Pompliano nói lạm phát giảm nhiệt thử thách niềm tin của các nhà đầu tư Bitcoin

Giữ Bitcoin có thể đang bước vào một giai đoạn khác của chu kỳ thị trường khi lạm phát giảm bớt, theo doanh nhân và nhà đầu tư Anthony Pompliano, người cho rằng luận đề cốt lõi của tài sản này hiện đang bị thách thức.

Các điểm chính:

• Pompliano cho biết lạm phát giảm đang thử thách niềm tin dài hạn của nhà đầu tư vào Bitcoin.
• Luận đề về tính khan hiếm của Bitcoin phụ thuộc nhiều hơn vào sự mở rộng cung tiền hơn là các biến động CPI ngắn hạn.
• Tâm lý yếu và bất ổn vĩ mô có thể gây áp lực lên giá trước khi có khả năng phục hồi.

Trong một cuộc phỏng vấn với Fox Business vào thứ Năm, Pompliano lập luận rằng nhiều nhà đầu tư ban đầu đã chuyển sang Bitcoin trong giai đoạn giá tăng và mở rộng tiền tệ mạnh mẽ.

Với lạm phát chậm lại, ông nói, câu hỏi thực sự là liệu các nhà tham gia còn tin vào mục đích dài hạn của Bitcoin hay không.

Pompliano: Bản chất của Bitcoin bị thử thách khi không có lạm phát cao

“Tôi nghĩ thách thức đối với các nhà đầu tư Bitcoin là, liệu bạn có thể giữ một tài sản khi không có lạm phát cao hàng ngày trước mặt không?” ông nói.

“Bạn còn tin vào giá trị của Bitcoin, vốn là một tài sản có nguồn cung giới hạn, không? Nếu họ in tiền, Bitcoin sẽ tăng giá hơn nữa.”

Dữ liệu của chính phủ cho thấy lạm phát đang giảm nhẹ. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1 giảm xuống còn 2,4% từ 2,7% của tháng trước, theo Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ.

Dù vậy, nhà kinh tế trưởng của Moody’s Analytics, Mark Zandi, gần đây đã nói với CNBC rằng sự cải thiện có vẻ mạnh hơn trong số liệu thống kê so với chi phí hàng ngày mà người tiêu dùng phải đối mặt.

Bitcoin từ lâu đã được quảng bá như một hàng rào chống lại sự suy giảm tiền tệ vì nguồn cung của nó bị giới hạn ở 21 triệu đồng coin.

Khi các ngân hàng trung ương mở rộng thanh khoản và làm yếu đi sức mua, các nhà đầu tư thường chuyển hướng sang các tài sản khan hiếm, bao gồm Bitcoin và vàng, cả hai đều được Pompliano mô tả là các kho lưu trữ giá trị bền vững lâu dài.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường đã xấu đi. Chỉ số Sợ Hãi & Tham lam của Crypto gần đây đã giảm xuống mức “Sợ cực độ” là 9, mức thấp chưa từng thấy kể từ tháng 6 năm 2022.

Bitcoin đang giao dịch gần mức 68.850 USD tại thời điểm xuất bản, giảm khoảng 28% trong tháng qua, theo CoinMarketCap.

Pompliano dự đoán các điều kiện vĩ mô sẽ tạo ra sóng gió trước khi có bất kỳ sự phục hồi bền vững nào.

Ông dự đoán áp lực giảm phát trong ngắn hạn, sau đó là các phản ứng chính sách như cắt giảm lãi suất và bơm thêm thanh khoản.

“Chúng ta sẽ thấy các lực lượng giảm phát trong ngắn hạn, mọi người sẽ yêu cầu in tiền và giảm lãi suất,” ông nói.

Ông mô tả động thái này như một “lực kéo tiền tệ,” nơi mà sự mất giá của tiền tệ xảy ra trong khi giá cả giảm tạm thời che khuất tác động của nó.

Theo thời gian, ông lập luận, việc tạo ra thêm tiền sẽ làm yếu đồng đô la Mỹ và tăng giá các tài sản khan hiếm.

Bitcoin giảm giá khi dự báo việc làm của Mỹ bị chỉnh sửa gây mất niềm tin thị trường

Sự giảm giá gần đây của Bitcoin theo sau một sự thay đổi mạnh trong kỳ vọng kinh tế sau khi chính quyền Mỹ điều chỉnh dữ liệu việc làm năm ngoái thấp hơn gần 900.000 việc làm.

Trong khi số việc làm tháng 1 tăng nhẹ 130.000 vị trí, sự điều chỉnh lớn này đã làm giảm niềm tin vào các báo cáo trước đó và làm rối loạn thị trường tài chính.

Các nhà đầu tư phản ứng ít hơn với con số tiêu đề yếu ớt và nhiều hơn với độ tin cậy của chính dữ liệu, vì sự không chắc chắn thường gây áp lực lớn lên các tài sản rủi ro.

Sự thay đổi nhanh chóng lan rộng khắp các thị trường. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, với lợi suất kỳ hạn 10 năm từ khoảng 4,15% lên 4,20%, trong khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tháng 3 giảm mạnh từ 22% xuống còn 9%.

Hoạt động phái sinh cũng tăng cường, với các nhà giao dịch lớn tăng các vị thế phòng hộ chống lại khả năng giảm giá tiếp theo.

Các nhà phân tích nhận định rằng các ước tính ban đầu về lao động, bao gồm các mô hình thống kê sử dụng trong các giai đoạn chuyển đổi kinh tế, có thể đã phóng đại việc tạo ra việc làm trong các số liệu trước đó.

Đối với Bitcoin, thị trường trái phiếu vẫn là một chỉ số quan trọng. Lợi suất cao hơn thường làm chặt chẽ điều kiện thanh khoản, khiến việc phục hồi của các tài sản đầu cơ trở nên khó khăn hơn.

Mặc dù một số nhà giao dịch tin rằng giá có thể đã chạm đáy, hành vi thị trường hiện tại cho thấy sự do dự.