Hiện tại, nghĩ lại thì AI của Zhipu cũng là một cơ hội đầu tư phi tập trung, chỉ trong một tuần đã tăng gấp đôi, vốn hóa ban đầu chưa đến 1000 tỷ.

Khi上市, mọi người đều nghĩ rằng mô hình kinh doanh của nó là to G (Government), lợi nhuận hoạt động của công ty phần lớn đến từ việc cung cấp các thiết bị AI tích hợp cho doanh nghiệp và chính phủ (私有化部署), đồng thời còn thuê rất nhiều nhân viên bán hàng, loại này thường là tiêu dùng một lần.
Nhưng thị trường bỏ qua là GLM4.7 thực sự mạnh, thực ra từ hai tuần trước, Zhipu đã bị hạn chế do bán quá nhiều sức mạnh tính toán, sau đó phải hạn chế mua hàng mỗi ngày. Đến hôm nay, khi ra mắt GLM5, giá sản phẩm đã tăng gần gấp đôi so với trước.
Đánh giá một công ty thì tiêu chuẩn duy nhất là xem nó có khả năng tăng giá hay không, nhưng AI thay đổi quá nhanh, mô hình còn dẫn đầu hôm nay chỉ vài tháng sau đã bị vượt mặt, DeepSeek đến nay mới chỉ qua một năm.
Thực ra, giá trị vốn hóa của AI hiện tại cũng khá đắt đỏ, khiến tôi nhớ đến cơn sốt ra mắt xe năng lượng mới trước đây, hiện tại Ba hãng Nio, Xpeng, Li Auto, trong đó mức vốn hóa cao nhất là Li Auto chỉ khoảng 1500 tỷ, Xpeng và Nio còn khó để quay lại đỉnh cao của thị trường.
Cuối cùng, cuộc cạnh tranh giữa các AI có thể cũng giống như cuộc cạnh tranh xe năng lượng mới trước đây, toàn bộ thị trường và đường đua mở rộng hơn, lợi nhuận nhiều hơn, mô hình kinh doanh đã chạy đúng, nhưng giá cổ phiếu vẫn chưa cao như khi chưa có lợi nhuận. Tuy nhiên, theo ước tính lạc quan, giá trị vốn hóa của các công ty AI vẫn có cơ hội đạt 10% vốn hóa của Tencent, trong khi Tencent và Alibaba có vẻ không nổi bật bằng các công ty AI đang lên này, nhưng thực ra họ đã đầu tư từ lâu. Alibaba nắm giữ hơn 30% cổ phần trong Moonlight, hơn 10% trong Minimax, hơn 5% trong Zhipu, Tencent cũng có cổ phần trong các công ty này khoảng 2.5%～5%.