Tại sao Coherent đang thúc đẩy làn sóng đổi mới công nghệ tiếp theo

Coherent Corp. (COHR) đã âm thầm trở thành yếu tố không thể thiếu trong hai câu chuyện tăng trưởng lớn nhất của công nghệ: hạ tầng trí tuệ nhân tạo và điện tử tiêu dùng. Với vốn hóa thị trường đạt $29 tỷ đô la, gã khổng lồ quang học này đang hưởng lợi từ các làn sóng thuận chiều đồng bộ trên nhiều lĩnh vực.

Sự bùng nổ của Trung tâm Dữ liệu AI Chỉ mới bắt đầu

Cuộc cách mạng AI/trung tâm dữ liệu đã cơ bản định hình lại nhu cầu về kết nối quang học. Đường đi của doanh thu của Coherent kể câu chuyện: công ty dự kiến sẽ tăng từ 3,3 tỷ đô la trong doanh thu 12 tháng gần nhất (tính đến tháng 6 năm 2022) lên 6,7 tỷ đô la vào năm tài chính 2026—gần như gấp đôi trong chưa đầy bốn năm. Đây không phải là phỏng đoán; điều này đã được phản ánh trong mức tăng 290% của cổ phiếu.

Được thành lập từ năm 1971 và hoạt động tại hơn 20 quốc gia, Coherent chuyên về tạo ra, điều chế, khuếch đại và phát hiện photon cho các ứng dụng trung tâm dữ liệu, truyền thông và công nghiệp. Trong khi công ty duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu ổn định 15%, việc mở rộng lợi nhuận đang tăng tốc. Ban quản lý dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng 42% trong năm tài chính hiện tại để vượt qua $5 EPS. Sau một quý tháng 9 với kết quả vượt kỳ vọng và nâng dự báo, các nhà phân tích Phố Wall đã nâng dự báo EPS cả năm lên cao hơn 9,6%.

Hợp tác Quang học Silic với NVIDIA Mở Ra Những Thềm Lục Địa Mới

Một điểm ngoặt quan trọng đã đến vào tháng 3 khi NVIDIA (NVDA) công bố hợp tác chiến lược với Coherent tại GTC (GPU Tech Conference). Hợp tác này tập trung vào phát triển các bộ chuyển mạch mạng quang học silic sử dụng công nghệ co-packaged optics (CPO)—giúp các nhà máy AI liên kết hàng triệu GPU với hiệu quả chưa từng có.

Hiện tại, các hệ thống rack quy mô Blackwell NVL72 của NVIDIA dựa vào các kết nối đồng trong từng rack. Tuy nhiên, khi các triển khai mở rộng trên toàn bộ trung tâm dữ liệu, các giải pháp quang học trở nên thiết yếu. NVIDIA nhận thức rõ rằng quang học cung cấp cả tốc độ và độ trễ cần thiết để kết nối liền mạch nhiều rack. Mối quan hệ này bao gồm hai lĩnh vực: Sản phẩm Kết nối (Infiniband và các giao thức Ethernet) và phân khúc Co-Packaged Optics mới nổi, điển hình là Spectrum-X Photonics Switches.

Khi Coherent ngày càng tích hợp sâu hơn vào hệ sinh thái của NVIDIA, các cơ hội thương mại có thể trở nên lớn lao. Cổ phiếu COHR đã tăng từ dưới $70 đến hơn $190 trong năm 2024, với hợp tác này đóng vai trò là động lực chính.

Thúc đẩy Tương lai Nhận diện Sinh trắc H học của Apple

Ngoài trung tâm dữ liệu, Coherent cung cấp công nghệ quang học giúp Face ID của Apple hoạt động. Tháng 8, công ty công bố thỏa thuận cung cấp chiến lược nhiều năm với Apple (AAPL) để tiếp tục sản xuất laser phát xạ mặt cắt dọc (VCSELs)—các thành phần cốt lõi giúp Face ID hoạt động trên iPhone và iPad toàn cầu.

Việc sản xuất này diễn ra tại cơ sở hiện đại của Coherent ở Sherman, Texas, nơi có các nền tảng epitaxy bán dẫn hợp chất và chế tạo cho các ứng dụng quang điện tử thế hệ tiếp theo. Cơ sở này là bước đệm để Coherent mở rộng danh mục các thành phần quang học trên các thiết bị tiêu dùng trong thập kỷ tới.

Các nguồn doanh thu đa dạng và Tối ưu hóa Hoạt động

Tháng 8 năm 2024, Coherent đã đưa ra quyết định chiến lược bán bộ phận Hàng không vũ trụ và Quốc phòng cho Advent Private Equity với $400 triệu đô la. Giao dịch này giúp công ty tập trung hơn vào các thị trường tăng trưởng cao hơn—hạ tầng AI và điện tử tiêu dùng—nơi nhu cầu về các giải pháp quang học đang tăng tốc nhất.

Chuyên môn quang học của công ty hiện tập trung vào các lĩnh vực thúc đẩy giai đoạn tiếp theo của đổi mới công nghệ, định vị Coherent như một người hỗ trợ then chốt thay vì một tập đoàn đa ngành.

Ý nghĩa rộng lớn hơn

Vị trí của Coherent phản ánh một sự chuyển đổi căn bản trong cách các công ty công nghệ được kiến trúc. Khi các khối lượng công việc AI mở rộng, quang học đang chuyển từ các thành phần ngách sang hạ tầng cốt lõi. Hiệu suất tăng 290% của cổ phiếu không chỉ phản ánh doanh thu gấp đôi—mà còn thể hiện sự công nhận của thị trường rằng Coherent sở hữu các tài sản trí tuệ và khả năng sản xuất thiết yếu cho hàng thập kỷ phát triển công nghệ phía trước.