Chiến lược số Nhật Bản, Quỹ phòng hộ chuyển sang xu hướng giảm trước bầu cử Nhật Bản

Trước cuộc bầu cử quốc hội Nhật Bản cuối tuần này, hoạt động trên thị trường ngoại hối cho thấy những biến động đáng kể. Các quỹ phòng hộ hệ thống hóa tăng vị thế bán khống của họ đối với đồng yên Nhật, dự đoán sự giảm giá sâu hơn của đồng yên sau bầu cử. Tín hiệu mạnh nhất đến từ thị trường phái sinh, nơi các công cụ quyền chọn phản ánh rõ ràng sự thay đổi tâm lý này. Dữ liệu từ Tổ chức Tin cậy và Thanh toán (Depository Trust & Clearing Corporation) cho thấy vào thứ Ba, khối lượng hợp đồng quyền chọn mua đô la-yên có giá trị danh nghĩa 100 triệu đô la hoặc hơn đã đạt mức vượt qua các quyền chọn bán tương đương. Điều này cho thấy kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường về việc đô la sẽ tăng giá so với yên.

Tín Hiệu Thị Trường Quyền Chọn: Quyền Chọn Mua Đô La-Yên Vượt Qua Quyền Chọn Bán

Nhu cầu tăng cao đối với quyền chọn mua đã tác động trực tiếp đến giá bảo hiểm. Phí bảo hiểm cần thiết để bảo vệ vị thế đô la-yên khỏi giảm giá trong vòng một tháng tới đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai tuần qua. Sự giảm phí bảo hiểm này phản ánh niềm tin ngày càng tăng của thị trường vào khả năng tăng giá của đô la, phù hợp với kỳ vọng về cuộc bầu cử Nhật Bản. Hiện tượng này là một chỉ số tâm lý quan trọng của thị trường—khi các nhà đầu tư ngày càng tự tin vào một hướng đi nhất định, chi phí phòng ngừa rủi ro cho các vị thế đối lập sẽ giảm.

Giao Dịch Carry Trở Lại Chiếm Ưu Thế Khi Yên Mất Giá Trị

Chiến lược thị trường trong những tuần gần đây cũng phản ánh các động thái rộng lớn hơn. Theo ông Antony Foster, trưởng bộ phận giao dịch thị trường giao ngay G-10 tại Nomura International có trụ sở tại London, “Sau khi thị trường ổn định gần đây và giảm khỏi các bong bóng cực đoan trong lĩnh vực kim loại quý, các quỹ lớn đã bắt đầu tái kích hoạt các chiến lược arbitrage và carry trade truyền thống của họ. Điều này tạo ra động lực cho carry trade dựa trên chênh lệch lãi suất.”

Cuộc Bầu Cử Nhật Bản Là Chìa Khóa Thay Đổi Chiến Lược

Cuộc bầu cử quốc hội Nhật Bản trở thành điểm biến đổi quan trọng trong dự đoán của thị trường. Foster bổ sung thêm: “Với cuộc bầu cử Nhật Bản diễn ra cuối tuần này, toàn bộ hệ sinh thái thị trường dự đoán rằng cặp tiền yên Nhật - đô la sẽ đạt mức cao hơn nhiều, đặc biệt nếu kết quả bầu cử gửi tín hiệu tích cực về khả năng duy trì chính sách.” Kỳ vọng này không chỉ dựa trên dữ liệu vĩ mô mà còn dựa trên tâm lý tập thể của các nhà đầu tư, khi họ liên kết kết quả bầu cử với triển vọng tỷ giá yên trong tương lai. Sự chuyển dịch trong các cược giảm giá vào đồng yên cho thấy ảnh hưởng mạnh mẽ của các sự kiện địa chính trị đối với dòng chảy vốn toàn cầu trên thị trường ngoại hối.