Vốn Ngoại Hối Thúc Đẩy Mua Mắc Trái Phiếu Mỹ: Mức Kỷ Lục Gần Ba Năm

Thị trường tín dụng Mỹ đang trải qua một thời điểm hấp dẫn đặc biệt đối với các nhà đầu tư quốc tế. Theo phân tích của JPMorgan Chase thực hiện vào tháng Giêng, dòng chảy vốn vào trái phiếu doanh nghiệp Mỹ đã đạt mức chưa từng có, ghi nhận khối lượng mua vào lớn nhất kể từ tháng Hai năm 2023.

Lợi suất hấp dẫn và chi phí thấp thúc đẩy nhu cầu trái phiếu doanh nghiệp

Dữ liệu tháng Giêng xác nhận rằng trái phiếu Mỹ tiếp tục thu hút vốn nước ngoài đáng kể. Môi trường lãi suất ổn định, kết hợp với việc giảm đáng kể chi phí phòng hộ rủi ro tỷ giá, đã tạo điều kiện lý tưởng cho các nhà quản lý danh mục đầu tư quốc tế. Jin10 nhấn mạnh rằng sự kết hợp này đã trung hòa phần lớn rủi ro liên quan đến biến động tỷ giá, khiến các tài sản tín dụng Mỹ trở nên đặc biệt hấp dẫn đối với nhà đầu tư nước ngoài.

Theo dữ liệu do các chiến lược gia của JPMorgan Nathaniel Rosenbaum và Silvi Mantri cung cấp, thị trường đã thể hiện các dấu hiệu sôi động lan rộng trong đầu năm. Những yếu tố vĩ mô này đã thúc đẩy dòng chảy vốn đáng kể vào phân khúc trái phiếu.

Dòng vốn tháng tăng cao đạt mức đỉnh: Phân tích dữ liệu tháng Giêng

Mức mua ròng trung bình hàng ngày trong tháng Giêng đã chạm mức 332 triệu USD, lập kỷ lục hàng tháng kể từ năm 2023. Tuy nhiên, phân tích theo tuần cho thấy một động thái phức tạp hơn: trong bảy ngày cuối cùng của tháng Giêng, dòng vốn đã chậm lại đáng kể, trung bình ngày giảm xuống còn 240 triệu USD, giảm 59% so với tuần trước đó.

Sự chậm lại này có thể báo hiệu những tín hiệu đầu tiên của sự thận trọng trong các nhà quản lý vốn nước ngoài, mặc dù tổng thể dữ liệu tháng vẫn còn mạnh mẽ và phản ánh sự vẫn còn tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với thị trường Mỹ của các nhà đầu tư.

Đồng đô la yếu đi: Yếu tố then chốt ảnh hưởng dòng chảy vốn nước ngoài

Phố Wall đang theo dõi chặt chẽ vai trò tiềm năng của việc đồng đô la Mỹ tiếp tục mất giá. Về lý thuyết, sự yếu đi của đồng tiền Mỹ có thể đảo chiều xu hướng mua trái phiếu doanh nghiệp, kích hoạt một đợt rút vốn ra khỏi các tài sản Mỹ rộng rãi hơn.

Tuy nhiên, dữ liệu hiện tại cho thấy khả năng chống chịu bất ngờ của các khoản phân bổ vốn nước ngoài vào trái phiếu. Cho đến nay, sự yếu đi của đồng đô la chưa gây ra các chuyển dịch vốn đáng kể, cho thấy các nhà đầu tư quốc tế vẫn giữ niềm tin vào chất lượng tín dụng của trái phiếu Mỹ. Hành vi này cho thấy các yếu tố cơ bản hấp dẫn của thị trường tín dụng vẫn chiếm ưu thế so với các yếu tố tỷ giá trong quá trình ra quyết định của các nhà quản lý vốn nước ngoài.