Tại sao thị trường tiền điện tử đang đối mặt với áp lực đồng thời trong khi Bitcoin giảm giá

Thị trường tiền điện tử đang chịu nhiều đòn tấn công từ nhiều phía. Những gì bắt đầu như một đợt giảm tự nhiên của Bitcoin đã biến thành một đợt thanh lý hàng loạt ảnh hưởng đến toàn bộ hệ sinh thái crypto. Hiểu rõ thị trường mà chúng ta đang đối mặt lúc này là điều cần thiết cho bất kỳ nhà tham gia nào trong ngành.

Các số liệu ban đầu vẽ nên một bức tranh đầy thử thách. Bitcoin được giao dịch ở mức 65.64 nghìn đô la, giảm 1,28% trong 24 giờ qua, trong khi Ethereum giảm 0,60%. Solana giảm 1,26% và XRP mất 0,43%, nhưng phân bổ các khoản lỗ cho thấy điều gì đó sâu hơn ngoài một đợt điều chỉnh giá đơn thuần. Đợt giảm này không do một tiêu đề đơn lẻ thúc đẩy, mà do sự hội tụ của ba áp lực: giảm đòn bẩy nhanh chóng, tâm lý sợ rủi ro và biến động trên các thị trường truyền thống.

Đòn Bẩy Rời Khỏi Thị Trường Với Tốc Độ Gia Tốc

Hiện tại, áp lực bán ra mang tính cấu trúc đã tích tụ trong nhiều tuần. Mức mở lệnh hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã giảm khoảng 4,4% chỉ trong ngày hôm qua, loại bỏ khoảng 26 tỷ đô la khỏi các vị thế mở. Con số này gây sốc khi nhìn vào xu hướng hàng tháng: trong 30 ngày qua, đòn bẩy đã giảm 34%, cho thấy các nhà giao dịch đang liên tục giảm đòn bẩy, không chỉ phản ứng với diễn biến ngày hôm nay.

Thị trường mà chúng ta trải qua khi đòn bẩy bị loại bỏ hàng loạt là gì? Một thị trường yếu ớt và dễ phản ứng theo chuỗi. Khi các vị thế mua dài bị thanh lý, chúng tự động chuyển thành các lệnh bán. Trong 24 giờ, khoảng 237 triệu đô la các vị thế mua dài Bitcoin đã bị thanh lý. Trong tuần qua, tổng số này đạt 2,16 tỷ đô la. Trong tháng qua, các khoản thanh lý tích lũy vượt quá 4,4 tỷ đô la.

Tâm Lý Sợ Rủi Ro Đóng Băng Thị Trường

Áp lực không chỉ giới hạn trong các loại tiền điện tử. Cổ phiếu châu Âu cũng yếu đi, trong khi lo ngại về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn đã làm tăng tâm lý sợ rủi ro trên tất cả các loại tài sản. Trong bối cảnh này, Bitcoin — vốn được xem như một điểm tựa — lại trở thành nguồn áp lực bổ sung.

Sự lo lắng quanh các nhà nắm giữ lớn Bitcoin đã gia tăng các lo ngại. Nhóm Chiến lược, nổi tiếng với các vị thế lớn, đang tích lũy khoản lỗ chưa thực hiện gần 900 triệu đô la trong Bitcoin. Trong một thị trường yếu ớt như thế này, những tín hiệu này kích hoạt các đồn đoán về khả năng bán tháo, làm tăng thêm tính biến động. Hiệu ứng lan truyền ngay lập tức: khi Bitcoin chiếm ưu thế trong thị trường phái sinh, mọi áp lực về giá đều truyền sang các altcoin khi các nhà giao dịch cắt giảm rủi ro một cách toàn diện.

Kịch Bản Nào Đang Hiện Hữu Cho Thời Gian Tới

Các mức kỹ thuật quan trọng hiện nay định hình tương lai ngắn hạn. Bitcoin duy trì mức hỗ trợ chính tại 75.000 đô la. Nếu giữ vững trên mức này, thị trường có thể có không gian để ổn định. Một đợt phá vỡ rõ ràng xuống dưới sẽ đưa 70.000 đô la vào tầm chú ý như một vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo.

Để thị trường tiền điện tử có thể thở lại, cần hai điều kiện: Bitcoin cần ngừng giảm và tốc độ thanh lý phải chậm lại. Cho đến khi điều đó xảy ra, tính biến động sẽ duy trì ở mức cao và mọi phản ứng kỹ thuật sẽ gặp khó khăn để duy trì.

Những gì chúng ta thấy ngày hôm nay là kết quả của một quá trình tích tụ trong nhiều tuần — không phải là một cơn hoảng loạn đơn lẻ. Sự kết hợp giữa giảm đòn bẩy cấu trúc, các khoản lỗ chưa thực hiện trong các vị thế lớn và bối cảnh vĩ mô bất lợi tạo ra một kịch bản lý tưởng cho các biến động mạnh. Sự bình ổn chỉ có thể xảy ra khi ba áp lực này bắt đầu tan rã, đặc biệt khi Bitcoin tìm được đáy và duy trì trên các mức quan trọng. Cho đến lúc đó, thị trường sẽ tiếp tục bị giám sát chặt chẽ từng biến động giá mới.