Quỹ Grayscale Aave Trust thúc đẩy cạnh tranh ETF Aave ngày càng tăng tại thị trường Mỹ

Sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với DeFi đang thúc đẩy nhanh hơn khi câu chuyện về ETF Aave ngày càng thu hút sự chú ý của các nhà quản lý tài sản lớn tại Mỹ.

Grayscale tiến hành chuyển đổi quỹ Aave của mình thành ETF giao dịch trực tiếp

Grayscale đã nộp đơn xin chuyển đổi quỹ Aave hiện tại của mình thành một quỹ ETF giao dịch trên sàn, tạo đà mới cho cuộc đua ra mắt ETF đầu tiên được hỗ trợ bởi AAVE tại Hoa Kỳ. Công ty đã gửi đơn đăng ký tới Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày 13 tháng 2, đề xuất thành lập Quỹ ETF Quỹ Aave của Grayscale. Quỹ này sẽ nắm giữ trực tiếp token AAVE và hướng tới việc niêm yết trên NYSE Arca, với Coinbase được chỉ định làm người giữ và nhà môi giới chính.

Động thái này đưa Grayscale vào cùng nhóm với Bitwise, đơn vị đã nộp đề xuất tương tự trước đó, khi các tổ chức dần chú ý đến các token DeFi. Hơn nữa, hồ sơ mới này nhấn mạnh cách các tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu khám phá các cấu trúc có quy định để tiếp xúc với altcoin, không chỉ dành riêng cho Bitcoin và Ethereum.

Nhà quản lý lớn thứ hai trong cuộc đua ETF AAVE

Hiện tại, Grayscale là nhà quản lý tài sản lớn thứ hai tìm kiếm sự chấp thuận cho một ETF tập trung vào AAVE. Bitwise đã nộp đề xuất của riêng mình vào tháng 12 năm 2025, nhằm đưa một phương tiện đầu tư AAVE có quy định vào thị trường Mỹ. Cả hai công ty đều cạnh tranh để ra mắt sản phẩm đầu tiên cung cấp tiếp xúc hợp lệ, theo quy định của sàn giao dịch, với token này.

Grayscale đã vận hành một quỹ Aave, một phương tiện đã cung cấp cho nhà đầu tư khả năng tiếp xúc gián tiếp với AAVE trong quá khứ. Giờ đây, công ty muốn chuyển đổi sản phẩm đó thành một ETF hoàn chỉnh. Cách tiếp cận này phản ánh chiến lược trước đó của họ với các quỹ Bitcoin và các quỹ crypto khác, nơi các chuyển đổi đã giúp huy động hàng tỷ đô la vào thị trường ETF.

Tuy nhiên, hồ sơ mới này cũng cho thấy rằng sự quan tâm của các tổ chức đang mở rộng ra ngoài Bitcoin và Ethereum. Thêm vào đó, các nhà quản lý tài sản ngày càng xem các token DeFi như là bước tiếp theo cho các sản phẩm đầu tư crypto có quy định.

Các đặc điểm chính của Quỹ ETF Quỹ Aave của Grayscale đề xuất

ETF đề xuất sẽ nắm giữ trực tiếp token AAVE, thay vì dựa vào hợp đồng tương lai hoặc các công cụ tổng hợp. Cấu trúc này nhằm cung cấp theo dõi giá đơn giản cho nhà đầu tư. Grayscale dự định tính phí nhà tài trợ 2,5%, sẽ được thanh toán bằng AAVE. Tuy nhiên, mức phí này cao hơn nhiều so với các ETF crypto hiện có, phản ánh độ phức tạp và rủi ro gia tăng liên quan đến danh mục dựa trên altcoin.

Coinbase sẽ đóng vai trò là cả người giữ và nhà môi giới chính, chịu trách nhiệm lưu trữ an toàn AAVE do quỹ nắm giữ và xử lý thực hiện giao dịch. Hơn nữa, ETF hướng tới niêm yết trên NYSE Arca, giúp dễ dàng tiếp cận qua các tài khoản môi giới tiêu chuẩn. Nếu ETF AAVE được chấp thuận, nó sẽ cung cấp cho nhà đầu tư khả năng tiếp xúc đơn giản, có quy định, với AAVE mà không cần quản lý ví hoặc chìa khóa riêng.

Ảnh hưởng tiềm năng đối với AAVE và hệ sinh thái DeFi

Aave là nền tảng cho một trong những hệ thống cho vay phi tập trung lớn nhất trong crypto, hỗ trợ hàng tỷ đô la trong các khoản gửi và vay. Giao thức này đóng vai trò trung tâm trong hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn, cho phép người dùng vay và cho vay nhiều loại tài sản kỹ thuật số. Một ETF liên kết với AAVE có thể mở ra dòng vốn mới, đặc biệt từ các tổ chức tránh giữ token trực tiếp do lo ngại về quản lý và tuân thủ.

Nhiều nhà đầu tư vẫn còn do dự khi tương tác với các hợp đồng thông minh DeFi hoặc các giải pháp tự quản lý. Tuy nhiên, một sản phẩm giao dịch có quy định sẽ cho phép họ tiếp xúc với giá thông qua hạ tầng môi giới quen thuộc. Điều này có thể dần dần tăng tính thanh khoản quanh AAVE và thúc đẩy sự tham gia của các tổ chức vào vay phi tập trung.

Các ETF Bitcoin đã chứng kiến dòng vốn lớn sau khi được phê duyệt, và một số nhà phân tích tin rằng mô hình tương tự, dù nhỏ hơn, có thể xuất hiện đối với các altcoin lớn. Tuy nhiên, kỳ vọng vẫn thận trọng hơn, vì các sản phẩm DeFi dựa trên một token có khả năng thu hút nhóm nhà đầu tư hẹp hơn so với các quỹ tập trung vào Bitcoin.

Lộ trình pháp lý và tác động rộng hơn của ETF altcoin

Hồ sơ mới nhất chỉ là bước đầu trong quá trình pháp lý kéo dài. SEC phải xem xét và có thể chấp thuận đề xuất, một quá trình có thể mất vài tháng và không đảm bảo thành công. Các nhà quản lý vẫn còn thận trọng với các ETF altcoin dựa trên một tài sản đơn lẻ, đặc biệt khi độ sâu thị trường, thanh khoản và quá trình xác định giá vẫn còn đang phát triển.

Dù vậy, môi trường đã trở nên thân thiện hơn với crypto sau khi nhiều ETF Bitcoin giao dịch trực tiếp được chấp thuận. Hơn nữa, mỗi hồ sơ mới đều giúp xây dựng hồ sơ theo dõi và khung pháp lý để các nhà quản lý có thể tham khảo khi đánh giá các sản phẩm DeFi và altcoin trong tương lai.

Nếu được chấp thuận, ETF tập trung vào AAVE có thể mở ra làn sóng mới các hồ sơ ETF token DeFi và altcoin. Các nhà quản lý tài sản đã bắt đầu khám phá các cấu trúc tương tự cho các giao thức khác, theo dõi sát sao phản ứng của SEC đối với các đề xuất này. Hiện tại, bước đi của Grayscale cho thấy nhu cầu của các tổ chức đang mở rộng ra ngoài Bitcoin và Ethereum, cho thấy DeFi có thể là bước tiếp theo để tiếp cận thị trường chính thống có quy định.

Tóm lại, nỗ lực của Grayscale trong việc chuyển đổi quỹ Aave thành ETF niêm yết trên NYSE Arca, với Coinbase làm người giữ và nhà môi giới chính, đánh dấu một bước tiến nữa trong sự hội tụ giữa tài chính phi tập trung và thị trường vốn truyền thống.