NPS đối mặt với sự chuyển hướng chiến lược khi Hàn Quốc vật lộn với biến động tiền tệ

Dịch vụ Hưu trí Quốc gia Hàn Quốc (NPS) đang tiến hành kế hoạch phát hành trái phiếu denominated bằng ngoại tệ khi quốc gia này đối mặt với đồng won suy yếu. Phó Bộ trưởng Thứ nhất Seuran Lee của Bộ Y tế và Phúc lợi đã tiết lộ sáng kiến này gần đây, đánh dấu sự thừa nhận chính thức về cách tiếp cận ngày càng phát triển của quỹ trong quản lý danh mục đầu tư giữa bối cảnh áp lực tỷ giá liên tục. Thông báo này là lần đầu tiên một quan chức chính phủ công khai bàn về sự chuyển hướng chiến lược của quỹ hưu trí lớn thứ ba châu Á.

Áp lực tiền tệ buộc NPS phải xem xét lại phương pháp đầu tư

Sự mất giá của đồng won đã tạo ra những thách thức ngày càng tăng đối với hoạt động của NPS. Từ giữa năm 2025, đồng tiền Hàn Quốc đã mất khoảng 7% so với đô la Mỹ, gây áp lực lên khả năng duy trì cân bằng ngoại hối của quỹ hưu trí. Để đối phó với tình hình xấu đi này, NPS đã tăng cường bán đô la qua thị trường kỳ hạn ngoại hối, cố gắng ổn định đồng nội tệ trong khi quản lý biến động danh mục đầu tư.

Những khó khăn do áp lực tiền tệ này đã làm phức tạp thêm các mục tiêu kinh tế rộng lớn của Seoul. Sáng kiến đầu tư trị giá 350 tỷ USD của chính phủ vào các ngành công nghiệp Mỹ—được đàm phán theo thỏa thuận thương mại song phương—đang đối mặt với những phức tạp gia tăng khi dòng vốn chảy ra ngày càng nhiều, gây áp lực làm đồng tiền mất giá thêm. NPS, quản lý một trong những danh mục hưu trí lớn nhất thế giới, đã trở thành trung tâm trong chiến lược bảo vệ đồng tiền của Seoul.

Phản ứng phối hợp của Seoul đối với bất ổn thị trường

Nhận thức rõ tính liên kết của các thách thức trên thị trường tài chính, các nhà hoạch định chính sách của Hàn Quốc đang thiết lập một khung phối hợp chính thức. Bộ Y tế và Phúc lợi, NPS, Bộ Tài chính và ngân hàng trung ương đã lên lịch cho cuộc họp chính thức đầu tiên như một cơ chế tham vấn tứ phương để giải quyết ổn định thị trường tài chính một cách toàn diện. Phương pháp phối hợp đa cơ quan này cho thấy chính phủ thừa nhận rằng hoạt động của quỹ hưu trí, quản lý tiền tệ và chính sách tài khóa rộng hơn cần có các chiến lược tích hợp.

Việc NPS phát hành trái phiếu ngoại tệ—nếu được thực hiện theo kế hoạch trong những tháng tới—sẽ đánh dấu sự thoát khỏi các phương thức huy động vốn truyền thống và phản ánh nhu cầu của quỹ về khả năng huy động tài chính linh hoạt hơn. Bằng cách đa dạng hóa các công cụ nợ sang thị trường ngoại tệ, NPS nhằm tăng cường khả năng chống chịu trước biến động tỷ giá trong khi vẫn duy trì lợi nhuận ổn định cho người nghỉ hưu Hàn Quốc.