Động thái thị trường định hình lại cổ phiếu châu Âu khi dòng vốn toàn cầu tăng tốc

Thị trường chứng khoán châu Âu gần đây đã ghi nhận một đợt tăng mạnh, phản ánh xu hướng đang lan rộng qua các hợp đồng tương lai và các sàn giao dịch cổ phiếu toàn cầu của Mỹ. Chỉ số STOXX Europe 600 đã đạt mức cao kỷ lục mới vào cuối ngày, báo hiệu một sự thay đổi quyết đoán trong tâm lý thị trường. Theo dữ liệu tài chính tổng hợp Jin10, chỉ số đã tăng 33% kể từ đáy tháng 4 năm 2024, với tốc độ tăng rõ rệt kể từ đầu năm mới. Nguyên nhân chính: sự dần tan rã của các triển vọng bi quan trước đây đã hạn chế mức tăng trưởng.

Dòng chảy vốn định hình lại định giá tài sản châu Âu

Điều gì đang thúc đẩy sự trở lại của châu Âu này? Các nhà phân tích cho rằng, đó là sự điều chỉnh căn bản trong chiến lược phân bổ vốn. Khi các chính phủ trung tâm cam kết các chương trình chi tiêu thâm hụt cao, dòng vốn bắt đầu chảy trở lại vào các tài sản nội địa châu Âu — một sự đảo chiều có thể phản ánh cả việc đồng đô la Mỹ giảm giá, vốn thường khiến các nhà đầu tư thận trọng giảm tiếp xúc với đô la và tìm kiếm các cơ hội thị trường thay thế.

Sự cân đối lại này không chỉ dừng lại ở phạm vi địa lý. Trong bối cảnh thị trường toàn cầu, lợi thế so sánh của cổ phiếu châu Âu đã trở nên hấp dẫn hơn. Trong khi các cổ phiếu công nghệ Mỹ vẫn là động lực chính thúc đẩy hiệu suất vượt trội của Mỹ, ngày càng có nhiều câu hỏi về tính bền vững của điều này. Ngành trí tuệ nhân tạo đang đối mặt với áp lực định giá ngày càng tăng, tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư tìm kiếm giá trị ở nơi khác.

Tại sao các mô hình truyền thống của châu Âu lại thu hút sự chú ý mới

Các ngành công nghiệp châu Âu hưởng lợi từ các lợi thế cấu trúc thường bị bỏ qua trong các đánh giá thị trường toàn cầu. Các chính sách bảo vệ của chính phủ và khung chính sách công nghiệp mang lại sự ổn định, trong khi sự khan hiếm các startup đột phá giảm thiểu rủi ro kinh doanh tồn tại so với các thị trường có nhiều đổi mới sáng tạo hơn. Những đặc điểm này giúp cổ phiếu châu Âu trở thành các khoản đầu tư trái chiều chống lại các định giá công nghệ quá nóng.

Điều cốt lõi: các cải tiến năng suất từ trí tuệ nhân tạo có khả năng định hình lại nền kinh tế thực một cách sâu sắc, có thể kích hoạt một cuộc đánh giá lại toàn diện về các thị trường xứng đáng được định giá cao. Khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại chiến lược, họ nhận ra rằng đa dạng hóa thị trường — bao gồm các cổ phiếu châu Âu đã ổn định, các cơ hội tăng trưởng mới nổi, và thậm chí các hệ sinh thái thị trường kỹ thuật số thay thế — có thể mang lại lợi nhuận điều chỉnh rủi ro vượt trội hơn so với các cược tập trung vào một thị trường hoặc ngành duy nhất.