Thị Trường Trái Phiếu Nhật Bản Chịu Áp Lực Trước Cuộc Bầu Cử: Dự Báo Tăng Lãi Suất Tháng Tư Bao Trùm

Khi cuộc bầu cử Hạ viện Nhật Bản sắp diễn ra vào ngày 8 tháng 2, thị trường trái phiếu chính phủ đang cho thấy những dấu hiệu rõ rệt về sự thận trọng của nhà đầu tư. Tính không chắc chắn chính trị đã tác động mạnh mẽ đến tâm lý thị trường, khiến các nhà giao dịch điều chỉnh chiến lược đầu tư của họ.

Nhu Cầu Tại Phiên Đấu Giá Giảm Xuống Giữa Sự Bất Ổn Chính Trị

Vào ngầy 3 tháng 2, các báo cáo từ thị trường cho thấy nhu cầu đối với phiên đấu giá trái phiếu chính phủ 10 năm của Nhật Bản đã sụt giảm đáng kể. Tỷ lệ đấu giá trên tổng số trong phiên gần nhất là 3.02, con số này thấp hơn so với phiên trước đó (3.30) và dưới mức bình quân trong 12 tháng qua (3.24). Sự giảm sạch này phản ánh thái độ thận trọng của các nhà đầu tư đứng trước những diễn biến chính trị sắp tới. Chênh lệch đuôi vẫn được ghi nhận ở mức 0.05, tương đồng với tháng trước, cho thấy mức độ hứng thú cơ bản của thị trường vẫn còn nhưng không đủ mạnh để đẩy nhu cầu tăng.

Lợi Suất Trái Phiếu Tăng Cao: Tác Động Của Chính Sách Tài Chính Mở Rộng

Những tuần gần đây, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã tăng vọt lên những mức cao chưa từng thấy trong nhiều năm qua. Nguyên nhân chính là các đề xuất kích thích tài chính của Thủ tướng Sanae Takaichi, đặc biệt là kế hoạch cắt giảm thuế tiêu thụ. Các cuộc khảo sát gần đây cho thấy liên minh cầm quyền của Nhật Bản có khả năng giành được khoảng 300 trong tổng số 465 ghế, với Đảng Dân chủ Tự do dự kiến sẽ đạt được đa số một đảng. Nếu kết quả này xảy ra, chính quyền sẽ có đủ quyền lực để thúc đẩy các gói kích thích kinh tế, có khả năng làm tăng gánh nặng nợ chính phủ trong những năm tới.

Mặc dù lợi suất đã giảm nhẹ kể từ đỉnh điểm của nó, tỷ lệ trái phiếu 10 năm chuẩn hiện nay vẫn ở gần mức 2.25%, mức cao nhất kể từ năm 1999. Mức độ tăng này phản ánh lo ngại của thị trường về chiều hướng chính sách tài chính và thách thức lâu dài đối với cân đối ngân sách của quốc gia.

Thị Trường Định Giá Kịch Bản Tăng Lãi Suất Vào Tháng Tư

Những tín hiệu từ các hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm cho thấy thị trường đang định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng tư với xác suất 76%. Hơn nữa, thị trường hoàn toàn định giá một mức tăng 25 điểm cơ bản vào tháng sáu. Những con số này cho thấy nhà đầu tư đang kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ thực hiện hành động chính sách tiền tệ để ứng phó với áp lực lạm phát và những rủi ro liên quan đến chi tiêu tăng lên.

Bối cảnh hiện tại cho thấy thị trường trái phiếu Nhật Bản đang ở trong giai đoạn chuyển giao nhạy cảm, nơi kết quả bầu cử, chính sách tài chính mới, và quyết định lãi suất sắp tới sẽ tạo ra những tác động lâu dài. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ diễn biến tháng tư, khi những quyết định quan trọng về chính sách tiền tệ có thể được công bố.