Thông báo về dấu hiệu hạ nhiệt của lạm phát rõ ràng hơn bao giờ hết — dữ liệu CPI lõi tháng 12 mới nhất của Mỹ công bố tăng 2.6% so với cùng kỳ năm ngoái, phá vỡ kỳ vọng của thị trường là 2.7%. Con số này quan trọng đến mức nào? Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021.

Ngay sau khi tin tức được đưa ra, thị trường đã phản ứng ngay lập tức. Các nhà giao dịch bắt đầu tính lại lịch trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, xác suất giảm lãi suất vào tháng 4 đã được đẩy lên 42%. Đây không chỉ là sự thay đổi số liệu trên giấy tờ, mà còn là sự điều chỉnh kỳ vọng ảnh hưởng thực sự đến dòng chảy vốn.

Nhà quan sát của Cục Dự trữ Liên bang, Nick Timiraos, sau đó đã bình luận rằng dữ liệu yếu này càng xác nhận thêm rằng lạm phát đang đi xuống. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Trump cũng nhân cơ hội này để gây sức ép trở lại với Fed, thẳng thắn mong muốn thấy một "giảm lãi suất lớn và đẹp mắt".

Tất nhiên, còn quá sớm để nói rằng áp lực lạm phát đã hoàn toàn biến mất. Giá thực phẩm vẫn còn tăng, nhưng điều quan trọng là — các dữ liệu bất ngờ liên tiếp đang tích tụ. Mỗi báo cáo vượt kỳ vọng đều tăng thêm cơ hội cho các điều chỉnh chính sách của Fed.

Điều này có ý nghĩa gì? Có nghĩa là môi trường thanh khoản có thể đang được cải thiện. Đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin, Ethereum, kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng thường là yếu tố thúc đẩy giá của chúng tăng trưởng. Trong quý 1 năm 2026, tác động tiếp theo của báo cáo lạm phát này đáng để chúng ta tiếp tục theo dõi.