Chuyên gia phân tích Dan Nathan giải thích về sự yếu đi của đồng đô la gây ra sự chênh lệch của S&P 500

Chuyên gia phân tích tài chính Dan Nathan gần đây đã làm nổi bật sự khác biệt đáng chú ý trong hiệu suất lợi nhuận giữa các công ty trong S&P 500, với một số báo cáo tăng trưởng lợi nhuận gấp khoảng hai lần so với các đối thủ cạnh tranh. Theo phân tích được chia sẻ qua Insight Lợi Nhuận của FactSet, sự chênh lệch này phần lớn bắt nguồn từ động thái của thị trường tiền tệ. Dan Nathan và nhà phân tích đồng nghiệp Guy Adami nhấn mạnh rằng các công ty có hoạt động quốc tế lớn đang hưởng lợi đáng kể khi đồng đô la Mỹ yếu đi.

Cơ chế hoạt động rất đơn giản: khi đồng đô la giảm giá, các công ty có trụ sở tại Mỹ có doanh thu từ nước ngoài sẽ hưởng lợi từ tỷ giá chuyển đổi tiền tệ thuận lợi hơn. Lợi nhuận từ nước ngoài chuyển đổi sang đô la cao hơn khi được hồi hương, qua đó nâng cao lợi nhuận báo cáo mà không cần cải thiện căn bản hoạt động kinh doanh. Xu hướng này đặc biệt có lợi cho các tập đoàn đa quốc gia có hoạt động toàn cầu đa dạng.

Phân tích nhấn mạnh cách biến động tỷ giá đóng vai trò là một yếu tố quan trọng nhưng thường bị đánh giá thấp trong việc tạo ra sự chênh lệch lợi nhuận của các doanh nghiệp. Trong khi nhiều nhà đầu tư tập trung vào hiệu suất hoạt động và điều kiện thị trường, phân tích của Dan Nathan cho thấy rằng động thái của thị trường ngoại hối có thể chiếm phần lớn các biến động lợi nhuận giữa các công ty trong S&P 500. Các công ty có ít hoặc không có hoạt động quốc tế phải đối mặt với những khó khăn ngược lại, tạo ra khoảng cách hiệu suất rõ rệt dựa trên xu hướng tỷ giá vĩ mô hơn là vị thế cạnh tranh đơn thuần.