Balancer Labs sẽ đóng cửa vì thực thể công ty đã trở thành 'một trách nhiệm pháp lý' sau khi bị khai thác $110 triệu đô la

Công ty đã xây dựng đế chế tài chính phi tập trung (DeFi) Balancer đang đóng cửa.

Đồng sáng lập Balancer, Fernando Martinelli, thông báo vào thứ Ba rằng Balancer Labs, thực thể công ty đã ươm tạo và tài trợ cho giao thức trao đổi phi tập trung, sẽ ngừng hoạt động.

Quyết định này diễn ra khoảng năm tháng sau khi xảy ra một lỗ hổng v2 vào tháng 11 năm 2025 khiến khoảng 110 triệu đô la tài sản kỹ thuật số bị rút khỏi, như CoinDesk đã đưa tin, bao gồm osETH, WETH và wstETH, đây là lần thứ ba dự án gặp sự cố bảo mật và cũng là lý do tạo ra rủi ro pháp lý mà Martinelli đề cập khi quyết định đóng cửa BLabs.

“BLabs, như một thực thể công ty, đã trở thành một gánh nặng hơn là tài sản cho tương lai của giao thức và hiện tại không còn khả thi khi không có nguồn doanh thu nào,” Martinelli viết trong một bài đăng trên diễn đàn quản trị.

Martinelli còn cho biết ông “đã xem xét nghiêm túc” việc đóng tất cả mọi thứ lại hoàn toàn. Nhưng ông chưa gọi đó là một quyết định đóng cửa hoàn toàn vì giao thức vẫn còn tạo ra doanh thu.

Balancer là một trong những tên tuổi định hình của cơn sốt DeFi. Vào đỉnh cao cuối năm 2021, giao thức này có tổng giá trị bị khóa gần 3,5 tỷ đô la, đứng cùng với Aave, Uniswap và Curve như những hạ tầng nền tảng cho giao dịch phi tập trung.

Dữ liệu DeFiLlama cho thấy TVL đạt 2,96 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2021, với phí giao dịch tăng vọt trên 6 triệu đô la hàng năm. Nhưng hiện tại, TVL chỉ còn 157 triệu đô la, giảm 95% so với đỉnh điểm.

Vốn hóa thị trường đã giảm xuống còn 10 triệu đô la. BAL giao dịch ở mức 0,16 đô la so với định giá pha loãng đầy đủ là 11 triệu đô la, nghĩa là nó giao dịch thấp hơn nhiều so với giá trị ròng tài sản.

Trong ba tháng qua, Balancer đã tạo ra hơn 1 triệu đô la phí hàng năm. Điều này chưa đủ để duy trì hoạt động hiện tại, nhưng đủ để duy trì một mô hình hoạt động nhỏ gọn hơn nhiều.

Kế hoạch tái cấu trúc mà nhóm còn lại đề xuất là khá quyết liệt. Phát thải BAL sẽ bị cắt giảm về 0, kết thúc cái mà Martinelli mô tả là “một nền kinh tế hối lộ vòng tròn tiêu tốn nhiều hơn là tạo ra.”

Mô hình quản trị veBAL, mà ông nói là bị chi phối bởi các giao thức quản trị meta như Aura và các thị trường hối lộ khiến việc bỏ phiếu “không phản ánh đúng thực tế tuyến đầu của Balancer,” sẽ bị dừng lại.

Phí giao thức sẽ được cấu trúc lại để kho bạc DAO nắm giữ 100% doanh thu thay vì 17,5% như hiện tại. Phần chia sẻ của giao thức v3 sẽ giảm xuống còn 25% để thu hút thanh khoản tự nhiên. Và việc mua lại BAL sẽ cung cấp cho các holder khả năng thoát ra với giá hợp lý.

“Nếu bạn tin vào Balancer đã tái cấu trúc, bạn ở lại. Nếu không, bạn có thể rút lui một cách công bằng,” Martinelli viết. “Đó là sự trung thực trong giao dịch, và nó sẽ xóa bỏ những gánh nặng còn tồn đọng.”

Các thành viên chủ chốt của đội ngũ BLabs sẽ được tiếp nhận vào Balancer OpCo sau cuộc bỏ phiếu quản trị. Chính Martinelli sẽ không còn mối quan hệ chính thức nào với giao thức sau khi đóng cửa, nhưng ông đề nghị làm cố vấn.

Phạm vi sản phẩm sẽ thu hẹp còn năm lĩnh vực mà nhóm thấy có sự khác biệt: pools reCLAMM, pools khởi động thanh khoản, pools stablecoin và token staking thanh khoản, pools trọng số, và mở rộng sang các chuỗi không EVM. Mọi thứ khác sẽ bị cắt bỏ.

Vào sáng thứ Ba, BAL giao dịch ở mức 0,72 đô la, giảm khoảng 88% so với đỉnh cao mọi thời đại.