Ngân hàng Trung ương Nga giữ nguyên lãi suất khi áp lực lạm phát vẫn tiếp diễn trên tỷ lệ lạm phát của Nga

Quyết định gần đây của Ngân hàng Trung ương Nga giữ nguyên lãi suất chính ở mức 21% phản ánh những lo ngại liên tục về việc kiểm soát tỷ lệ lạm phát của Nga trong bối cảnh các khó khăn kinh tế kéo dài. Theo báo cáo của Jinshi trích dẫn dữ liệu chính thức, ngân hàng trung ương đã chọn giữ nguyên chi phí vay vốn, thể hiện sự tự tin vào chiến lược thắt chặt tiền tệ hiện tại để đạt mục tiêu lạm phát 4%.

Dữ liệu CPI mới nhất cho thấy áp lực liên tục đối với tỷ lệ lạm phát của Nga

Các số liệu hàng tuần gần đây do Cơ quan Thống kê Liên bang Nga công bố cho thấy xu hướng đáng lo ngại về giá tiêu dùng. Tính đến cuối tháng 12 năm 2025, chỉ số giá tiêu dùng hàng tuần tăng 0,33%, đưa tỷ lệ lạm phát tích lũy hàng năm lên 9,5%. Sự duy trì mức tăng này cho thấy rằng mặc dù đã thực hiện các biện pháp thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ trong suốt năm, tỷ lệ lạm phát của Nga vẫn còn cao hơn nhiều so với mục tiêu của ngân hàng trung ương, làm nổi bật những thách thức mà các nhà hoạch định chính sách đang đối mặt trong cuộc chiến chống lại áp lực giá cả.

Chính sách tiền tệ: Tại sao Ngân hàng Trung ương giữ nguyên chiến lược

Quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 21% của ngân hàng trung ương thể hiện một sự tạm dừng có chủ ý trong chu kỳ thắt chặt. Các nhà quản lý cho rằng các biện pháp hạn chế gần đây đã tạo ra môi trường thuận lợi để dần dần đưa áp lực giá xuống gần mức mục tiêu 4%. Andrei Gangan, trưởng phòng chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, đã cung cấp thêm cái nhìn về suy nghĩ của tổ chức này, dự đoán rằng tỷ lệ lạm phát của Nga có khả năng sẽ ổn định trong phạm vi từ 9,6% đến 9,8% trong thời gian tới—vẫn còn cao nhưng có dấu hiệu giảm bớt khi các biện pháp thắt chặt tiền tệ có hiệu lực.

Triển vọng lạm phát: Thu hẹp khoảng cách giữa mức hiện tại và mục tiêu

Khoảng cách giữa mức lạm phát hiện tại và mục tiêu 4% thể hiện quy mô của thử thách phía trước. Trong khi tỷ lệ lạm phát của Nga vẫn còn cao hơn nhiều so với mong muốn, cách tiếp cận thận trọng của ngân hàng trung ương—giữ nguyên thay vì tăng lãi suất—cho thấy các nhà chức trách tin rằng các biện pháp chính sách hiện tại đủ để hướng nền kinh tế tới sự ổn định giá cả. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao các dấu hiệu cho thấy tỷ lệ lạm phát của Nga bắt đầu giảm dự kiến về mức chấp nhận được, với bất kỳ dữ liệu mới nào cũng có thể thúc đẩy điều chỉnh trong khung chính sách tiền tệ hiện tại.