Lãi suất quỹ liên bang hiệu quả của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vẫn giữ ở mức 3.64% tính đến ngày 29 tháng 12, theo dõi khối lượng giao dịch thấp hơn chút so với phiên giao dịch trước đó. Vào ngày 29 tháng 12, lãi suất đã cố định ở mức 3.64% với $87 tỷ đô la giao dịch, giữ vững so với mức đọc trước đó là 3.64% vào ngày 26 tháng 12 khi hoạt động đạt $101 tỷ đô la.

Điều thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch không phải là chính lãi suất—mà là sự thay đổi trong thanh khoản. Sự giảm $14 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch báo hiệu điều kiện thị trường tiền tệ thắt chặt hơn khi bước vào cuối năm. Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử theo dõi các tín hiệu vĩ mô, điều này quan trọng hơn bạn nghĩ. Khi lãi suất của Fed ổn định, thường phản ánh sự tự tin của ngân hàng trung ương vào chính sách hiện tại, ảnh hưởng đến mọi thứ từ lợi suất trái phiếu đến khẩu vị rủi ro trên các tài sản kỹ thuật số.

Sự nhất quán của lãi suất hiệu quả che giấu một chi tiết quan trọng: thanh khoản cuối năm thường co lại khi các tổ chức cân đối vị thế. Sự khan hiếm này có thể tạo ra các biến động thị trường bất ngờ. Các nhà giao dịch giữ vị thế lớn nên theo dõi cách thức cho vay liên ngân hàng phát triển khi các hoạt động mới của năm bắt đầu. Dữ liệu của Fed liên tục nhắc nhở chúng ta rằng các điều kiện vĩ mô và mối liên hệ với tiền điện tử vẫn rất chặt chẽ.