Chứng khoán tăng tốc khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed gia tăng sau dữ liệu kinh tế yếu hơn

Phiên giao dịch thứ Ba đã mang lại một kết thúc mạnh mẽ cho cổ phiếu khi các nhà đầu tư thị trường đánh giá lại chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trong bối cảnh các tín hiệu lạm phát đang hạ nhiệt. Chỉ số chuẩn tăng 0.91%, Dow công nghiệp tăng 1.43%, và Nasdaq công nghệ nặng ký tăng 0.56%, với thị trường hợp đồng tương lai theo sau trong giao dịch sau giờ.

Chất xúc tác rõ ràng là: một loạt các số liệu kinh tế đến thấp hơn dự kiến, làm sống lại kỳ vọng về nới lỏng tiền tệ. Doanh số bán lẻ tháng 9 chỉ tăng 0.2% so với tháng trước, so với dự báo 0.4%, trong khi chỉ số giá nhà sản xuất cốt lõi cũng thất vọng ở mức 2.6% so với cùng kỳ năm trước, so với dự đoán 2.7%. Trong khi đó, niềm tin tiêu dùng ghi nhận mức thấp nhất trong 7 tháng là 88.7, giảm mạnh 6.8 điểm so với các mức trước đó.

Những tín hiệu ôn hòa này đã tác động đến các hợp đồng phái sinh lãi suất, với các nhà giao dịch hiện định giá xác suất giảm 0.25 điểm phần trăm vào cuộc họp FOMC ngày 9-10 tháng 12 là 80%. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 3.99%, đánh dấu mức đáy trong 3.5 tuần, trong khi tỷ lệ lạm phát kỳ hạn 10 năm thu hẹp còn 2.212%, cho thấy thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng tăng trưởng và giá cả cùng lúc.

Đa dạng thị trường và các cổ phiếu nổi bật tạo nên bức tranh hỗn hợp

Trong nhóm “Bảy kỳ diệu”, hầu hết các tên tuổi công nghệ lớn đều có lợi nhuận. Meta tăng hơn 3% do đồn đoán về đầu tư hạ tầng trí tuệ nhân tạo, trong khi Alphabet và Amazon mỗi công ty đều tăng hơn 1%. Đáng chú ý, Nvidia giảm 2% sau khi có tin rằng một nền tảng công nghệ lớn đang khám phá các lựa chọn tăng tốc AI thay thế, báo hiệu khả năng cạnh tranh trong lĩnh vực quan trọng này.

Chứng khoán liên quan đến bất động sản tăng trưởng khi lợi suất giảm hỗ trợ các câu chuyện về nhu cầu nhà ở. Các nhà xây dựng nhà ở tăng mạnh, với một số tên tuổi tăng từ 6-8%. Các nhà điều hành sòng bạc cũng tham gia vào đà tăng sau khi doanh thu chơi game trên Las Vegas Strip mở rộng 8.2% hàng năm lên 748.9 triệu đô la trong tháng 10.

Mùa báo cáo lợi nhuận mang lại những điểm sáng: Keysight Technologies tăng 10% nhờ doanh thu vượt dự kiến và hướng dẫn tích cực, trong khi Zoom Communications và Analog Devices mỗi công ty đều tăng hơn 5% sau kết quả quý vượt mong đợi. Kohl’s và Symbotic mang lại những bất ngờ lớn nhất trong phiên, tăng lần lượt 42% và 39% nhờ lợi nhuận vượt xa dự báo của các nhà phân tích.

Tuần tới: Lịch kinh tế trở thành trung tâm

Các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và dữ liệu sản xuất tháng 11 để làm rõ hơn chiến lược của Fed. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm sẽ tiếp tục là cơ chế khám phá giá chính khi thị trường tiêu hóa các tác động của lạm phát từ các số liệu nhu cầu yếu hơn và tín hiệu giảm áp lực lương thưởng rõ ràng trong dữ liệu việc làm của ADP.

Với 475 trong số 500 công ty thuộc S&P đã báo cáo kết quả quý 3, 83% vượt dự báo—đưa quý này vào vị trí có hiệu suất tốt nhất kể từ năm 2021 với lợi nhuận tăng 14.6% so với cùng kỳ năm ngoái. Sức mạnh lợi nhuận này tạo nền tảng hỗ trợ cổ phiếu ngay cả khi các cuộc thảo luận cắt giảm lãi suất đang ngày càng trở nên sôi động hơn trong cuối năm.