Chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật Bản: Động lực mạnh mẽ thúc đẩy đồng đô la tăng giá mặc dù có mối đe dọa từ Yen Nhật

Vào đầu tháng 2, các nhà phân tích từ các nền tảng giao dịch hàng đầu đã tiết lộ rằng gánh nặng tài chính ở Hoa Kỳ vẫn còn cao hơn nhiều so với mức vay của Nhật Bản, tạo ra đà tích cực liên tục để củng cố đồng đô la. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất trong khoảng 3,50%-3,75%, Ngân hàng Nhật Bản gần đây đã giữ nguyên vùng lãi suất bằng không và nâng lên 0,75%—vẫn còn rất thấp. Sự khác biệt đáng kể này tiếp tục mang lại lợi thế cho hoạt động arbitrage trên thị trường, đặc biệt là các chiến lược trong đó các nhà đầu tư vay yen Nhật với lãi suất thấp để phân bổ vào các công cụ của Mỹ có lợi hơn.

Khoảng cách lãi suất thúc đẩy chiến lược Carry Trade với yen Nhật

Sự chênh lệch lãi suất này tạo ra cơ hội hấp dẫn cho các nhà giao dịch tận dụng sự khác biệt về lợi suất. Dữ liệu cho thấy rằng chênh lệch gần 3% giữa chi phí vay của Mỹ và Nhật Bản cung cấp động lực mạnh mẽ để các nhà đầu tư chuyển dịch vốn của họ sang các tài sản của Mỹ. Hiện tượng này làm tăng cầu đối với đô la, trong khi yen Nhật chịu áp lực giảm giá. Các giao dịch carry trade dựa trên sự chênh lệch lãi suất này trở thành yếu tố then chốt trong động thái của thị trường tiền tệ.

Sự bền bỉ của các giao dịch bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường

Mặc dù nền tảng arbitrage có vẻ vững chắc, chiến lược này ngày càng dễ bị tổn thương trước các cú sốc ngắn hạn của thị trường. Các biến động giá mạnh và bất ngờ có thể nhanh chóng thay đổi tính toán lợi nhuận của các giao dịch này. Các nhà đầu tư dựa vào carry trade với yen Nhật cần cảnh giác với các đà quay đầu của thị trường có thể làm giảm biên lợi nhuận của họ với tốc độ cao.

Nguy cơ can thiệp chính thức: yếu tố không chắc chắn cho yen Nhật

Bên cạnh sự lạc quan về sự hỗ trợ của đô la, vẫn tồn tại những rủi ro đáng kể không thể bỏ qua. Các cơ quan chức năng của Nhật Bản có lịch sử can thiệp thị trường để hỗ trợ yen Nhật khi giá trị đồng tiền này giảm quá mức. Nếu Ngân hàng Nhật Bản hoặc Bộ Tài chính Nhật Bản cho rằng sự giảm giá của yen Nhật đã đạt đến mức đáng lo ngại, họ có thể thực hiện các hành động can thiệp, điều này sẽ thay đổi hoàn toàn bức tranh của chiến lược carry trade và có thể giúp yen Nhật phục hồi trở lại.