Xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 3 đã giảm xuống chỉ còn 7%… Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường?

Khi xác suất cắt giảm lãi suất giảm xuống còn 7%, đó không chỉ là một con số nhất thời…

Nó là một thông điệp rõ ràng từ thị trường:

Không có khả năng cắt giảm lãi suất ngay lập tức.

Nhưng tại sao giá dự kiến cắt giảm lãi suất lại giảm nhanh như vậy?

Thị trường đã kỳ vọng một chu kỳ nới lỏng sớm, nhưng dữ liệu kinh tế gần đây – cả về lạm phát và sức mạnh của thị trường lao động – đã hoàn toàn thay đổi bức tranh.

Lạm phát vẫn còn trên mức mục tiêu, và nền kinh tế chưa cho thấy dấu hiệu giảm tốc rõ ràng nào buộc ngân hàng trung ương phải hành động ngay lập tức.

Nói cách khác:

Hiện tại không đủ áp lực để cắt giảm lãi suất.

Điều này có ý nghĩa gì trong thực tế?

1. Đồng đô la vẫn duy trì sự hỗ trợ tương đối, vì lãi suất cao hơn trong thời gian dài đồng nghĩa với lợi nhuận tốt hơn trên các tài sản denominated bằng đô la.

2. Cổ phiếu có thể trải qua một số biến động, vì phần lớn đợt tăng gần đây dựa trên kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất nhanh chóng.

3. Vàng có thể tạm thời đạt trạng thái cân bằng, vì kim loại này phản ứng mạnh mẽ với kỳ vọng về chính sách tiền tệ.

Điều quan trọng nhất:

Sự chuyển đổi từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất sớm sang “lãi suất cao hơn trong thời gian dài” đang đánh giá lại rủi ro trên tất cả các thị trường.

Thị trường không chỉ phản ứng với quyết định thực tế,

mà còn phản ứng với kỳ vọng.

Và khi kỳ vọng đột nhiên thay đổi, dòng tiền sẽ di chuyển nhanh chóng.

Câu hỏi thực sự bây giờ không phải là:

Liệu có sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 3 không?

Mà là:

Khi nào đợt cắt giảm thực sự đầu tiên bắt đầu?

Và sẽ có bao nhiêu đợt cắt giảm trong năm?

Bởi vì chu kỳ chính sách tiền tệ tiếp theo sẽ quyết định hướng đi của thanh khoản, chi phí vay vốn và khẩu vị rủi ro toàn cầu.

Trong thị trường, 7% có nghĩa là một điều:

Tháng 3 không còn nằm trong kế hoạch nữa.

Nhưng chu kỳ này chưa kết thúc… nó chỉ đang bị hoãn lại.

$XAU
{future}(XAUUSDT)
$BTC
{spot}(BTCUSDT)
$BNB
{spot}(BNBUSDT)