Thủ đô Indonesia trong Giai đoạn chuyển đổi: Thặng dư thương mại đối mặt với áp lực cấu trúc vào năm 2026

Thủ đô của Indonesia, vốn đã được hỗ trợ bởi thặng dư thương mại mạnh mẽ trong lịch sử, đang đối mặt với những thách thức ngày càng tăng vào đầu năm 2026. Theo phân tích của các nhà kinh tế học tại UOB, khả năng duy trì thặng dư thương mại tích cực của đất nước ngày càng bị đặt câu hỏi do sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế và môi trường căng thẳng thương mại toàn cầu. Tình hình này phản ánh một điểm biến đổi đối với nền kinh tế Indonesia, vốn gần đây phụ thuộc nhiều vào dòng chảy thương mại quốc tế thuận lợi.

Nhu cầu đã cạn kiệt và căng thẳng thương mại đe dọa thặng dư

Các nhà kinh tế Enrico Tanuwidjaja và Vincentius Ming Shen của ngân hàng UOB cảnh báo rằng nhu cầu đã cạn kiệt sớm vào năm 2025 có xu hướng giảm dần. Kịch bản này cho thấy những điểm yếu cấu trúc trong nền tảng vốn của Indonesia, đặc biệt là ở các lĩnh vực phụ thuộc vào xuất khẩu. Các căng thẳng thương mại ngày càng gia tăng làm gia tăng những áp lực này, hạn chế khả năng mở rộng doanh số quốc tế vốn đã duy trì thặng dư trong quá khứ.

Tăng trưởng nhập khẩu làm lu mờ vốn thương mại của Indonesia

Trong khi xuất khẩu gặp phải sự chậm lại, nhập khẩu hàng hóa vốn vẫn mạnh mẽ, càng làm giảm thêm thặng dư thương mại. UOB dự báo một sự co lại đáng kể: thặng dư thương mại của Indonesia sẽ giảm từ 41 tỷ USD năm 2025 xuống còn khoảng 35 tỷ USD vào năm 2026. Việc giảm khoảng 15% này thể hiện sự xói mòn dần dần của vốn thương mại đã duy trì sự ổn định vĩ mô của đất nước.

Đa dạng hóa và công nghiệp hóa như con đường hướng tới sự ổn định

Để bảo vệ và có thể tái xây dựng vốn thương mại của mình, Indonesia cần các chiến lược tham vọng hơn. Thỏa thuận hợp tác kinh tế toàn diện với Liên minh Châu Âu cung cấp một nền tảng ban đầu cho sự đa dạng hóa, như phân tích dữ liệu của Jin10 nhấn mạnh. Tuy nhiên, các mối quan hệ thương mại sâu sắc hơn và quá trình công nghiệp hóa tăng tốc là điều thiết yếu. Chỉ thông qua một sự chuyển đổi cấu trúc trong nền tảng sản xuất của Indonesia mới có thể bảo vệ thặng dư thương mại khỏi những tác động tiêu cực của thương mại toàn cầu và đảm bảo khả năng chống chịu của vốn kinh tế quốc gia trong những năm tới.