PCE do 3º trimestre trong tâm điểm: Sự thận trọng của các nhà đầu tư đã chuyển hướng dòng chảy sang vàng trong khi Bitcoin giảm giá

Chỉ số giá tiêu dùng (PCE) của Mỹ cho quý III vẫn là tâm điểm của thị trường tài chính, dự kiến công bố trong ngày hôm nay. Kỳ vọng về các dữ liệu này đã củng cố một sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý rủi ro toàn cầu, nơi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn trong các tài sản truyền thống như vàng thay vì các loại tiền điện tử có độ biến động cao hơn. Bitcoin, đồng tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường, phản ánh động thái này khi giao dịch quanh mức $78.000, giảm đáng kể trong các phiên gần đây.

Sự di chuyển chung trong phức hợp hàng hóa và thị trường ngoại hối củng cố một mô hình ngày càng rõ ràng hơn: khi tâm lý phòng thủ chiếm ưu thế, vốn chuyển hướng vào kim loại quý và rút khỏi các tài sản rủi ro. Vàng tiến gần mức US$ 4.500 mỗi ounce, đánh dấu mức độ mạnh mẽ mới, trong khi đồng đô la Mỹ, đo bằng chỉ số DXY, hoạt động dưới mức 98,00 — mức thấp nhất kể từ tháng 10.

Tâm lý phòng thủ làm yếu đi thị trường crypto

Chỉ số của CoinDesk thể hiện sự đồng thuận theo hướng giảm giá. Tất cả 16 chỉ số theo dõi đều giảm trong 24 giờ qua, với chỉ số DeFi Select dẫn đầu các khoản lỗ khoảng 4%, tiếp theo là chỉ số metaverse giảm hơn 3%. Sự phục hồi của vàng diễn ra chính xác trong bối cảnh chuyển đổi rõ rệt trong sở thích phân bổ danh mục đầu tư.

“Thay đổi hành vi này cho thấy một sự điều chỉnh sâu sắc trong thái độ đối với rủi ro trong toàn bộ nền kinh tế,” theo phân tích thị trường của FxPro. “Trong vài tuần tới, chúng ta có thể dự đoán giảm giá còn rõ rệt hơn nữa của các loại tiền điện tử, đi kèm với việc lan rộng tâm lý e ngại rủi ro sang cổ phiếu và tiền tệ của các thị trường mới nổi,” theo lời nhà phân tích thị trường trưởng của tổ chức đó.

Chuyển dịch vốn giữa các loại tài sản

Mâu thuẫn rõ ràng: trong khi Bitcoin giao dịch gần mức $78.000 giảm 1,13% trong 24 giờ, Ethereum theo đà tương tự ở mức $2.340 (-2,69%), và chỉ số CoinDesk 20 giảm 0,3%. Chỉ có hai token trong số 100 lớn nhất theo giá trị thị trường — HASH và RAIN — có thể ghi nhận lợi nhuận trên 6% trong cùng kỳ.

Song song đó, hợp đồng tương lai vàng tăng 1,04% lên US$ 4.516, trong khi hợp đồng bạc tăng 1,66%, được định giá ở mức US$ 69,70. Sức mạnh của các kim loại này phản ánh một sự phân bổ phòng thủ quy mô lớn, được xác nhận qua việc bán ra đáng kể các trái phiếu toàn cầu theo dõi dòng chảy quốc tế.

Sức yếu chung của đồng đô la, với DXY giảm 0,39% xuống 97,90, thường sẽ có lợi cho các tài sản rủi ro bao gồm tiền điện tử. Tuy nhiên, động thái hiện tại cho thấy sự mạnh lên của các kim loại hàng hóa chiếm ưu thế so với bất kỳ đà tăng nào của chu kỳ tiền tệ.

Triển vọng vĩ mô và lịch trình kinh tế

Báo cáo GDP quý III của Mỹ đang chờ công bố với kỳ vọng tăng trưởng hàng năm 3,2%, một số nhà kinh tế dự đoán lên tới 3,5%. Tỷ lệ này sẽ chậm lại so với mức 3,8% của quý II, mặc dù vẫn cao hơn trung bình 2,6% kể từ cuối năm 2021. Một kết quả thấp hơn kỳ vọng có thể làm sống lại nhu cầu về Bitcoin, mặc dù còn nhiều tranh cãi về khả năng duy trì giá trên mức kháng cự 90.000 đô la.

Trong các thị trường chứng khoán truyền thống, hợp đồng tương lai của S&P 500 và Nasdaq duy trì xu hướng đi ngang, cho thấy thiếu hướng rõ ràng trong phiên mở cửa. Trong quá khứ, các chỉ số này thường thể hiện hiệu suất tích cực trong những ngày cuối năm, mang lại một số triển vọng tích cực cho chu kỳ hiện tại.

Phân tích kỹ thuật: Dấu hiệu đầu hàng và khả năng đảo chiều

Phân tích kỹ thuật của Solana (SOL) cung cấp một ví dụ điển hình về các động thái mệt mỏi của phe bán. Token này gần đây thoát khỏi mô hình tích lũy bên trong kéo dài nhiều tuần, chỉ để phục hồi vào ngày hôm sau — một kịch bản điển hình của “Wyckoff return move” khiến các nhà giao dịch bi quan bị mắc kẹt ở phía sai của thị trường.

“Chuyển động trở lại này thường là dấu hiệu đầu tiên của một sự đảo chiều xu hướng tăng sắp tới,” theo phân tích kỹ thuật thị trường. Tuy nhiên, bất kỳ sự đảo chiều đáng kể nào cũng cần được xác nhận bằng việc phá vỡ trên giới hạn trên của kênh hình thành.

Tỷ lệ tài trợ của Bitcoin vẫn ở mức vừa phải là 0,0046% (tương đương 5,0315% hàng năm) trên Binance, trong khi tỷ lệ chiếm ưu thế của BTC ổn định ở mức 59,58%. Tỷ lệ băm trung bình động 7 ngày hoạt động ở mức 1,051 EH/s, với giá băm spot được định giá ở mức US$ 37,27.

Dòng chảy thanh khoản và vị thế của các tổ chức

Các quỹ ETF spot Bitcoin ghi nhận dòng chảy ròng âm 142,2 triệu USD, tích lũy tổng cộng 57,25 tỷ USD dòng chảy tích cực kể từ khi ra mắt. Các sản phẩm này theo dõi khoảng 1,31 triệu BTC trong lưu ký.

Các ETF spot Ethereum thể hiện khả năng phục hồi tương đối, với dòng chảy ròng tích cực 84,6 triệu USD trong 24 giờ qua và tổng cộng 12,55 tỷ USD. Tổng số ETH trong lưu ký của các sản phẩm này vào khoảng 6,09 triệu token.

Tỷ lệ staking tổng hợp của Ether (CESR) đã tăng 4 điểm cơ bản, đạt 2,84%, cho thấy một số nhà tham gia vẫn giữ niềm tin vào việc kiếm lợi nhuận bất chấp áp lực giảm giá.

Quản trị giao thức và các sự kiện token

Cộng đồng Yearn DAO tiếp tục các cuộc bỏ phiếu quan trọng kết thúc trong ngày hôm nay: YIP-89 về luân chuyển các signer multisig và YIP-90 về thực hiện kế hoạch phục hồi yETH bằng lợi nhuận từ kho bạc, chuyển hướng doanh thu 10% và các yêu cầu từ bỏ.

GMX DAO cũng kết thúc bỏ phiếu hôm nay về việc tài trợ triển khai GMX-Solana với USDC 400.000 đô la, trong đó một nửa dành cho việc mua token GMX để tạo lập pool thanh khoản ban đầu cân bằng.

Bỏ phiếu của Aave DAO kéo dài đến ngày 26 tháng 12, đề cập đến yêu cầu quyền sở hữu toàn bộ các tài sản thương hiệu — bao gồm tên miền, hồ sơ xã hội và quyền đặt tên — chuyển từ các nhà cung cấp dịch vụ tư nhân sang tổ chức do giao thức kiểm soát phi tập trung.

Triển vọng thị trường và cơ hội đối nghịch

Việc các nhà khai thác đào đầu hàng, thể hiện qua mức giảm tỷ lệ băm lớn nhất trong hơn một năm, thường là tín hiệu trái chiều, thường báo hiệu đáy cục bộ thay vì đỉnh. Các phân tích cho thấy mô hình này có thể mở ra cơ hội làm mới đà tăng cho Bitcoin, mặc dù điều này phụ thuộc vào việc bình thường hóa tâm lý rủi ro toàn cầu.

Sự phân kỳ giữa các động thái phòng thủ — vàng, trái phiếu an toàn — và các động thái rủi ro — tiền điện tử, cổ phiếu thị trường mới nổi — sẽ tiếp tục là yếu tố quyết định trong những tuần tới. Việc công bố dữ liệu PCE quý III cùng với các chỉ số lạm phát tiêu dùng bổ sung sẽ tiếp tục điều phối sự phân bổ vốn toàn cầu, gây áp lực liên tục lên các loại tài sản rủi ro cho đến khi các dấu hiệu ổn định kinh tế xuất hiện trở lại trong tầm nhìn.