Tại sao AutoZone (AZO) xứng đáng được xem xét lại mặc dù gần đây yếu đi

Người chơi bị bỏ quên trong danh mục của bạn

AutoZone có thể không gây chú ý như các ông lớn về trí tuệ nhân tạo hoặc điện toán đám mây, nhưng công ty bán lẻ phụ tùng ô tô này đã âm thầm mang lại kết quả dài hạn xuất sắc. Trong khi cổ phiếu gần đây giảm 21% so với đỉnh tháng 9 là 4.354,54 đô la, câu chuyện đầu tư tổng thể vẫn còn hấp dẫn đối với những ai sẵn lòng nhìn xa hơn những ồn ào ngắn hạn.

Năm năm thống trị thị trường

Bằng chứng rõ ràng nhất về chất lượng đầu tư của AutoZone xuất hiện khi xem xét thành tích trong vòng năm năm. Cổ phiếu AZO đã tăng 201% trong giai đoạn này, nhân ba vốn đầu tư của nhà đầu tư — một hiệu suất vượt xa mức gấp đôi của S&P 500. Đây không phải là câu chuyện thành công chớp nhoáng. Kéo dài thời gian lên hai thập kỷ, bức tranh còn ấn tượng hơn: cổ phiếu đã tăng hơn 3.500%, thể hiện sức mạnh của lãi kép dài hạn trong một doanh nghiệp được quản lý tốt.

Ngay cả hiệu suất hàng quý gần đây, dù gây thất vọng trong ngắn hạn, cũng phản ánh khả năng vận hành bền bỉ bên dưới. Quý đầu tiên của năm tài chính 2026 của AutoZone kết thúc ngày 22 tháng 11( cho thấy doanh thu cùng cửa hàng tăng trưởng 5,5% so với cùng kỳ năm trước, và công ty đã mở mới 53 cửa hàng ròng. Biên lợi nhuận gộp gặp áp lực từ lạm phát liên quan đến tồn kho, và chi phí hoạt động cao hơn do các sáng kiến mở rộng khiến lợi nhuận hoạt động giảm 6,8% so với quý cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, những khó khăn tạm thời này không nên làm lu mờ sức mạnh cơ bản của công ty.

Một doanh nghiệp phù hợp với mọi mùa kinh tế

Lợi thế cạnh tranh của AutoZone bắt nguồn từ một thực tế đơn giản nhưng mạnh mẽ: người tiêu dùng cần xe hoạt động bình thường bất kể điều kiện kinh tế ra sao. Bằng cách bán phụ tùng ô tô và phụ kiện sau thị trường, công ty hoạt động trong một thị trường có nhu cầu bền vững và kiên định. Thực tế này đã chuyển thành tăng trưởng doanh thu ổn định — với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 6,4% từ năm tài chính 2015 đến 2025, không có năm nào giảm sút trong suốt giai đoạn này.

Kỷ luật về vốn của công ty còn củng cố thêm niềm tin của nhà đầu tư. Trong năm tài chính 2025, AutoZone tạo ra 2,5 tỷ đô la lợi nhuận ròng và 1,8 tỷ đô la dòng tiền tự do. Thay vì theo đuổi tăng trưởng bằng các thương vụ mua bán hoặc trả cổ tức quá mức, ban lãnh đạo đã mua lại cổ phiếu một cách có hệ thống, giảm số lượng cổ phiếu pha loãng đi 13% chỉ trong ba năm. Cách tiếp cận này giúp tăng giá trị trên mỗi cổ phiếu theo thời gian.

Tiềm năng mở rộng vẫn còn nguyên vẹn

Ý định của ban lãnh đạo là “mạnh mẽ” trong việc mở rộng cửa hàng mới trong năm tài chính này cho thấy còn nhiều cơ hội tăng trưởng đáng kể. Bằng cách kết hợp mở rộng tự nhiên với hiệu suất doanh thu cùng cửa hàng tốt, AutoZone tiếp tục nâng cao doanh thu chính của mình. Thành tích của công ty cho thấy họ có khả năng vận hành để thực hiện chiến lược này một cách hiệu quả.

Với hệ số P/E là 23, cổ phiếu không phản ánh mức định giá rẻ hay quá đắt. Đối với các nhà đầu tư đã bỏ lỡ trong đợt giảm giá gần đây, mức giá này đáng để xem xét dựa trên khả năng của công ty trong việc tạo ra của cải theo thời gian dài.

Kết luận

Sự sụt giảm gần đây của AutoZone không nên làm lu mờ những gì mà thành tích trong 5 năm và hai thập kỷ rõ ràng chứng minh: đây là một doanh nghiệp chất lượng cao với lợi thế cạnh tranh bền vững. Trong khi những thất vọng ngắn hạn trong các quý là điều không thể tránh khỏi trong hành trình đầu tư, khung dài hạn cho thấy AZO vẫn xứng đáng để các nhà đầu tư chú ý, đặc biệt là những người quan tâm đến doanh nghiệp chống suy thoái có khả năng thực thi đã được chứng minh.