Dự án DeFi Balancer và công ty phát triển đằng sau là Balancer Labs đã chính thức thông báo đóng cửa sau khoảng bốn tháng kể từ khi bị tấn công lỗ hổng trị giá 116 triệu USD vào tháng 11 năm ngoái. Tuy nhiên, giao thức vẫn sẽ tiếp tục hoạt động, và trong tương lai, việc quản lý và vận hành sẽ được chuyển giao cho Quỹ Balancer và DAO. Các thành viên DAO đã được yêu cầu bỏ phiếu cho hai đề xuất tái cấu trúc này.
Hai lý do chính khiến Balancer Labs đóng cửa: Cân bằng tài chính thất bại và rủi ro pháp lý
CEO của Balancer Labs, Marcus Hardt, cho biết rằng công ty đã chi quá nhiều để thu hút thanh khoản trong thời gian dài, dẫn đến cấu trúc chi phí so với doanh thu thực tế của giao thức bị mất cân đối nghiêm trọng. Chiến lược này đã gây ra hậu quả là liên tục làm loãng quyền lợi của các chủ sở hữu token BAL.
Martinelli bổ sung rằng, vụ khai thác lỗ hổng vào tháng 11 đã tạo ra những rủi ro pháp lý thực tế và kéo dài, khi duy trì một pháp nhân để chịu trách nhiệm về các vấn đề an ninh chưa được giải quyết, điều này đã trở nên không khả thi về mặt tài chính. Đáng chú ý, ông cũng chỉ ra rằng trong vòng ba tháng qua, Balancer vẫn tạo ra hơn 1 triệu USD doanh thu thực tế, cho thấy rằng các chức năng cốt lõi của giao thức vẫn còn nền tảng để tiếp tục hoạt động. “Vấn đề không phải là Balancer không thể sử dụng được, mà là mô hình kinh tế của Balancer đã gặp vấn đề. Những vấn đề này hoàn toàn có thể giải quyết,” ông nói.
Sự sụp đổ của TVL của Balancer trong bốn năm: Từ 3.3 tỷ USD xuống còn 158 triệu USD
- Tháng 11 năm 2021: TVL đạt đỉnh 3.3 tỷ USD, Balancer trở thành một trong những giao thức DeFi tiêu biểu trong thị trường tăng giá.
- Tháng 10 năm 2025: TVL giảm xuống còn 800 triệu USD, dòng vốn dài hạn liên tục rút khỏi.
- Hai tuần sau vụ hacker tháng 11 năm 2025: TVL tiếp tục giảm thêm khoảng 500 triệu USD, sự cố an ninh gây ảnh hưởng ngay lập tức đến niềm tin của người dùng.
- Hiện tại: TVL đã giảm còn khoảng 158 triệu USD, giảm hơn 95% so với đỉnh cao.
Quá trình này thể hiện rõ ràng những khó khăn hệ thống trong việc phục hồi thanh khoản của các giao thức DeFi sau các cuộc tấn công quy mô lớn, cũng là bối cảnh chính khiến Balancer Labs quyết định đóng cửa thay vì tiếp tục tiêu hao nguồn lực.
Kế hoạch chuyển giao DAO: Đơn giản hóa quá trình tiếp tục và tái cấu trúc mô hình token
Martinelli đề xuất “lộ trình tiếp tục đơn giản hơn”, bao gồm giảm phát token BAL về 0, tái cấu trúc phí để tăng thu nhập cho DAO, tối giản quy mô đội ngũ, và cắt giảm đáng kể chi phí vận hành.
Hardt nói rằng: “Balancer vẫn còn tiềm năng phát triển lớn. Nếu chúng ta thành công trong việc chuyển đổi này, chúng ta có thể xây dựng một giao thức mạnh mẽ và bền vững hơn.” Hiện tại, các thành viên DAO đã được yêu cầu bỏ phiếu cho hai đề xuất, liên quan đến việc tái cấu trúc cơ cấu vận hành của Balancer và khả năng điều chỉnh mô hình kinh tế token BAL.
Các câu hỏi thường gặp
Balancer Labs đóng cửa có nghĩa là giao thức cũng sẽ ngừng hoạt động không?
Không. Balancer Labs chỉ đóng vai trò là pháp nhân doanh nghiệp, còn giao thức vẫn sẽ tiếp tục hoạt động. Martinelli và Hardt dự định chuyển giao quyền quản trị và vận hành cho Quỹ Balancer và DAO, để giao thức có thể tiếp tục hoạt động trong một cấu trúc đơn giản hơn.
Vụ tấn công lỗ hổng 116 triệu USD vào tháng 11 đã gây ra những hậu quả gì cho Balancer?
Ngoài thiệt hại trực tiếp 116 triệu USD, vụ tấn công còn gây ra các rủi ro pháp lý thực tế và kéo dài, khiến TVL giảm thêm khoảng 500 triệu USD trong vòng hai tuần sau sự cố. Chuỗi phản ứng này đã khiến TVL của Balancer từ đỉnh 3.3 tỷ USD giảm còn khoảng 158 triệu USD, giảm hơn 95%.
Chủ sở hữu token BAL sẽ bị ảnh hưởng như thế nào bởi đợt tái cấu trúc này?
Theo đề xuất, lượng phát hành token BAL sẽ giảm về 0, và cấu trúc phí cũng sẽ được tái cấu trúc để tăng thu nhập cho DAO. Điều này có nghĩa là các khoản chi tiêu khuyến khích thanh khoản đã từng làm loãng quyền lợi của các chủ sở hữu sẽ bị cắt giảm đáng kể. Tuy nhiên, các phương án cụ thể vẫn cần được bỏ phiếu và phê duyệt bởi DAO để chính thức thực thi.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Hong Kong Launches 24/7 Trading Framework for Tokenized Funds, AUM Reaches $1.37B
Hong Kong's Securities and Futures Commission (SFC) has established a regulatory framework for round-the-clock trading of tokenized products on licensed platforms. With 13 tokenized products and approximately HK$10.7 billion in assets, this initiative aims to integrate traditional finance with Web3 through regulated stablecoins and tokenized deposits, enhancing liquidity.
GateNews4phút trước
Nhật Bản khởi động dự án xác thực mạng Canton, thử nghiệm trái phiếu chính phủ làm tài sản thế chấp số
JPX日本交易所集团旗下的JSCC与瑞穗、野村及Digital Asset合作，启动基于Canton网络的概念验证项目，测试日本国债作为数字抵押品的可行性，旨在提高金融市场流动性与管理效率，并确保不违反现行法规。该计划也涵盖跨境交易场景，预示着日本国债在数字资产领域的应用潜力。
ChainNewsAbmedia1giờ trước
Vitalik Buterin vạch ra lộ trình 5 năm của Ethereum tập trung vào bảo mật lượng tử và khả năng mở rộng
Vitalik Buterin đã trình bày lộ trình 5 năm của Ethereum, tập trung vào bảo mật lượng tử và khả năng mở rộng. Các mục tiêu chính bao gồm tăng giới hạn gas, triển khai Bằng chứng Không tri thức (Zero Knowledge Proofs) và cải thiện thời gian xác nhận giao dịch vào năm 2028, bất chấp những thách thức với chữ ký kháng lượng tử.
GateNews1giờ trước
Nexchain Smart Actions mang AI đến Web3 tự động
Nexchain đã giới thiệu Smart Actions, một bộ các mô-đun thông minh được thiết kế để chuyển đổi các mạng blockchain từ các hệ thống thủ công, phản ứng sang các môi trường tự chủ và tự tối ưu hóa, theo một thông báo vào ngày 18 tháng 4 năm 2026. Sản phẩm phản ánh cam kết của công ty trong việc xây dựng
CryptoFrontier3giờ trước
Hồng Kông SFC cùng ngày phát hành hai thông cáo token hóa (26EC22/26EC23): Toàn bộ phân tích chi tiết quy tắc giao dịch thứ cấp và đăng ký/chào mua - mua lại cấp một của VATP
Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông sẽ ban hành hai thông cáo hướng dẫn sản phẩm được token hóa vào năm 2026, lần lượt tập trung vào các quy định đối với đăng ký và mua lại trên thị trường sơ cấp và giao dịch trên thị trường thứ cấp, đồng thời làm rõ trách nhiệm của nhà cung cấp sản phẩm, yêu cầu về thanh khoản và cơ chế định giá công bằng. Khung quy định mới sẽ tác động đến cách thức vận hành của ngành và tạo ra cơ hội kinh doanh mới cho các luật sư tuân thủ, hình thành mẫu tham chiếu cho hoạt động giám sát tài chính token hóa tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương.
ChainNewsAbmedia5giờ trước
World nâng cấp World ID thành giao thức Proof-of-Human full-stack trải rộng 160 quốc gia
Thế giới đã ra mắt một giao thức World ID nâng cấp để xác thực số an toàn trong nhiều lĩnh vực. Nó tăng cường quyền riêng tư và hỗ trợ các ứng dụng AI đồng thời quản lý danh tính người dùng trên 160 quốc gia, xác minh gần 18 triệu cá nhân.
GateNews8giờ trước
