Chính sách chiến tranh bước vào "chế độ kiên nhẫn"

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp mạnh mẽ nhất định ảnh hưởng trực tiếp đến nhịp độ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Việc làm mạnh mẽ khiến các nhà hoạch định chính sách có lý do để duy trì sự kiên nhẫn, tránh chuyển sang chính sách nới lỏng quá sớm. Đối với họ, rủi ro lớn nhất không phải là tăng trưởng chậm lại, mà là lạm phát tăng trở lại.
Thị trường trước đây luôn mong đợi "điểm xoay chính sách cứu vãn mọi thứ", nhưng thực tế là, chính sách thường là biến số trễ. Các nhà quyết định cần thấy dữ liệu thay đổi liên tục và rộng rãi, chứ không phải một cú sốc duy nhất. Nói cách khác, một lần vượt dự kiến không thể quyết định hướng đi, nhưng có thể thay đổi tâm lý định giá.
Trong môi trường này, giá tài sản dễ bị dao động theo kỳ vọng hơn là do biến đổi cơ bản. Hôm nay giao dịch kỳ vọng cắt giảm lãi suất, ngày mai giao dịch trì hoãn cắt giảm lãi suất, giá như bị kéo bởi cảm xúc.
Nhà đầu tư trưởng thành lúc này nên chú trọng hơn vào quản lý vị thế và kiểm soát nhịp độ, chứ không phải dự đoán kết quả cuộc họp tới.

Giao dịch vĩ mô từ trước đến nay không phải là dự đoán, mà là quản lý xác suất. Ai có thể kiểm soát rút lui trong điều kiện không chắc chắn, người đó mới có thể sống sót đến khi xu hướng thực sự xuất hiện. #非农数据大超预期