Thị trường đang nhầm lẫn: Insight Investment dự đoán lần tăng lãi suất đầu tiên của ECB vào năm 2027

Các nhà giao dịch trên thị trường trái phiếu châu Âu đang bám vào một kỳ vọng có khả năng sẽ không đúng. Harry Jones, quản lý danh mục đầu tư tại Insight Investment, cảnh báo rằng sự hưng phấn hiện tại về việc dự đoán tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu trong năm nay thiếu nền tảng vững chắc. Theo báo cáo của Jin10, sự mất kết nối giữa kỳ vọng của thị trường và thực tế tiền tệ đang tạo ra các cơ hội giao dịch sinh lợi trong lĩnh vực trái phiếu cố định của khu vực đồng euro. Phân tích của Insight Investment gợi ý một kịch bản hoàn toàn khác so với những gì thị trường đang định giá ngày nay.

Lạc quan về việc tăng lãi suất ngay lập tức đối mặt với thực tế vĩ mô

Tổ chức này dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2% trong suốt năm 2026, hoãn lại mọi động thái tăng lãi suất. Mức tăng lãi suất đầu tiên dự kiến sẽ chỉ xảy ra vào năm 2027, theo dự báo của Insight Investment. Jones nhấn mạnh rằng, mặc dù họ duy trì các kịch bản thay thế trong phân tích, Ngân hàng Trung ương châu Âu vẫn còn đủ linh hoạt để thúc đẩy các đợt cắt giảm lãi suất nếu điều kiện kinh tế yêu cầu. Tuy nhiên, khả năng điều chỉnh này có thể bị hạn chế bởi các yếu tố bên ngoài quan trọng.

Các biện pháp kích thích tài chính của Đức định hình lại khung quyết định tiền tệ

Các biện pháp kích thích tài chính quy mô lớn do Đức công bố làm tăng đáng kể ngưỡng cần thiết để biện minh cho các đợt cắt giảm lãi suất mới. Yếu tố vĩ mô này có thể thúc đẩy Ngân hàng Trung ương châu Âu duy trì lập trường trung lập, không điều chỉnh lãi suất, ít nhất cho đến khi các tác động của các biện pháp kích thích này thể hiện rõ trong nền kinh tế thực. Bối cảnh này cho thấy rằng cửa sổ để thực hiện các đợt cắt giảm bổ sung đang dần khép lại.

Theo dõi liên tục các cơ hội trên đường cong lợi suất

Insight Investment vẫn chú ý đến các biến động của phần ngắn hạn của đường cong lợi suất euro, chuẩn bị để tận dụng các bất thường của thị trường khi chúng xuất hiện. Sự lệch pha giữa kỳ vọng và thực tế tiền tệ tạo ra các không gian cho các chiến lược giá trị trên thị trường trái phiếu khu vực đồng euro, đặc biệt khi dự đoán rằng đợt tăng lãi suất quan trọng tiếp theo của Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ không xảy ra trước năm 2027.