên, triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện hoặc niềm tin vào thị trường được củng cố. Đà tích cực này thường duy trì trong suốt phần còn lại của năm, được hỗ trợ bởi dòng vốn đầu tư liên tục và giảm thiểu biến động thị trường.

Dữ liệu củng cố cho câu chuyện này. Hiệu suất mạnh trong tháng 1 thường đi kèm với kết quả hàng năm khả quan một cách đáng kể. Các nhà đầu tư đặt cược tích cực từ đầu năm thường thấy niềm tin của mình được đền đáp vào giữa mùa hè và cuối năm. Tiền lệ lịch sử cho thấy rằng việc mở đầu năm 2026 tích cực có thể báo hiệu một năm mạnh mẽ hơn cho các nhà đầu tư cổ phiếu.

Tháng 1 Suy Giảm và Dự Báo Năm Mới: Một Câu Chuyện Khác

Tình huống ngược lại thể hiện một bức tranh hoàn toàn khác. Khi tháng 1 giảm, phần còn lại của năm ít khả quan hơn. Trong 15 trường hợp này, 11 tháng còn lại trong năm tăng giá chỉ khoảng 73% thời gian, với lợi nhuận trung bình giảm xuống chỉ hơn 6%. Sự thay đổi rõ rệt này nhấn mạnh sức mạnh của Chỉ số Tháng 1 như một chỉ báo phân kỳ.

Đặc biệt đáng lo ngại là bốn năm khi tháng 1 giảm đi kèm với hiệu suất tiêu cực xuyên suốt tháng 12: năm 2000, 2002, 2008 và 2022. Mỗi năm này đều chứng kiến những thử thách lớn của thị trường kéo dài trong suốt năm lịch. Khi tháng 1 báo hiệu cảnh báo, các nhà đầu tư đối mặt với khả năng cao hơn nhiều về việc thị trường gặp khó khăn kéo dài trong các tháng còn lại.

Triển Vọng 2026: Mẫu Hình Lịch Sử và Ảnh Hưởng Đến Nhà Đầu Tư

Tổng hợp dữ liệu trong bốn thập kỷ thị trường cho thấy những mẫu hình hấp dẫn. Lợi nhuận tháng 1 trung bình 1,4%, như đã trải qua trong năm 2026, tương quan với mức lợi nhuận cả năm khoảng 15% trong khoảng 84% các trường hợp. Ngược lại, tháng 1 giảm có thể đi kèm với lợi nhuận trung bình hàng năm chỉ khoảng 2-3%, và khả năng đạt lợi nhuận tích cực cả năm chỉ khoảng 60%.

Sự chênh lệch giữa các kịch bản này là rõ ràng. Một tháng 1 mạnh mẽ thường dự báo lợi nhuận hàng năm khả quan, trong khi tháng 1 yếu sẽ làm thay đổi đáng kể tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận. Phần còn lại của năm 2026 sẽ kiểm chứng xem mẫu hình lịch sử này còn giữ được giá trị dự đoán của nó hay không.

Đối với các nhà đầu tư đang nắm giữ các quỹ theo dõi S&P 500, hiệu suất tháng 1 đã cung cấp một kim chỉ nam lịch sử để dự đoán kỳ vọng trong năm. Mặc dù các mẫu hình quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai — và không có chỉ số thị trường nào hoạt động hoàn hảo — nhưng bằng chứng tích lũy trong 40 năm cho thấy rằng việc mở đầu năm mới tích cực là dấu hiệu tích cực để giữ niềm tin thận trọng cho phần còn lại của năm. Phần còn lại của 2026 đang chờ đợi, nhưng nếu lịch sử là thước đo, các nhà đầu tư thị trường cổ phiếu có thể có lý do để tự tin vừa phải.