Các yếu tố vĩ mô có thể đẩy Bitcoin hướng tới mục tiêu giá 100.000 qua năm 2026

Cảnh quan tiền điện tử đang đối mặt với một nghịch lý kỳ lạ. Trong khi Bitcoin giao dịch gần 68.270 USD vào giữa tháng 2—đánh dấu mức giảm 11,9% kể từ đầu tháng và thấp hơn 39% so với mức đỉnh của tháng 10—thì lý luận về cấu trúc của tài sản kỹ thuật số này vẫn còn rất thuyết phục. Câu chuyện không phải là bỏ qua những yếu kém hiện tại; mà là nhận thức về các yếu tố thúc đẩy dài hạn có thể đưa Bitcoin hướng tới mốc 100.000 USD trước cuối năm.

Tại sao Ngân hàng Trung ương tiết lộ vai trò thực sự của Bitcoin

Việc các ngân hàng trung ương tích trữ vàng vật chất giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị và nợ công ngày càng mở rộng kể một câu chuyện quan trọng. Những tổ chức này, thường là những người quản lý giá trị thận trọng, đang tích cực phòng hộ chống lại sự mất giá của tiền tệ và rủi ro hệ thống. Tuy nhiên, họ phần lớn bỏ qua Bitcoin, vốn có những đặc tính tương tự: khan hiếm, trung lập và không có rủi ro đối tác.

Giới hạn tối đa của Bitcoin là 21 triệu đồng coin phản ánh nguồn cung không đàn hồi của vàng. Nhưng Bitcoin còn cải thiện đáng kể so với phép so sánh này. Các sự kiện giảm một nửa cố định—xảy ra khoảng mỗi bốn năm—tạo ra một lịch trình lạm phát minh bạch, có thể kiểm toán được. Cơ chế này đảm bảo nguồn cung mới dự đoán được, điều mà không có hàng hóa nào khác có thể làm được. Đối với các nhà đầu tư xem Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số bên cạnh các lựa chọn truyền thống, đặc tính này ngày càng trở nên quan trọng khi các ngân hàng trung ương vật lộn với việc giảm giá tiền tệ.

Tâm lý thị trường hiện tại chủ yếu xem Bitcoin như một tài sản rủi ro, dựa vào các làn sóng tâm lý hơn là phát huy tiềm năng như một công cụ phòng hộ. Khoảng cách giữa nhận thức và các yếu tố cơ bản này có thể thu hẹp đáng kể nếu các điều kiện vĩ mô phù hợp.

Bối cảnh thanh khoản tạo điều kiện cho sự phục hồi

Môi trường vĩ mô ngày càng ủng hộ các tài sản rủi ro. Nợ công của Mỹ tiếp tục mở rộng không giới hạn. Quan trọng hơn, tổng cung tiền M2 của bốn ngân hàng trung ương lớn nhất đã tăng 10% trong năm qua, gần đạt ngưỡng 100 nghìn tỷ USD. Điều này đại diện cho lượng thanh khoản đáng kể đang đổ vào thị trường toàn cầu.

Kevin Warsh, ứng viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, mang đến một biến số khác. Trong quá khứ, các quan điểm của ông có xu hướng hawkish, nhưng gần đây cho thấy ông có thể ủng hộ lãi suất thấp hơn trong môi trường hiện tại. Sự thay đổi chính sách này—nếu xảy ra—sẽ làm tăng tác động của việc mở rộng cung tiền đã ở mức cao, tạo ra các làn gió thuận cho các tài sản mà Bitcoin thường hưởng lợi: cổ phiếu, hàng hóa và các vị thế đầu cơ.

Một mức tăng 29% từ mức 68.270 USD hiện tại sẽ đưa Bitcoin lên khoảng ngưỡng 100.000 USD vào cuối tháng 12. Vấn đề không phải là phép tính có hợp lý hay không, mà là liệu các điều kiện thanh khoản này có duy trì hay không.

Tại sao các khung thời gian dài hơn lại quan trọng hơn dự đoán ngắn hạn

Dự đoán giá vẫn là một bài toán cực kỳ khó khăn. Không nhà phân tích nào có thể dự báo chính xác nơi Bitcoin sẽ giao dịch trong chín tháng tới. Sự bi quan hiện tại phần nào bắt nguồn từ sự không chắc chắn về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang—nhà đầu tư mong muốn rõ ràng về hướng đi của lãi suất nhưng hiếm khi nhận được.

Tuy nhiên, sự không thể dự đoán này lại ủng hộ một cách tiếp cận đầu tư cụ thể. Những người xem xét đầu tư vào Bitcoin nên xây dựng vị thế với khung thời gian từ 5 đến 10 năm. Trong khoảng thời gian đó, cả chu kỳ vĩ mô lẫn các yếu tố ngẫu nhiên đều trung bình lại, để lại các yếu tố cơ bản nổi bật: tăng trưởng adoption, chấp nhận của các tổ chức, và sự công nhận ngày càng tăng về vai trò của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị không tương quan.

Khung thời gian dài này phù hợp với cách các nhà đầu tư nghiêm túc nên tiếp cận Bitcoin, bất kể liệu mức 100.000 USD có xuất hiện vào năm 2026 hay 2027. Cơ chế—tăng trưởng thanh khoản toàn cầu, chi tiêu tài chính không giới hạn, nguồn cung Bitcoin hạn chế—vẫn còn hiệu lực qua các khung thời gian khác nhau.

Con đường thực tế phía trước

Không điều gì đảm bảo kết quả chắc chắn. Bitcoin có thể gặp khó khăn do chính sách tiền tệ thắt chặt hơn dự kiến hoặc các sự kiện địa chính trị ủng hộ các nơi trú ẩn an toàn truyền thống như đô la hoặc trái phiếu. Tiền điện tử vẫn còn tính biến động cơ bản, với hồ sơ ngắn hạn ít hơn so với các lựa chọn khác.

Nhưng luận điểm tăng giá dựa trên các tiền đề có thể bảo vệ được: sự hoài nghi của ngân hàng trung ương tạo ra cơ hội, mở rộng thanh khoản vĩ mô hỗ trợ các tài sản rủi ro, và các đặc tính kỹ thuật của Bitcoin đáp ứng các nhu cầu thực sự của nhà đầu tư. Liệu những điều kiện này có đẩy giá lên 100.000 USD vào cuối năm hay không vẫn còn chưa rõ. Điều ít chắc chắn hơn là các nhà đầu tư Bitcoin nên có niềm tin dài hạn để vượt qua các đợt giảm giá tất yếu và nắm bắt tiềm năng tăng trưởng mà kịch bản này hướng tới.