Stablecoins đạt 314 tỷ USD, $69B được đặt trên các sàn giao dịch chờ đợi chất xúc tác thị trường

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Stablecoins Reach $314B, $69B Poised on Exchanges for Bull Run Liên kết gốc: https://cryptonews.net/news/analytics/32202811/

Tổng quan thị trường

Nguồn cung stablecoin đã tăng lên mức kỷ lục $314 tỷ đô la vào năm 2025, với $69 tỷ đô la hiện đang đậu trên các sàn tập trung. Quy mô và sự tập trung của lượng thanh khoản này, phần lớn trong số đó đang bị bỏ không, đã làm nổi bật câu hỏi liệu thị trường có sẵn sàng cho bước chuyển lớn tiếp theo khi tâm lý thay đổi hay không.

Dự trữ stablecoin do sàn nắm giữ đạt mức cao mới

Dự trữ stablecoin do sàn nắm giữ hiện ở mức $69 tỷ đô la, chiếm khoảng 22% tổng thị trường stablecoin. Chỉ riêng sàn hàng đầu đã nắm giữ khoảng $49 tỷ đô la, hoặc khoảng 71% tổng sức mua stablecoin dựa trên sàn, biến nó thành nguồn vốn lớn nhất có thể triển khai trong thị trường crypto.

Phân tích cho thấy có một khoảng cách rõ rệt giữa các nền tảng, với nền tảng lớn thứ hai nắm giữ khoảng $10 tỷ đô la, trong khi một sàn lớn khác nắm giữ gần $3 tỷ đô la. Cùng nhau, ba sàn hàng đầu kiểm soát khoảng 94% dự trữ stablecoin của sàn, đại diện cho pool thanh khoản lớn nhất trong lịch sử của crypto.

Dữ liệu tháng 12 cho thấy vốn chưa đổ vào thị trường một cách mạnh mẽ. Một số $8 tỷ đô la stablecoin đã rời khỏi các sàn trong tháng, bao gồm $3 tỷ đô la từ một nền tảng lớn và khoảng $2 tỷ đô la từ sàn hàng đầu, trong khi một sàn khác vẫn duy trì gần mức $10 tỷ đô la. Nhưng ngay cả sau các dòng chảy này, sàn lớn nhất vẫn giữ gần 15% tổng cung stablecoin toàn cầu.

Động thái thanh khoản và vị thế thị trường

Dự trữ của các sàn quan trọng nhất khi tâm lý thay đổi. Các nền tảng có pool lớn hơn có thể triển khai vốn trước, và với hơn hai phần ba thanh khoản của sàn tập trung vào sàn hàng đầu, phần lớn áp lực mua ban đầu có khả năng sẽ đi qua một nền tảng duy nhất nếu khẩu vị rủi ro trở lại.

Hoạt động trên chuỗi đã giảm khoảng 40%, trong khi các cá mập tích lũy khoảng 20,000 BTC và lãi suất mở hợp đồng tương lai đã mở rộng thêm $2 tỷ đô la, để lại mọi thứ trong vị trí sẵn sàng cho một bước chuyển của thị trường ngoại trừ yếu tố kích hoạt.

Giá Bitcoin và Altcoin

Bitcoin đã phục hồi đầu ngày lên khoảng $90,000, tăng khoảng 2% trong 24 giờ, trước khi gặp kháng cự. Trong khi đó, Ethereum đã lấy lại mức $3,000, và các altcoin lớn cũng đã bật tăng, cho thấy sự giảm nhẹ ngắn hạn trên thị trường.

Các chuyên gia vẫn chia rẽ về tính bền vững của đợt tăng này. Các nhà giao dịch bán lẻ và cá mập đã mua cùng lúc trên các sàn lớn, trong khi một số nhà phân tích cảnh báo rằng đợt tăng này có thể chỉ là một sự phục hồi ngắn hạn khác, chỉ ra dòng vốn tiêu cực và tiếp tục rút ròng ETF spot.

Tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai Bitcoin khá cao trung bình 72 giờ, là dấu hiệu cho thấy đòn bẩy chưa được thiết lập lại hoàn toàn. Nếu không có sự hạ nhiệt này, thị trường có thể gặp khó khăn để duy trì một sự phục hồi mạnh mẽ hơn.

Nhìn về phía trước

Kỳ vọng vĩ mô cho năm 2026, bao gồm chính sách tiền tệ dễ dàng hơn và khả năng luân chuyển vốn vào các tài sản rủi ro, đã giữ cho sự lạc quan dài hạn còn sống. Tuy nhiên, hiện tại, kho dự trữ stablecoin kỷ lục cho thấy vốn đã sẵn sàng, nhưng kiên nhẫn vẫn là chiến lược chủ đạo cho đến khi xuất hiện một chất xúc tác rõ ràng hơn.