Hiệu ứng dịch PCR và hiệu ứng thời gian: Bitcoin mất giá khi đến ngày đáo hạn hàng tháng

Thị trường Bitcoin và Ethereum đang ở một điểm cực kỳ quan trọng. Một đợt thanh lý hợp đồng quyền chọn lớn sắp diễn ra – và các nhà giao dịch ngày càng phòng thủ hơn. Với Bitcoin chỉ còn 67.410 USD và Ethereum ở mức 1.950 USD, cho thấy mức giá còn cách các điểm đau đớn bao xa. Tỷ lệ PCR báo hiệu những căng thẳng tiềm ẩn trên thị trường, có thể bùng nổ khi đến kỳ hạn sắp tới.

Vị thế tăng giá khi giá Bitcoin giảm: Tín hiệu PCR cảnh báo

Thị trường quyền chọn kể một câu chuyện ngầm. Trong Bitcoin, các quyền mua (call) chiếm ưu thế với 61.437 hợp đồng mở so với chỉ 29.648 quyền bán (put) – tạo ra tỷ lệ PCR là 0,48. Dù giá giảm mạnh, các nhà giao dịch vẫn duy trì thái độ lạc quan tổng thể. Tương tự, với Ethereum, PCR ở mức 0,70, cho thấy sự cân bằng hơn.

Tuy nhiên, hình ảnh này là đánh lừa. Các nhà phân tích của Deribit báo cáo về nhu cầu tăng cao đối với các biện pháp phòng ngừa rủi ro giảm giá. Việc thanh lý hợp đồng quyền chọn vào tháng 1 thúc đẩy thêm các hoạt động bảo vệ này. Hơn 91.000 hợp đồng mở Bitcoin tạo ra đòn bẩy lớn – một mối nguy hiểm tiềm tàng cho các biến động mạnh quanh các mức giá tâm lý.

Hiệu ứng kỳ hạn làm trầm trọng thêm khủng hoảng thanh khoản: Biến động giảm, rủi ro tăng

Về mặt vĩ mô, thị trường ít biến động. Độ biến động ngụ ý liên tục giảm, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất, và căng thẳng địa chính trị ngày càng gia tăng. Tuy nhiên, dưới bề mặt yên bình này, các rủi ro nghiêm trọng đang hình thành. Greeks.live ghi nhận dòng chảy rút vốn lớn từ các tổ chức ra khỏi các sàn giao dịch – dấu hiệu của áp lực thanh khoản trên toàn thị trường tiền mã hóa.

Việc thanh lý hợp đồng quyền chọn càng làm tăng các biến động này. Các nhà giao dịch dự đoán rằng giá sẽ hướng về các điểm đau đớn trước khi hết hạn – 90.000 USD cho Bitcoin vẫn là mức kháng cự rõ ràng. Khi độ biến động giảm, mỗi biến động nhỏ đều bị đẩy mạnh bởi các vị thế đòn bẩy.

Bảo vệ hoặc chờ đợi sự bứt phá?

Nhiều nhà tham gia thị trường đang chuẩn bị cho những ngày hỗn loạn sắp tới. Sự thiếu tin tưởng thể hiện rõ qua việc các nhà giao dịch liên tục mua bảo hiểm chống lại rủi ro – bất kể Bitcoin đi ngang như thế nào. Đợt thanh lý sắp tới sẽ cho biết tín hiệu PCR có thực sự chính xác hay chỉ phản ánh sự lo lắng nhất thời.

Cho đến lúc đó, thị trường vẫn bị mắc kẹt trong phạm vi 67.000 đến 90.000 USD. Một đợt bứt phá lên trên hoặc xuống dưới có thể do sự hỗn loạn của kỳ hạn – cái bẫy đã sẵn sàng, vũ khí đã lên dây cót.