Phản ứng của Powell sẽ gây ra một đợt bán tháo toàn cầu các hàng hóa, bao gồm dầu mỏ, vàng và bạc

Sự kiện gần đây trên thị trường hàng hóa đã cho thấy rõ cách mà các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến toàn bộ hệ sinh thái hàng hóa. Khi các nhà đầu tư nhận thấy lập trường thắt chặt hơn của Jerome Powell, họ đã đồng loạt thoái lui khỏi các vị thế trong dầu mỏ, vàng, bạc và kim loại công nghiệp. Dầu mỏ, một trong những nguyên liệu năng lượng chủ chốt trên thị trường toàn cầu, cùng với bạc và vàng đã trải qua sự giảm giá mạnh vào đầu tuần.

Thay đổi tâm lý nhà đầu tư: từ rủi ro sang thận trọng

Vivek Dhar, chiến lược gia hàng hóa của Commonwealth Bank of Australia, đã quan sát thấy sự chuyển biến rõ rệt trong hành vi của các nhà đầu tư. Thị trường cùng lúc bán tháo kim loại quý và cổ phiếu Mỹ, điều này cho thấy sự thay đổi trong nhận thức về chính sách dài hạn của Fed. Các nhà đầu tư ngày càng kỳ vọng Powell sẽ duy trì chính sách thắt chặt trong thời gian dài hơn. Sự giảm giá đồng thời của vàng và bạc so với đà giảm của thị trường chứng khoán cho thấy sự gia tăng tâm lý thận trọng và sợ rủi ro trong cộng đồng thị trường.

Đồng đô la mạnh lên: gánh nặng vô hình trên hàng hóa

Dhar cho biết, đồng đô la Mỹ tăng giá đã tạo thêm áp lực lên tất cả các loại hàng hóa, trong đó có dầu mỏ như một nguyên liệu xuất khẩu chủ chốt. Đồng đô la mạnh hơn khiến các hàng hóa tính theo USD trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua nước ngoài, từ đó làm giảm nhu cầu. Hiệu ứng này đã làm trầm trọng thêm đà giảm giá của kim loại công nghiệp, năng lượng và kim loại quý, tạo thành một làn sóng bán tháo rộng khắp.

Liệu đây có phải là sự bắt đầu của một đợt giảm giá mang tính cấu trúc hay chỉ là điều chỉnh kỹ thuật?

Dù các động thái gần đây trên thị trường mang tính nghiêm trọng, Dhar cảnh báo không nên vội vàng diễn giải sự kiện này. Ông gợi ý rằng có sự khác biệt cơ bản giữa một đợt điều chỉnh tạm thời và một sự chuyển đổi mang tính cấu trúc của thị trường hàng hóa. “Đây là sự điều chỉnh và cơ hội để tham gia, chứ không phải tín hiệu của những thay đổi căn bản” – chiến lược gia nhấn mạnh. Cách tiếp cận của ông cho thấy sự phân biệt rõ ràng giữa những xáo trộn ngắn hạn và các xu hướng dài hạn.

Triển vọng dài hạn bất chấp những biến động hiện tại

Điều đáng chú ý là, mặc dù thị trường kim loại quý đang trải qua những “cơn chấn động epic”, Dhar vẫn duy trì dự báo tăng giá cho vàng trong quý IV, với mục tiêu đạt mức 6000 USD. Sự kiên định trong quan điểm này cho thấy, ngay cả trong bối cảnh điều chỉnh mạnh mẽ của thị trường dầu mỏ và kim loại quý, các điều kiện cơ bản vẫn có thể hỗ trợ đà tăng giá trong dài hạn.