Người đứng sau 85 cược tiền điện tử: Cách Balaji Srinivasan trở thành nhà đầu tư thiên thần chiến lược nhất trong ngành

Khi ChainCatcher phân tích bối cảnh đầu tư tiền điện tử qua nền tảng của Rootdata, một cái tên luôn chiếm ưu thế trong bảng xếp hạng là Balaji Srinivasan. Đến cuối năm 2022, ông đã hỗ trợ 85 dự án qua 86 vòng gọi vốn—một con số đưa ông đứng đầu tất cả các nhà đầu tư hoạt động trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Nhưng ảnh hưởng của Srinivasan vượt xa quy mô danh mục đầu tư. Ông là người đặt thuật ngữ “BUIDL” vào văn hóa crypto, một triết lý mạnh mẽ đến mức trở thành giáo lý của ngành. Ông đã định hình tầm nhìn kỹ thuật ban đầu của Coinbase khi là CTO đầu tiên của công ty. Ông cùng sáng lập các công nghệ tại a16z ảnh hưởng đến cách Silicon Valley nhìn nhận blockchain. Tuy nhiên, khía cạnh hấp dẫn nhất của Balaji Srinivasan không phải là thành tích đầu tư—mà là tầm nhìn rõ ràng kết nối tất cả các quyết định của ông lại với nhau.

Từ người nhập cư Ấn Độ đến kiến trúc sư của Stanford: Nền tảng tư duy của Balaji Srinivasan

Sinh tháng 5 năm 1980 trong gia đình từ Chennai, Ấn Độ, Balaji Srinivasan đến Long Island, New York như một phần của câu chuyện thành công điển hình của người nhập cư. Từ năm 1997 đến 2006, ông không chỉ tốt nghiệp tại Stanford mà còn tích lũy ba bằng cấp cao—cử nhân, thạc sĩ và tiến sĩ kỹ thuật điện, cộng thêm bằng thạc sĩ kỹ thuật hóa học. Sau đó, ông trở lại Stanford giảng dạy khoa học máy tính, đặt nền móng cho nơi sẽ trở thành trung tâm trí tuệ của Silicon Valley.

Srinivasan xem nhà toán học Srinivasa Ramanujan là ảnh hưởng quan trọng. Giống như Ramanujan—một thiên tài nghèo khó của Ấn Độ đã cách mạng hóa toán học tại Cambridge—Srinivasan tin rằng tài năng thuần túy và tầm nhìn có thể vượt qua hoàn cảnh. Nhưng khác với học giả trong tháp ngà, ông từ chối bị mắc kẹt trong lý thuyết. Ông bị thúc đẩy bởi niềm tin sâu sắc hơn: công nghệ không chỉ tiến bộ mà còn phải nâng cao phúc lợi con người.

Triết lý này đã thắp sáng dự án lớn đầu tiên của ông. Năm 2007, khi còn ở ký túc xá Stanford cùng bạn Ramji Srinivasan, họ đồng sáng lập Counsyl, một công ty xét nghiệm di truyền nhằm sàng lọc trước sinh. Tầm nhìn lúc đó mang tính cách mạng: sử dụng công nghệ để dự đoán và ngăn chặn các bệnh di truyền trước khi thụ thai. Khi Myriad Genetics mua lại Counsyl với giá 375 triệu USD vào năm 2018, Srinivasan đã chứng minh khả năng nhận diện các cơ hội thay đổi mô hình tư duy. Quan trọng hơn, ông đã định vị mình như một “doanh nhân xã hội”—một người có tham vọng vượt ra ngoài lợi nhuận.

Doanh nhân liên tục nhìn thấy crypto trước người khác: Cách Balaji Srinivasan xây dựng uy tín trong lĩnh vực blockchain

Bước chân của Srinivasan vào crypto bắt đầu từ Bitcoin. Ông không chỉ đào coin hay giao dịch—mà còn thành lập nhóm quan tâm Bitcoin đầu tiên tại Stanford và bắt đầu giảng dạy các khóa học về blockchain, vô tình tạo ra một hệ sinh thái thu hút nhân tài Stanford vào ngành. Đầu tư sớm vào bitcoin và ethereum qua các hoạt động giáo dục đã chứng minh tính đúng đắn của chiến lược này.

Năm 2013, cùng năm thành lập 21Inc (sau này là 21e6), một công ty khai thác Bitcoin nhằm tích hợp blockchain vào các thiết bị hàng ngày và Internet of Things, a16z đã nhanh chóng chú ý. Chỉ trong sáu tháng, họ tuyển dụng ông làm đối tác chung thứ tám và là người trẻ nhất thời đó. Động thái này xác lập rõ hơn danh tính kép của ông: vừa là kỹ sư công nghệ thực thụ, vừa là nhà chiến lược có khả năng dự đoán xu hướng ngành.

Quá trình phát triển của 21Inc cho thấy mô hình điển hình của Srinivasan: nhận diện khoảng trống hạ tầng, xây dựng giải pháp, rồi phát triển khi thị trường tiến hóa. Công ty sau đó chuyển đổi thành Earn.com, nền tảng cung cấp thông tin trả phí, nơi người dùng có thể kiếm tiền bằng cách chia sẻ sự chú ý của mình qua crypto. Coinbase nhận ra công nghệ và người đứng sau nó—họ mua lại Earn.com với giá 100 triệu USD vào tháng 4 năm 2018, để mời Srinivasan về làm CTO đầu tiên của họ.

Dù giữ vị trí danh giá, Srinivasan chỉ ở Coinbase chưa đầy một năm trước khi rời đi vào tháng 5 năm 2019. Đó không phải là rút lui. Đó là giải phóng. Bằng cách thoát khỏi cấu trúc doanh nghiệp, ông tự định vị để hoạt động quy mô lớn như một nhà đầu tư độc lập—tự do hỗ trợ những ai chia sẻ tầm nhìn của ông.

Triết lý đầu tư giúp Balaji Srinivasan trở thành nhà thiên thần crypto hàng đầu: Tại sao ông ủng hộ những gì ông tin

Bắt đầu từ 2019, Srinivasan chuyển sang hình thái nhà đầu tư thiên thần có chiến lược rõ ràng, thống nhất. Đây không phải là xây dựng danh mục ngẫu nhiên. Các quyết định đầu tư của ông dựa trên ba trụ cột riêng biệt nhưng liên kết chặt chẽ, phản ánh một niềm tin tư tưởng sâu sắc.

Chỉ riêng năm 2022—một năm thị trường gấu—Srinivasan đã rót vốn vào 49 dự án crypto. Trong đó có năm dự án huy động hơn 20 triệu USD mỗi dự án: Celestia (50 triệu USD), Nxyz (40 triệu USD), Farcaster (30 triệu USD), Hashflow (26 triệu USD). Đây không phải là những dự đoán may rủi. Đó là các cược chiến lược phù hợp với quan điểm của ông. Danh mục của ông bao gồm hạ tầng (Avalanche, NEAR, Celestia, Aleo), giao thức DeFi (Solend, Sovryn, Hashflow), và các lĩnh vực mới nổi như mạng xã hội phi tập trung và cấu trúc cộng đồng tự trị.

Trụ cột một: Đặt cược vào cuộc cách mạng crypto của Ấn Độ—Luận điểm của Balaji Srinivasan

Srinivasan luôn lập luận rằng Ấn Độ là cơ hội chưa khai thác lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Các bài viết của ông nhấn mạnh mật độ tài năng đặc biệt của Ấn, dân số lớn không có tài khoản ngân hàng, và tiềm năng tăng trưởng theo cấp số nhân khi kết hợp crypto với sự sáng tạo của doanh nhân Ấn Độ. Niềm tin này không mang tính cảm xúc—mà chiến lược.

Theo phân tích của ChainCatcher, Srinivasan đã hỗ trợ ít nhất 12 dự án crypto do người Ấn Độ sáng lập (với ít nhất một đồng sáng lập Ấn Độ), gồm các dự án như Lighthouse.Storage (lưu trữ dữ liệu vĩnh viễn), Socket (hạ tầng quyền riêng tư), Samudai (nền tảng quản trị DAO), Timeswap (cho vay DeFi), DAOLens, MoHash, Lysto (hạ tầng game), Nxyz (chỉ mục dữ liệu), Shardeum (blockchain), Arcana (hạ tầng quyền riêng tư), Push Protocol, Farcaster (mạng xã hội).

Điều đáng chú ý là Srinivasan đã xây dựng một nhóm nhà đầu tư đồng hương Ấn Độ không chính thức. Sandeep Nailwal, Jaynti Kanani, Gokul Rajaram—đều có gốc Ấn—thường cùng đầu tư chung với Srinivasan vào các startup crypto Ấn Độ. Đến cuối 2022, bốn trong mười nhà đầu tư thiên thần crypto hàng đầu thế giới là người Ấn, trong đó Srinivasan đứng đầu, Nailwal thứ hai, Kanani thứ năm, Rajaram thứ bảy. Sự tập trung này phản ánh cách Srinivasan đã tạo ra một khối bỏ phiếu về vốn, hướng tới đổi mới crypto tập trung vào Ấn Độ—đối trọng trực tiếp với các quy định chống crypto của chính phủ Ấn.

Trụ cột hai: Cuộc chiến mạng xã hội phi tập trung—Suy nghĩ của Balaji Srinivasan về tương lai Internet

Tháng 7 năm 2020, sau các vụ vi phạm an ninh của Twitter và lo ngại về xác thực danh tính tập trung, Srinivasan đăng bài “Cách dần thoát khỏi Twitter,” kêu gọi người dùng internet từ bỏ nền tảng này và xây dựng các lựa chọn phi tập trung. Lập luận của ông rất đơn giản: nếu Twitter có thể bị hack, xác thực có thể bị giả mạo, nội dung có thể bị kiểm duyệt tùy ý, thì tại sao nó vẫn là nơi công cộng của internet?

Đây không phải là sở thích mới. Năm 2017, khi 21Inc chuyển hướng sang Earn.com, Srinivasan gọi đó là “mạng xã hội thương mại đầu tiên.” Khác biệt ở chỗ: Earn.com trả tiền cho người dùng bằng Bitcoin để họ chú ý, coi hoạt động xã hội như một hàng hóa kinh tế khan hiếm chứ không phải lao động miễn phí.

Các khoản đầu tư của Srinivasan vào mạng xã hội gồm Farcaster (mạng xã hội phi tập trung), Blogchain (xuất bản Web3), Mash (nền tảng nội dung), Roll (token nền kinh tế sáng tạo), Mem (hỏi đáp xã hội), Showtime (NFT xã hội), XMTP (hệ thống nhắn tin Web3). Luận điểm của ông: các hiệu ứng mạng đã giúp Twitter trở nên không thể ngăn cản có thể được tái tạo trên các giao thức phi tập trung.

Tuy nhiên, Balaji Srinivasan thể hiện sự thực dụng khác biệt với các nhà lý luận crypto cực đoan. Ông thừa nhận rõ ràng rằng trải nghiệm người dùng vượt trội của Twitter đảm bảo vị trí thống trị trong nhiều thập kỷ tới. Xây dựng các lựa chọn Web3 là dự án dài hạn với kết quả chưa rõ ràng. Vì vậy, dù tài khoản Twitter của ông vẫn có 740.000 người theo dõi—một minh chứng cho ảnh hưởng của ông trên nền tảng—ông vẫn đặt cược chống lại chính nền tảng này mà ông sử dụng hàng ngày. Mâu thuẫn này mang tính xây dựng, khi Srinivasan vừa là insider vừa là người phản biện, định hình toàn bộ cách tiếp cận công nghệ phân tán của ông.

Trụ cột ba: Tầm nhìn về Nhà nước mạng—Cách Balaji Srinivasan trở thành kiến trúc sư của các quốc gia số

Tháng 7 năm 2022, Srinivasan xuất bản “The Network State,” một tuyên ngôn đề xuất rằng tương lai thuộc về các cộng đồng tự nguyện, bản địa kỹ thuật số có khả năng hành động tập thể và huy động tài nguyên toàn cầu. Ý tưởng đột phá của ông: blockchain có thể cho phép các dân cư phân tán từ các quốc gia khác nhau hoạt động như một thực thể kinh tế và chính trị thống nhất, cuối cùng được công nhận ngoại giao bởi các quốc gia hiện hữu.

Khái niệm này xuất phát từ nhiều năm phát triển tư tưởng. Năm 2013, tại Startup School của Y Combinator, Srinivasan đã trình bày bài nói chuyện “Silicon Valley’s Ultimate Exit”—tuyên ngôn rằng công nghệ nên thoát khỏi quyền hạn của Mỹ hoàn toàn và di chuyển ra quốc tế. Ông đã đăng các luận điểm tương tự trên Wired với tiêu đề như “Software Is Reorganizing the World.” Nhà nước mạng chính là biểu hiện trưởng thành của một tầm nhìn chính trị và công nghệ kéo dài hơn một thập kỷ.

Dưới ảnh hưởng của triết lý này, Balaji Srinivasan đã đầu tư vào các dự án proto-network-state như Praxis (cộng đồng thành phố crypto), Cabin (thành phố mạng lưới mới nổi), và Afropolitan (nhà nước mạng tập trung vào châu Phi, cung cấp nghệ thuật, tài chính, công nghệ, y tế, truyền thông). Ông cũng ủng hộ sáng kiến thành phố theo hiến pháp của Patri Friedman—khu vực tự trị theo chủ nghĩa tự do, thử nghiệm quản trị dựa trên blockchain ở các nước đang phát triển.

Afropolitan thể hiện rõ sự nhất quán tư tưởng của Srinivasan: một nền tảng nhằm tạo ra thịnh vượng cho tất cả người châu Phi và cộng đồng người di cư qua hệ thống tài chính phi tập trung, hạ tầng kỹ thuật số, và cơ hội mở. Đây vừa là công cụ kinh tế thực tế, vừa là tuyên ngôn chính trị về việc các quốc gia thất bại như thế nào.

Vượt ra ngoài danh mục đầu tư: Tại sao Balaji Srinivasan đại diện cho điều gì lớn hơn Vốn mạo hiểm

Khi Srinivasan rời khỏi các vị trí doanh nghiệp và trở thành nhà đầu tư độc lập, ngành crypto đã có trong tay một thứ hiếm có: một nhà phân bổ vốn có các quyết định phản ánh rõ ràng triết lý chính trị và kỹ thuật nhất quán. Điều này khác biệt với các nhà đầu tư mạo hiểm theo chu kỳ thị trường hoặc theo xu hướng nhất thời.

Các chỉ trích cho rằng ông thường xuyên phát biểu về chính trị, thiên vị truyền thông, và cấu trúc xã hội—đôi khi mâu thuẫn với công việc trong ngành crypto của ông. Srinivasan không né tránh tranh cãi; ông chấp nhận nó. Ông vừa là người thực dụng, vừa là chuyên gia kỹ thuật, đồng thời thúc đẩy các tầm nhìn tư tưởng lớn. Sự phức tạp này không nên xem là mâu thuẫn. Nó thể hiện sự trung thực trí tuệ của người đặt cược vốn của mình vào niềm tin về cách công nghệ sẽ tái tổ chức xã hội loài người.

Danh mục 85 dự án của Balaji Srinivasan, vai trò kiến trúc sư tại a16z, vị trí CTO đầu tiên của Coinbase—tất cả đều phản ánh một luận đề đầu tư thống nhất: công nghệ, khi được hướng đúng đắn, giải phóng tiềm năng con người. Việc ông đầu tư vào các startup crypto Ấn Độ, mạng xã hội phi tập trung, và các dự án nhà nước mạng cùng lúc cho thấy luận đề này vận hành xuyên suốt các lĩnh vực khác nhau. Ông không đa dạng hóa để giảm rủi ro. Ông đang mở rộng tầm nhìn.

Nhà đầu tư thiên tài với nhiều bước đi nhất trong crypto không phải vì ông chọn đúng người chiến thắng đầu tiên. Mà vì mọi khoản đầu tư của ông đều chứng minh ông có thể nhìn thấy sự thay đổi hệ thống trước khi thị trường nhận ra. Đó chính là điểm khác biệt của Balaji Srinivasan.