#JapanBondMarketSellOff 🇯🇵📉 | Cú sốc vĩ mô với tác động toàn cầu

Thị trường trái phiếu Nhật Bản đang trải qua một đợt bán tháo đáng chú ý thu hút sự chú ý toàn cầu khi lợi suất tăng cao và các động thái thị trường lâu dài bắt đầu thay đổi. Với vai trò quan trọng của Nhật Bản trong thanh khoản toàn cầu và các chiến lược carry trade, các diễn biến trên JGBs (Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản) ngày càng có ý nghĩa đối với *thị trường FX, cổ phiếu và crypto*

*Điều gì đang thúc đẩy đợt bán tháo?*

Một số yếu tố cấu trúc và chính sách đang hội tụ:

🔹 *Lợi suất tăng:*
Giá trái phiếu giảm khi lợi suất tăng, báo hiệu nhu cầu đối với nợ lãi suất cực thấp giảm sút.

🔹 *Chính sách bình thường hóa của Ngân hàng Nhật Bản:*
Sau nhiều năm kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) và chính sách tiền tệ siêu nới lỏng, kỳ vọng về *bình thường hóa thêm của BOJ* đang gây áp lực lên trái phiếu.

🔹 *Áp lực lạm phát:*
Lạm phát dai dẳng trên mục tiêu dài hạn đã thách thức câu chuyện giảm phát kéo dài của Nhật Bản trong nhiều thập kỷ.

🔹 Giảm hỗ trợ từ Ngân hàng Trung ương
Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy BOJ rút lui khỏi việc mua trái phiếu tích cực đều ảnh hưởng đến niềm tin thị trường.

*Tại sao Nhật Bản lại quan trọng đối với thị trường toàn cầu*

Nhật Bản từ lâu đã là *trụ cột của thanh khoản toàn cầu*

* Các nhà đầu tư Nhật Bản là các chủ sở hữu lớn của *Trái phiếu Kho bạc Mỹ và trái phiếu toàn cầu*
* Lợi suất trong nước tăng có thể khuyến khích *chuyển vốn về nước*
* Điều này có thể thắt chặt thanh khoản toàn cầu và ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro trên toàn thế giới

Một đợt bán tháo trái phiếu kéo dài có thể gây ra *tác động lan tỏa trên các thị trường toàn cầu*

🔴 *Ảnh hưởng giảm giá (Áp lực rủi ro )*

Nếu đợt bán tháo tăng tốc:

* Đồng JPY mạnh hơn do dòng vốn trở về trong nước
* Áp lực lên cổ phiếu toàn cầu và các tài sản có độ rủi ro cao
* Giảm thanh khoản cho các thị trường đầu cơ, bao gồm crypto
* Tăng biến động trên BTC, ETH và các altcoin
* Việc gỡ bỏ carry trade có thể làm tăng các đợt giảm giá

📉 *Lịch sử cho thấy, các môi trường thanh khoản toàn cầu thắt chặt thường ảnh hưởng tiêu cực đến định giá crypto.*

🟢 *Góc nhìn tích cực (Cơ hội trung hạn )*

Khi thị trường đã hấp thụ cú sốc:

* Sự rõ ràng về chính sách có thể giảm bớt sự không chắc chắn
* Đồng yên mạnh hơn có thể ổn định các thị trường khu vực
* Việc luân chuyển thanh khoản có thể mang lại lợi ích cho *các tài sản khan hiếm như Bitcoin*
* Các đợt giảm giá dựa trên macro thường thu hút tích lũy dài hạn

📈 *Các sự kiện căng thẳng vĩ mô trước đây đã đánh dấu các điểm biến đổi cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.*

🎯 *Những điều nhà giao dịch cần theo dõi*

* Các tuyên bố chính sách của BOJ và hướng dẫn mua trái phiếu
* Mức lợi suất JGB và độ biến động
* Chuyển động USD/JPY (chỉ số tâm lý rủi ro chính)
* Thay đổi tương quan giữa trái phiếu, cổ phiếu và crypto

Quản lý rủi ro là rất quan trọng vì các chuyển đổi vĩ mô thường tạo ra các phản ứng thị trường *nhanh, mạnh mẽ*
💡 *Thông điệp cuối cùng*

Việc bán tháo thị trường trái phiếu Nhật Bản không chỉ là một sự kiện địa phương — đó là một *tín hiệu vĩ mô toàn cầu* Khi một trong những nguồn thanh khoản lớn nhất thế giới bắt đầu dịch chuyển, các thị trường phải thích nghi.

📊 Khi trái phiếu di chuyển, mọi thứ đều lắng nghe — kể cả crypto.