Báo cáo vị thế ETH 2026: Khoản vị cá nhân Top 1 mất khóa riêng, tổ chức/ sàn giao dịch chiếm giữ top 20

Vào ngày 12 tháng 2 năm 2026, dữ liệu thị trường của Gate cho thấy giá ETH hiện tại là 1.990 USD. Trong khi phần lớn các nhà giao dịch đang hoảng loạn và tham lam đạt mức thấp kỷ lục trong chỉ số cảm xúc, thì một báo cáo do chính thức của Arkham phát hành có tựa đề 《Ai Sở Hữu Nhiều Ethereum Nhất? Top ETH Holders 2026》 đã tiết lộ những chuyển biến cấu trúc sâu sắc hơn cả biến động giá.

Bản đồ sở hữu Ethereum chưa từng “chia rẽ” đến vậy: một mặt, 63,23% nguồn cung đã bị khóa vĩnh viễn hoặc bán vĩnh viễn trong chuỗi ETH 2 Beacon; mặt khác, trong top 20 địa chỉ nắm giữ toàn mạng, hoàn toàn không còn dấu vết của các nhà đầu tư cá nhân thông thường. Người duy nhất lọt vào danh sách này là Rain Lohmus, với 250.000 ETH (tương đương khoảng 786 triệu USD theo giá hiện tại), đã ngủ vĩnh viễn do mất khóa riêng. Đây không chỉ là câu chuyện về của cải, mà còn là một lát cắt lịch sử về việc chuyển giao chủ quyền tài sản số từ cá nhân sang các tổ chức.

63% Ethereum đã “ngoại tuyến”: Hợp đồng Beacon trở thành bể chứa lớn nhất

Theo thống kê mới nhất của Arkham, hiện tại địa chỉ hợp đồng gửi ETH 2 Beacon đang nắm giữ 77.186.906 ETH. Tính theo giá Gate hôm nay là 1.972,25 USD, số tài sản này trị giá khoảng 24,139 tỷ USD, chiếm 63,23% tổng nguồn cung hiện tại.

Ý nghĩa biểu tượng của con số này vượt xa giá trị tài chính. Khi hơn ba phần năm ETH bị khóa trong các hợp đồng staking, điều đó có nghĩa là thanh khoản của thị trường đang cạn kiệt với tốc độ chưa từng có. Ethereum năm 2026 không còn là thị trường tự do như năm 2020, nơi mỗi giao dịch lớn đều có thể gây hoảng loạn — quyền kiểm soát giá đã chuyển từ các địa chỉ chuyển khoản trên chuỗi sang các tổ chức quản lý và hợp đồng chuyên nghiệp.

Đứng đầu đầy buồn bã: 250.000 ETH và một khóa riêng mãi mãi mất

Khi mọi người nghĩ rằng “cá mập cá nhân” đã tuyệt chủng, thì tên Rain Lohmus xuất hiện ở vị trí dẫn đầu danh sách nắm giữ. Người sáng lập Tập đoàn tài chính Estonia LHV Group này đã bỏ ra 75.000 USD trong đợt ICO Ethereum năm 2014 để mua 250.000 ETH, với giá chỉ 0,30 USD mỗi đồng.

Đây là một tài sản chưa từng được di chuyển. Địa chỉ này hoàn toàn mở nguồn, minh bạch trên chuỗi, nhưng không thể tiếp cận. Năm 2023, Rain Lohmus thừa nhận trước truyền hình quốc gia Estonia rằng ông đã mất khóa riêng của địa chỉ này. Ông còn công khai sẵn sàng chia sẻ một phần tài sản nếu ai đó cung cấp phương án khôi phục đáng tin cậy.

Đến tháng 2 năm 2026, giá trị của số tài sản này đã cố định ở mức 786 triệu USD. Tính theo giá spot hiện tại của Gate, nó đã từng vượt qua 1,2 tỷ USD trong khoảng thời gian 2025-2026. Đây là vụ “tiêu hủy” cá nhân lớn nhất trong lịch sử Ethereum — không phải qua hợp đồng thông minh, mà qua một khóa bị quên lãng.

Tài khoản cá nhân truy cập dễ dàng nhất: Vitalik Buterin

Sau khi loại bỏ địa chỉ không thể di chuyển của Rain Lohmus, nhà nắm giữ ETH cá nhân lớn nhất còn có thể truy cập trên toàn mạng vẫn là người sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin.

Dữ liệu của Arkham cho thấy, địa chỉ liên kết với Vitalik hiện nắm giữ khoảng 240.000 ETH, trị giá khoảng 754 triệu USD. Khác với “cá mập ngủ đông” Rain Lohmus, địa chỉ của Vitalik có đặc điểm rõ ràng là hoạt động tích cực. Dù chính ông nhiều lần khẳng định tỷ lệ ETH của mình đã giảm xa so với ban đầu, nhưng đến năm 2026, ông vẫn là nhà đầu tư cá nhân cuối cùng còn giữ vị trí trong top.

Khách quan mà nói, lượng nắm giữ của Vitalik thường được xem như biểu tượng tinh thần của hệ sinh thái Ethereum. Khi các nhà đầu tư cá nhân ngày càng yếu thế trước các tổ chức, thì nhà sáng lập vẫn nằm trong top 20, đó chính là pháo đài cuối cùng của chủ nghĩa phi tập trung dành cho những người theo chủ nghĩa lý tưởng.

Top 20 có sự thay đổi lớn: các tổ chức, ETF và sàn giao dịch bao vây

Trong báo cáo nắm giữ năm 2026, sự thật lạnh lùng nhất là: sau khi loại bỏ địa chỉ ngủ đông của Rain Lohmus, top 20 đã bị các tổ chức, sàn giao dịch và bể staking ETH 2 chiếm lĩnh hoàn toàn.

Các địa chỉ ví lạnh của các sàn như Kraken, Binance, Gate chiếm nhiều vị trí; các địa chỉ quỹ ETF ETH spot đang tăng nhanh; hợp đồng stETH của Lido, nền tảng staking linh hoạt, vẫn giữ vị trí hàng đầu. Đây là cấu trúc sở hữu khác hoàn toàn so với 5 năm trước — không còn các nhà đầu tư nhỏ lẻ đào coin từ thời kỳ đầu, cũng không còn các kỹ sư công nghệ đặt cược toàn bộ tài sản của mình.

Việc quản lý chuyên nghiệp đang thay thế việc tự giữ của cá nhân. Đối với các nhà đầu tư tổ chức năm 2026, gửi ETH vào các tổ chức quản lý hợp pháp hoặc trực tiếp giao dịch trên sàn đã trở thành lựa chọn phổ biến hơn so với tự giữ khóa riêng. Hệ quả rõ ràng của xu hướng này là: trong tương lai, chúng ta sẽ ngày càng khó thấy tên cá nhân trong bảng xếp hạng nắm giữ.

Tập trung cực đoan và tâm lý thị trường cực đoan

Sự biến đổi về cấu trúc nắm giữ thường đi trước sự phát hiện giá.

Chỉ số hoảng loạn và tham lam của thị trường hôm nay đạt mức 5, mức thấp nhất kể từ khi chỉ số này ra đời. Mức giảm hàng tháng của Ethereum là 32,22%, giá đã giảm rõ rệt so với đỉnh cao lịch sử 4.946,05 USD. Nhưng theo dữ liệu on-chain của Arkham, các cá mập lớn vẫn chưa rời bỏ, ngược lại, họ đang tích lũy chậm rãi.

Đây chính là mâu thuẫn cốt lõi của thị trường Ethereum năm 2026: cảm xúc rơi vào trạng thái bán tháo phi lý, trong khi lượng nắm giữ đang chuyển đổi theo quy mô lớn nhất lịch sử, mang tính “cơ cấu hóa” rõ rệt. 63% nguồn cung bị khóa trong chuỗi Beacon, top 20 bị các tổ chức chuyên nghiệp chiếm giữ, lượng token của các ví cá nhân bị co lại đến mức thấp nhất trong lịch sử — khi thị trường không còn các nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ bị dao động, thì hình dạng đáy thường sẽ khác xa quá khứ.

Tóm lại

Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến hệ sinh thái Ethereum trên Gate, báo cáo nắm giữ năm 2026 này không đơn thuần là “bảng xếp hạng giàu có”, mà còn là tín hiệu chuyển đổi trong lý luận định giá tài sản.

Khi Rain Lohmus với 250.000 ETH trở thành biểu tượng trên chuỗi, khi địa chỉ cá nhân của Vitalik trở thành điểm neo tâm lý cuối cùng của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, khi các sàn giao dịch và ETF kiểm soát chức năng phát hiện giá — nhà đầu tư cần thích nghi với một thị trường Ethereum được định giá theo chi phí biên của các tổ chức.

Tính đến thời điểm bài viết, phí quỹ hợp đồng vĩnh cửu ETH của Gate vẫn ổn định, thị trường spot chưa xuất hiện các mức phí cực đoan. Dữ liệu on-chain cho thấy, trong khoảng 1.900 - 1.920 USD vẫn có lượng mua rõ ràng để giữ giá. Dù tâm lý thị trường vẫn trong trạng thái “cực kỳ hoảng loạn”, thì các nhà đầu tư có cấu trúc đã không còn là cá nhân dựa vào cảm xúc nữa, mà là các quỹ chuyên nghiệp dựa trên mô hình và quản lý kỳ hạn.

Báo cáo nắm giữ Ethereum năm 2026 thực chất là một bản chứng thực chuyển giao tài sản giữa các thế hệ. Rain Lohmus mất khóa riêng, như một cột mốc ghi dấu “thời đại chủ quyền cá nhân”; còn sau đó, là một chiến trường mới với các tổ chức xếp hàng chỉnh tề.