Kevin Warsh dự định sẽ tiếp cận chính sách tiền tệ như thế nào: nhận xét của nhà kinh tế trưởng RSM

Joseph Brusuelas, economist trưởng của RSM, đã công bố vào ngày 30 tháng 1 một phân tích chi tiết về cách tiếp cận của Kevin Warsh trong lĩnh vực chính sách tiền tệ. Đánh giá này dựa trên các tuyên bố công khai, bài phát biểu và hiệu suất thực tế của Warsh trong nhiệm kỳ tại Cục Dự trữ Liên bang. Theo báo cáo do Jin10 phát hành, kết luận của nhà kinh tế học cho thấy một góc nhìn phê phán về cách ông này xử lý các vấn đề kinh tế lớn.

Sự ưu tiên nhất quán đối với việc tăng lãi suất

Phân tích cho thấy phản ứng ban đầu của Warsh đối với các vấn đề chính sách tiền tệ có xu hướng mang tính quyết đoán. Ông thể hiện xu hướng ưu tiên tăng lãi suất như một công cụ phản ứng trước các rối loạn kinh tế. Cách tiếp cận này phản ánh một đường hướng khá cứng nhắc trong việc kiểm soát lạm phát, ngay cả trong các bối cảnh kinh tế cần sự linh hoạt.

Quản lý không phù hợp các phản ứng trong khủng hoảng 2007-2008

Brusuelas đã bày tỏ những chỉ trích đáng kể về cách Warsh điều hành chính sách tiền tệ trong giai đoạn sau cuộc khủng hoảng tài chính tàn khốc năm 2007-2008. Theo các nhà kinh tế, Warsh không hoàn toàn hiểu được bản chất phức tạp của cú sốc kinh tế đang diễn ra, quy mô thực sự của nó và tác động sâu sắc của nó đối với hệ thống kinh tế Mỹ. Khủng hoảng này có nhiều điểm tương đồng đáng kể với Đại suy thoái, điều này đáng lẽ phải thúc đẩy một sự điều chỉnh chiến lược chính sách căn bản.

Sự tập trung sai lệch vào lạm phát trong thời kỳ sốc giảm phát

Một trong những sai lầm nghiêm trọng nhất mà Brusuelas chỉ ra là trong giai đoạn 2007-2008, Warsh tiếp tục coi lạm phát là rủi ro kinh tế chính, bỏ qua thực tế của một cú sốc giảm phát lớn đã được kích hoạt trên thị trường tài chính. Sự ưu tiên sai lầm này trong chính sách tiền tệ đã dẫn đến hậu quả nghiêm trọng: gần như làm sụp đổ hệ thống ngân hàng Mỹ và gây ra sự đóng băng nghiêm trọng của các thị trường tín dụng, làm trầm trọng và kéo dài các tác động của suy thoái. Phân tích nhấn mạnh cách mà một nhận thức sai lệch về động thái kinh tế có thể dẫn đến các phản ứng chính sách phản tác dụng trong những thời điểm khủng hoảng nghiêm trọng.