Đánh giá thị trường vàng: Nỗ lực lấy lại sự ổn định khi chờ đợi các chỉ số tuyển dụng của Mỹ - 9 tháng 1 năm 2026

Tình hình giá vàng hiện tại

Thị trường vàng đang có những biến động trong phiên ngày thứ Sáu hôm nay, khi kim loại quý đối mặt với những tác động trái chiều từ nhiều yếu tố khác nhau. Giá vàng giao ngay giảm khoảng 0.2% để giao dịch trong phạm vi 4,469 USD/ounce theo cập nhật mới nhất từ thị trường, nhưng vẫn duy trì mức tăng hàng tuần vượt quá 3%, phản ánh sức mạnh của xu hướng tăng trong phạm vi rộng hơn.

Ở chiều ngược lại, hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 2 tăng nhẹ để gần 4,477 USD, cho thấy sự tiếp tục tranh luận giữa các lực lượng mua và bán trên thị trường.

Các động lực chính của thị trường

Ảnh hưởng của sức mạnh đồng USD liên tục

Đồng USD tiếp tục tăng so với rổ các đồng tiền toàn cầu, được thúc đẩy bởi các yếu tố chính trị rõ ràng. Thị trường dự đoán sẽ có quyết định từ Tòa án tối cao Mỹ về quyền hạn của tổng thống trong việc áp dụng thuế quan, điều này đã thúc đẩy nhu cầu đối với đồng USD như một nơi trú ẩn an toàn.

Việc đồng USD tăng giá khiến các tài sản định giá bằng USD trở nên đắt hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác, ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu toàn cầu đối với vàng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, tác động này vượt ra ngoài khía cạnh kinh tế thuần túy, còn bao gồm yếu tố tâm lý khiến các nhà đầu tư phân bổ lại danh mục của họ về các tài sản được định giá bằng USD.

Các phát biểu của quan chức Ngân hàng Dự trữ Liên bang và ảnh hưởng của chúng

Các phát biểu gần đây của Thống đốc Fed Stephen Miran, đề cập đến khả năng giảm lãi suất 150 điểm cơ bản trong năm 2026, đã tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường.

Những dự báo này làm tăng sức hấp dẫn của vàng trong trung hạn, vì đây là tài sản không sinh lợi trực tiếp và chi phí cơ hội của nó giảm khi lãi suất giảm. Tuy nhiên, sự mâu thuẫn trong ý kiến của các thành viên khác của Fed tạo ra sự mơ hồ về thời điểm và quy mô thực tế của các đợt cắt giảm, buộc thị trường phải cân nhắc nhiều kịch bản cùng lúc.

Dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ

Cơ quan xếp hạng Fitch đã nâng dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ, nhấn mạnh sức mạnh của nền kinh tế Mỹ mặc dù có sự chậm lại tương đối trong một số lĩnh vực của thị trường lao động. Thái độ này phản ánh sự cân bằng tinh tế, khi dữ liệu cho thấy nền kinh tế cơ bản không yếu đến mức buộc Fed phải thực hiện các chính sách nới lỏng mạnh mẽ.

Kịch bản này làm giảm một số luận điểm ủng hộ tăng cầu đối với các công cụ phòng ngừa rủi ro an toàn, nhưng vàng vẫn là lựa chọn ưu tiên trong các môi trường không chắc chắn toàn cầu.

Môi trường địa chính trị toàn cầu

Các căng thẳng vẫn tiếp diễn ở nhiều khu vực trên thế giới, đặc biệt là ở Trung Đông và Biển Đông, khiến các nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản an toàn hơn. Môi trường bất ổn này thúc đẩy nhu cầu vàng như một nơi trú ẩn an toàn, hỗ trợ giá dù có áp lực kỹ thuật ngắn hạn.

Phân tích biểu đồ và các chỉ số kỹ thuật

Hiện tại, giá vàng đang trong giai đoạn điều chỉnh sau các đợt tăng mạnh cuối tuần trước. Giá đã kiểm tra vùng hỗ trợ gần 4,430 - 4,420 USD sau khi phá vỡ phạm vi hẹp bị giới hạn trong khoảng 4,455 đến 4,491 USD, cho thấy sự giảm đà của đà mua vào mà không thay đổi xu hướng cấu trúc.

Chỉ số động lượng

Chỉ số MACD: Chỉ số đang đi theo hướng giảm với sự giao cắt tiêu cực trên đường zero, xác nhận thị trường đang chuyển từ giai đoạn tích tụ đà tăng sang giai đoạn giảm ngắn hạn.

Chỉ số RSI: Giao dịch quanh mức 50-60, phạm vi trung tính phản ánh việc tiếp tục giảm đà mua vào mà chưa chạm vùng quá bán thực sự.

Các mức giá quan trọng

Các mức kháng cự trên:

• 4,570 USD
• 4,640 USD
• 4,700 USD

Các mức hỗ trợ:

• 4,370 USD
• 4,290 USD
• 4,220 USD

Các sự kiện dự kiến và ảnh hưởng

Dữ liệu việc làm Mỹ

Dự kiến sẽ công bố báo cáo việc làm tháng 12 năm 2025 trong ngày hôm nay, là một trong những chỉ số quan trọng để đánh giá sức khỏe thị trường lao động và xu hướng chính sách tiền tệ trong tương lai. Báo cáo này sẽ tác động trực tiếp đến dự báo của Fed về lộ trình lãi suất.

Các phát biểu của quan chức Fed

Dự kiến Thống đốc Fed Thomas Barkin sẽ có các phát biểu trong ngày hôm nay, có thể làm rõ xu hướng chính sách tiền tệ, đồng thời ảnh hưởng đến giá vàng qua các tín hiệu về thắt chặt hoặc nới lỏng chính sách.

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng

Dự kiến công bố trong ngày, và mức giảm thường sẽ thúc đẩy nhu cầu vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Triển vọng và dự báo tương lai

Dự kiến vàng sẽ cân bằng giữa các áp lực ngắn hạn và các yếu tố hỗ trợ trung hạn. Các dự báo của các ngân hàng lớn cho thấy vàng có thể đạt mức 5,000 USD/ounce trong nửa đầu năm 2026, nhờ các rủi ro địa chính trị và mức nợ toàn cầu tăng cao.

Một số tổ chức tài chính lớn đã giảm dự báo trung bình hàng năm xuống còn 4,587 USD/ounce, nhưng vẫn dự kiến phạm vi giao dịch rộng từ 3,950 đến 5,050 USD trong năm 2026, có khả năng điều chỉnh giá nếu các rủi ro địa chính trị giảm bớt.

Quan điểm từ RBC và các tổ chức phân tích khác

Các phân tích của các tổ chức tài chính lớn như Morgan Stanley cho thấy vàng duy trì khả năng tăng trưởng và đạt các mức kháng cự chính gần 4,800 USD/ounce, miễn là các yếu tố cơ bản tiếp tục hỗ trợ xu hướng này.

Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng các đợt giảm giá hiện tại là các đợt điều chỉnh lành mạnh trong một xu hướng tăng dài hạn, đặc biệt khi vẫn còn nhu cầu về các công cụ phòng ngừa hiệu quả trong môi trường toàn cầu đầy rủi ro và không chắc chắn.

Chiến lược giao dịch đề xuất

Dựa trên phân tích kỹ thuật và cơ bản, khuyến nghị tập trung vào mua chọn lọc tại các vùng hỗ trợ gần 4,370-4,290 USD, đồng thời quản lý rủi ro chặt chẽ.

Việc bán ra vẫn mang tính chiến thuật và ngắn hạn khi giá bật lại yếu dưới các mức kháng cự, cho đến khi giá lấy lại đà ổn định trên 4,491.95 USD và xác nhận đà tăng trở lại mạnh mẽ.