Hiểu về Thị trường Cổ phiếu Định nghĩa: Hướng dẫn dành cho Người mới bắt đầu về Bốn loại Cổ phiếu thiết yếu

Khi bạn lần đầu tham gia vào thị trường chứng khoán, việc hiểu các loại công cụ vốn khác nhau đại diện cho điều gì là bước đầu tiên để đầu tư có thông tin. Định nghĩa về thị trường chứng khoán không chỉ đơn thuần là sở hữu một phần của công ty—nó còn bao gồm cách bạn sở hữu, quyền lợi bạn nhận được và điều gì xảy ra khi công ty thực hiện các hành động. Hướng dẫn này sẽ giúp bạn hiểu rõ bốn loại cổ phiếu chính phổ biến trong hầu hết các danh mục đầu tư chứng khoán và giải thích ý nghĩa của từng loại đối với mục tiêu đầu tư và quá trình ra quyết định của bạn.

Định nghĩa thị trường chứng khoán có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư vốn?

Đối với người mới bắt đầu, định nghĩa thị trường chứng khoán tập trung vào việc nhận thức rằng không phải tất cả các cổ phiếu đều giống nhau. Khi bạn đầu tư vào thị trường chứng khoán, bạn không chỉ mua một quyền đòi hỏi lợi nhuận chung chung; bạn đang lựa chọn giữa nhiều cấu trúc sở hữu khác nhau, mỗi cấu trúc có đặc điểm riêng biệt. Những khác biệt này ảnh hưởng đến quyền bỏ phiếu của bạn, phân phối lợi nhuận, ưu tiên trong trường hợp công ty gặp khó khăn và khả năng pha loãng từ các đợt phát hành mới.

Hiểu rõ các nguyên tắc cơ bản của thị trường chứng khoán giúp bạn phù hợp hóa sở hữu của mình với những gì bạn thực sự mong muốn từ các khoản đầu tư. Một số nhà đầu tư ưu tiên dòng tiền ổn định, trong khi những người khác theo đuổi tăng trưởng vốn dài hạn. Lựa chọn của bạn trong thị trường chứng khoán nên phản ánh ưu tiên đó. Một nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập có thể rất khác so với người theo đuổi tăng trưởng, vì các công cụ sẵn có phục vụ các mục đích khác nhau.

Cổ phiếu phổ thông: Nền tảng của sở hữu trong thị trường chứng khoán

Cổ phiếu phổ thông là loại cổ phiếu cơ bản và phổ biến nhất trong thị trường chứng khoán. Khi nhà đầu tư trung bình nói về việc sở hữu cổ phiếu, họ thường đề cập đến sở hữu cổ phiếu phổ thông.

Cổ phiếu phổ thông đại diện cho điều gì

Cổ phiếu phổ thông xác định quyền sở hữu còn lại trong một công ty. Điều này có nghĩa là sau khi tất cả các yêu sách khác—người cho vay, cổ đông ưu đãi và nhân viên—được thỏa mãn, phần còn lại thuộc về cổ đông phổ thông. Yêu sách còn lại này vừa là lợi thế vừa là bất lợi.

Lợi thế là khả năng tham gia vào phần lợi nhuận tăng trưởng. Nếu công ty phát triển và trở nên có giá trị hơn, cổ đông phổ thông sẽ hưởng lợi hoàn toàn từ sự tăng trưởng đó. Bất lợi là rủi ro về phía giảm giá. Nếu công ty bị thanh lý, cổ đông phổ thông là người cuối cùng được hoàn trả.

Quyền bỏ phiếu và tham gia

Cổ phiếu phổ thông thường đi kèm quyền bỏ phiếu tại các cuộc họp cổ đông. Quyền bỏ phiếu này cho phép bạn ảnh hưởng đến thành phần ban giám đốc, thù lao của quản lý và các quyết định lớn của công ty. Đối với nhà đầu tư quan tâm đến quản trị doanh nghiệp, quyền bỏ phiếu đóng vai trò quan trọng trong thị trường chứng khoán.

Cổ tức trên cổ phiếu phổ thông thay đổi và mang tính tùy ý. Công ty trả cổ tức khi ban quản lý quyết định có dư tiền mặt, và không có đảm bảo về việc thanh toán. Có năm bạn nhận cổ tức cao, năm khác không nhận gì.

Khi nào cổ phiếu phổ thông phù hợp với mục tiêu của bạn

Cổ phiếu phổ thông phù hợp với nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn và chấp nhận sự không chắc chắn về cổ tức để đổi lấy tiềm năng tăng trưởng. Chúng phù hợp với nhà đầu tư có thể chịu đựng biến động và không cần thu nhập ổn định ngay lập tức.

Trước khi mua, hãy kiểm tra lịch sử cổ tức, hiểu rõ loại quyền bỏ phiếu của cổ phiếu bạn định mua (một số công ty có nhiều loại cổ phiếu với quyền bỏ phiếu khác nhau), và xác nhận tính thanh khoản để có thể thoái vốn khi cần thiết.

Cổ phiếu ưu đãi: Công cụ tập trung vào thu nhập trong thị trường chứng khoán

Cổ phiếu ưu đãi nằm ở giữa trái phiếu và cổ phiếu phổ thông trong thị trường chứng khoán. Chúng mang đặc điểm của cả hai, làm cho chúng hữu ích trong các danh mục đầu tư nhất định.

Các đặc điểm chính của cổ phiếu ưu đãi

Cổ phiếu ưu đãi thường hứa hẹn cổ tức cố định hoặc theo mức đã định. Khác với cổ tức của cổ phiếu phổ thông, cổ tức ưu đãi thường dự đoán được và thường được trả hàng quý, làm cho chúng hấp dẫn đối với nhà đầu tư tập trung vào thu nhập.

Cổ đông ưu đãi được ưu tiên hơn cổ đông phổ thông về cổ tức. Nếu công ty cắt cổ tức, họ phải bỏ qua cổ tức của cổ đông phổ thông trước khi cắt cổ tức ưu đãi. Trong một số trường hợp thanh lý, cổ đông ưu đãi cũng xếp trên cổ đông phổ thông khi phân chia tài sản.

Thỏa thuận đổi lại là quyền bỏ phiếu hạn chế. Phần lớn cổ phiếu ưu đãi mang ít hoặc không có quyền bỏ phiếu. Bạn đổi lấy ảnh hưởng tại các cuộc họp cổ đông để có thu nhập ổn định.

Khi nào nên bao gồm cổ phiếu ưu đãi

Cổ phiếu ưu đãi phù hợp khi bạn cần một dòng thu nhập rõ ràng hơn so với cổ tức phổ thông và sẵn sàng từ bỏ quyền bỏ phiếu cũng như khả năng tăng giá giới hạn. Chúng như một cầu nối giữa vốn chủ sở hữu và trái phiếu trong danh mục đầu tư đa dạng.

Các yếu tố quyết định chính gồm nhu cầu thu nhập, sức mạnh tài chính của nhà phát hành, và liệu cổ phiếu ưu đãi có quyền chuyển đổi hoặc điều khoản mua lại có thể ảnh hưởng đến giá trị tương lai hay không.

Cổ phiếu thưởng và quyền phát hành: Giải thích các hành động của doanh nghiệp

Ngoài các loại sở hữu cơ bản, thị trường chứng khoán còn liên quan đến các hành động của doanh nghiệp điều chỉnh số lượng cổ phiếu hoặc cung cấp cơ hội mua thêm.

Cổ phiếu thưởng: Điều gì xảy ra khi các công ty tăng vốn bằng cách chuyển đổi dự trữ

Cổ phiếu thưởng, còn gọi là cổ phiếu scrip trong một số thị trường, là cổ phiếu mới phân phối cho cổ đông hiện hữu bằng cách chuyển đổi dự trữ hoặc lợi nhuận giữ lại của công ty. Công ty không huy động thêm vốn mới; nó chuyển đổi dự trữ nội bộ thành cổ phiếu mới.

Sau đợt phát hành cổ phiếu thưởng, bạn sẽ thấy số cổ phiếu trong tài khoản tăng lên, nhưng tỷ lệ sở hữu của bạn trong công ty thường không thay đổi. Nếu bạn sở hữu 2% trước cổ phiếu thưởng, sau đó bạn vẫn sở hữu 2%, chỉ là phân bổ trên nhiều cổ phiếu hơn.

Hiểu lầm phổ biến là cổ phiếu thưởng làm tăng giá trị đầu tư của bạn. Thực tế không phải vậy, ít nhất là ngay lập tức. Giá trị công ty vẫn giữ nguyên; bạn chỉ sở hữu nhiều phần hơn của cùng một tổng giá trị. Tuy nhiên, cổ phiếu thưởng thường làm giảm giá cổ phiếu trên mỗi cổ phần, giúp thanh khoản tốt hơn và thu hút nhiều nhà giao dịch hơn.

Xác nhận chính xác thời điểm thanh toán và quy tắc giao dịch từ sàn giao dịch của bạn, vì thủ tục có thể khác nhau theo khu vực.

Quyền phát hành: Duy trì tỷ lệ sở hữu của bạn

Quyền phát hành là các đề nghị có thời hạn cho phép cổ đông hiện hữu mua cổ phiếu mới phát hành, thường với giá ưu đãi so với thị trường. Công ty công bố một thỏa thuận đăng ký với hạn chót thực hiện cụ thể.

Khi công ty phát hành cổ phiếu mới qua quyền phát hành mà bạn không thực hiện quyền, tỷ lệ sở hữu và quyền bỏ phiếu của bạn sẽ bị pha loãng. Nếu trước đó có 100 cổ phiếu và phát hành thêm 50 cổ, và bạn sở hữu 10 cổ, không mua thêm, tỷ lệ sở hữu của bạn giảm từ 10% xuống còn khoảng 6.67%.

Bạn thường có ba lựa chọn khi nhận quyền phát hành: thực hiện quyền và mua cổ phiếu mới, bán quyền cho người khác (nếu được phép), hoặc để quyền hết hạn và chấp nhận pha loãng.

So sánh các loại cổ phiếu: Khung ra quyết định cho người mới bắt đầu

Việc điều hướng thị trường chứng khoán trở nên dễ dàng hơn khi bạn áp dụng một khung quyết định nhất quán. Sử dụng năm yếu tố cốt lõi này mỗi khi bạn đánh giá một khoản đầu tư hoặc phản ứng với hành động của doanh nghiệp:

1. Mục đích Bạn cần khoản đầu tư này để làm gì? Thu nhập hay tăng trưởng dài hạn? Câu trả lời này sẽ loại bỏ nhiều lựa chọn ngay lập tức. Nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập sẽ loại bỏ cổ phiếu phổ thông không có lịch sử cổ tức ổn định; nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng có thể bỏ qua cổ phiếu ưu đãi có giới hạn tiềm năng tăng giá.

2. Quyền bỏ phiếu Bạn có quan tâm đến quản trị doanh nghiệp không? Nếu ảnh hưởng của doanh nghiệp quan trọng, tránh các công cụ có quyền bỏ phiếu hạn chế hoặc không có. Nếu bỏ phiếu không quan trọng đối với chiến lược của bạn, cổ phiếu ưu đãi và các công cụ không có quyền bỏ phiếu khác trở thành lựa chọn khả thi.

3. Ưu tiên về yêu sách Bạn coi trọng bảo vệ rủi ro giảm giá như thế nào? Trong trường hợp doanh nghiệp gặp khó khăn, cổ đông ưu đãi sẽ lấy lại tiền trước cổ đông phổ thông. Nếu lo ngại về rủi ro phá sản, yêu sách xếp hạng cao hơn là điều quan trọng.

4. Rủi ro pha loãng Tỷ lệ sở hữu của bạn có bị đe dọa không? Quyền phát hành có thể làm pha loãng tỷ lệ của bạn nếu bạn không tham gia. Nhà đầu tư tăng trưởng thường chấp nhận pha loãng; nhà đầu tư thu nhập có thể thấy điều này không chấp nhận được.

5. Thuế và quy trình thanh toán Chính sách thuế đối với cổ tức, cổ phiếu thưởng, và tiền thu từ quyền phát hành khác nhau theo từng khu vực. Thời gian thanh toán cũng có thể thay đổi. Việc xác minh địa phương là bắt buộc trước khi hành động.

Áp dụng khung quyết định vào thực tế: Ba tình huống thực tế

Tình huống 1: Lựa chọn giữa cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi để có thu nhập

Bạn có 50.000 USD để đầu tư và muốn có thu nhập ổn định. Công ty A cung cấp cổ phiếu phổ thông với lợi suất cổ tức trung bình 2%, trong khi Công ty B cung cấp cổ phiếu ưu đãi với cổ tức cố định 5%.

Cổ phiếu ưu đãi mang lại thu nhập hiện tại cao hơn, nhưng bạn từ bỏ quyền bỏ phiếu và có thể bỏ lỡ nếu cổ phiếu tăng giá đáng kể. Cổ phiếu phổ thông có tiềm năng tăng giá nhưng thu nhập thấp hơn và không chắc chắn.

Khung quyết định: Xem xét năm yếu tố. Nếu mục đích chính của bạn là thu nhập (yếu tố 1), cổ phiếu ưu đãi vượt trội hơn cổ phiếu phổ thông. Kiểm tra sức mạnh tài chính của nhà phát hành (yếu tố 3) để đảm bảo cổ tức an toàn. Xác nhận chính sách thuế địa phương (yếu tố 5). Sau đó, chọn lựa dựa trên sự đánh đổi phù hợp với mục tiêu của bạn.

Tình huống 2: Phản ứng với quyền phát hành

Công ty của bạn thông báo quyền phát hành: cổ đông hiện hữu có thể mua một cổ phiếu mới với giá 30 USD cho mỗi 5 cổ đã sở hữu; giá thị trường hiện tại là 35 USD; hạn chót thực hiện là 30 ngày tới.

Đầu tiên, so sánh giá (yếu tố 1 về rủi ro pha loãng). Giá ưu đãi là 14% thấp hơn giá thị trường, khá hợp lý. Tiếp theo, xác nhận bạn có đủ tiền để mua (yếu tố 5, tài chính). Sau đó, quyết định: có thể mua tất cả quyền, mua một phần, bán quyền, hoặc bỏ qua.

Nếu mua, bạn tận dụng mức giá ưu đãi và duy trì tỷ lệ sở hữu. Nếu không, bạn chấp nhận pha loãng. Hầu hết nhà đầu tư mua khi mức chiết khấu hợp lý và có đủ tiền.

Tình huống 3: Nhận cổ phiếu thưởng

Trong bảng kê của bạn, số cổ phiếu đã tăng 25% do cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 1-for-4. Bạn ngay lập tức lo lắng rằng khoản đầu tư của mình bị pha loãng.

Thật ra không phải vậy. Tỷ lệ sở hữu của bạn không thay đổi. Giá cổ phiếu có thể giảm theo điều chỉnh mới, nhưng tổng giá trị của bạn không thay đổi. Xác nhận ngày ghi sổ và đảm bảo môi giới đã cập nhật cổ phiếu thưởng đúng cách. Kiểm tra các tác động thuế theo quy định địa phương, vì thuế cổ phiếu thưởng khác nhau.

Lập danh sách kiểm tra quyết định thông minh

Khi gặp bất kỳ loại cổ phiếu hoặc hành động của doanh nghiệp nào, hãy theo dõi theo trình tự sau:

Các bước ngay lập tức

1. Lấy thông báo chính thức hoặc thư mời của công ty
2. Kiểm tra thông báo của sàn hoặc cơ quan quản lý về quy tắc thanh toán và hạn chót
3. Xác định loại cổ phiếu hoặc hành động doanh nghiệp bạn đang xử lý
4. Kiểm tra loại cổ phiếu và các điều khoản đặc biệt (chuyển đổi, mua lại)

Các bước ra quyết định

5. Áp dụng khung 5 yếu tố (mục đích, quyền bỏ phiếu, yêu sách, pha loãng, thuế)
6. Đối với quyền phát hành, so sánh giá chào mua với giá thị trường và xác nhận khả năng tài chính
7. Ghi nhớ các hạn chót và hành động cần thực hiện
8. Ghi lại nguồn thông tin chính thức

Các bước theo dõi

9. Xác nhận hành động của doanh nghiệp hiển thị đúng trong tài khoản của bạn
10. Ghi nhận các tác động thuế và hỏi ý kiến chuyên gia nếu cần
11. Lưu giữ tất cả tài liệu để tham khảo sau này

Những sai lầm phổ biến của nhà đầu tư mới trong thị trường chứng khoán

Sai lầm 1: Cho rằng cổ phiếu thưởng làm tăng giá trị ròng của bạn

Nhiều người mới nghĩ rằng cổ phiếu thưởng là tiền miễn phí và đầu tư của họ đột nhiên tăng giá trị. Thực tế không phải vậy. Cổ phiếu mới thể hiện cùng một giá trị công ty, chỉ là chia nhỏ ra nhiều phần hơn. Giá trị ròng của bạn không thay đổi trừ khi giá cổ phiếu biến động độc lập.

Sai lầm 2: Không nhận ra pha loãng từ quyền phát hành

Cũng phổ biến là không nhận ra rằng quyền phát hành mang lại quyền lựa chọn. Nếu bạn bỏ qua quyền một cách thụ động, pha loãng sẽ xảy ra tự nhiên. Nhà đầu tư tích cực sẽ thực hiện quyền để duy trì tỷ lệ sở hữu hoặc bán quyền nếu được phép.

Sai lầm 3: Quên sự khác biệt giữa các loại cổ phiếu

Nhiều công ty có nhiều loại cổ phiếu với quyền bỏ phiếu, cổ tức hoặc ưu tiên thanh lý khác nhau. Giả định tất cả các cổ phiếu đều giống nhau sẽ gây bất ngờ. Đọc các tài liệu của công ty để xác nhận đúng loại cổ phiếu của bạn.

Sai lầm 4: Bỏ qua quy định thuế và quy trình thanh toán địa phương

Nhà đầu tư thường dựa vào các lời khuyên chung về thuế và bỏ qua các quy định đặc thù của khu vực. Thuế cổ phiếu thưởng, thuế quyền phát hành, và thời gian thanh toán khác nhau theo quốc gia và sàn giao dịch. Xác minh địa phương là bắt buộc.

Sai lầm 5: Tin tưởng vào các nguồn không xác thực

Cuối cùng, nhiều nhà đầu tư dựa vào tóm tắt trên mạng xã hội hoặc bài viết của bên thứ ba thay vì tài liệu chính thức. Thông báo của công ty, thư của sàn và hướng dẫn của cơ quan quản lý là nguồn đáng tin cậy nhất. Sử dụng các nguồn khác chỉ để tham khảo.

Nơi tìm thông tin chính thống

Tài liệu chính

• Thông báo hoặc thư mời của công ty (xác định lựa chọn và hạn chót)
• Thông báo của sàn giao dịch (giải thích quy trình thanh toán và thời hạn)
• Thư của cơ quan quản lý (giải thích thuế và quy định pháp lý)
• Hồ sơ công ty (liệt kê chi tiết loại cổ phiếu và cấu trúc vốn)

Liên hệ chính thức

• Cơ quan đăng ký công ty (hỗ trợ về tài khoản và bảng kê cổ đông)
• Nhà môi giới của bạn (giao dịch, thanh toán, xác nhận giao dịch)
• Tổng đài của sàn (hướng dẫn quy trình và hạn chót)
• Chuyên gia thuế địa phương (tư vấn về thuế phù hợp khu vực)

Khi không rõ

Dựa vào các tài liệu chính thức thay vì tóm tắt hoặc bài viết của bên thứ ba. Nếu thông báo gây khó hiểu, liên hệ đăng ký của công ty để làm rõ. Với các câu hỏi về thuế, luôn hỏi ý kiến chuyên gia địa phương thay vì đoán mò.

Những điểm chính cần nhớ cho nhà đầu tư thị trường chứng khoán

Hiểu định nghĩa thị trường chứng khoán có nghĩa là nhận thức rằng quyền sở hữu tồn tại dưới nhiều dạng, mỗi dạng có quyền, rủi ro và phần thưởng khác nhau. Bốn loại chính—cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu thưởng, và quyền phát hành—phục vụ các mục tiêu khác nhau của nhà đầu tư và đòi hỏi các cách ra quyết định khác nhau.

Cổ phiếu phổ thông mang lại tiềm năng tăng trưởng và quyền bỏ phiếu nhưng thu nhập biến đổi. Cổ phiếu ưu đãi ưu tiên thu nhập ổn định nhưng hạn chế khả năng tăng giá và quyền bỏ phiếu. Cổ phiếu thưởng điều chỉnh số lượng cổ phiếu mà không thay đổi tỷ lệ sở hữu. Quyền phát hành cung cấp cơ hội mua cổ phiếu mới nhưng có thể gây pha loãng nếu bỏ qua.

Trước khi hành động với bất kỳ loại cổ phiếu hoặc hành động doanh nghiệp nào, hãy áp dụng khung 5 yếu tố, xác nhận tất cả các hạn chót và quy tắc thuế tại địa phương, và ghi lại quyết định của bạn. Sử dụng danh sách kiểm tra và các tình huống trong hướng dẫn này như điểm khởi đầu, nhưng luôn xác minh chi tiết theo quy định của khu vực.

Thị trường chứng khoán thưởng cho những nhà đầu tư có hiểu biết, dành thời gian tìm hiểu các lựa chọn của mình. Một vài phút đọc tài liệu chính thức và chạy qua khung quyết định có thể giúp bạn tránh những sai lầm đắt giá và phù hợp hóa các khoản đầu tư với mục tiêu của mình. Giữ hướng dẫn này bên cạnh để lần tới bạn thấy thông báo cổ phiếu thưởng, quyền phát hành hoặc cơ hội mua cổ phiếu, bạn có thể ra quyết định rõ ràng và tự tin hơn.