Bitcoin đối mặt với Quý 1 tồi tệ nhất trong tám năm khi dòng chảy ETF giảm và biến động tăng

Xuất ròng ETF và sự gia tăng biến động chỉ ra tâm lý thận trọng khi Bitcoin đối mặt với quý 1 tồi tệ nhất kể từ 2018.

Bitcoin có thể chuẩn bị kết thúc quý 1 tồi tệ nhất trong tám năm sau khi mất hơn 22% giá trị kể từ đầu năm. Và như dự đoán, đợt giảm này đã gây áp lực lên hiệu suất hàng quý của đồng coin gốc. Hơn nữa, dữ liệu thị trường và hoạt động phái sinh đều cho thấy tâm lý đã chuyển sang thận trọng.

Rút ròng ETF gây áp lực lên BTC khi giá gặp khó khăn dưới 70.000 USD

Bitcoin đang giao dịch quanh mức 68.000 USD sau khi giảm từ khoảng 87.700 USD vào đầu năm. Dữ liệu của CoinGlass cho thấy chỉ có năm 2018 có mức lỗ quý 1 lớn hơn, với mức giảm 49,7%. Bitcoin đã kết thúc bảy trong mười ba quý 1 gần đây với mức lỗ.

$BTC Hiện đang trên đà cho quý 1 tồi tệ nhất kể từ 2018.

Quý 1 của năm thường nổi tiếng với tính biến động cao, 5 trong 13 năm gần đây, quý 2 cũng chứng kiến kết quả tương tự như quý 1 về tăng giảm.

Vì vậy, có thể nói, bất kể xảy ra điều gì trong quý 1 thì thường không ảnh hưởng đến toàn bộ năm… pic.twitter.com/Rj6yEyj5wn

— Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) ngày 15 tháng 2 năm 2026

Tháng trước, Bitcoin giảm 10,2%, và đến nay tháng 2 đã giảm thêm 13,4%. Để tránh hai tháng liên tiếp giảm, giá cần phải tăng trên 80.000 USD. Trong lịch sử, đồng tiền mã hóa gốc này chưa từng kết thúc tháng 1 và tháng 2 trong sắc đỏ cùng một năm. Thực tế, các mô hình tương tự chỉ xuất hiện trong các thị trường gấu năm 2018 và 2022.

Nhà phân tích Daan Trades Crypto cho biết quý 1 thường mang đến những biến động lớn về giá. Dữ liệu quá khứ cho thấy một quý 1 yếu không nhất thiết đồng nghĩa cả năm sẽ xấu. Tuy nhiên, các khoản lỗ hiện tại nằm trong số tồi tệ nhất trong tám năm qua.

Các nhà đầu tư tổ chức đang tạo thêm áp lực, với các ETF spot BTC ghi nhận khoảng 678 triệu USD rút ròng trong tháng này. Một số ngày giao dịch ghi nhận hơn 400 triệu USD rút khỏi thị trường. Theo dữ liệu, tổng tài sản của ngành đã giảm xuống còn khoảng 87 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với năm 2024 và đầu năm 2025.

_Nguồn hình ảnh: SoSoValue

Vì việc rút ròng ETF yêu cầu bán spot, dòng vốn rút ra trực tiếp làm tăng cung trên thị trường. Và điều này góp phần gây áp lực bán ra. Dữ liệu thị trường cho thấy đợt giảm không chỉ do các nhà giao dịch cá nhân gây ra. Thú vị là, các quỹ lớn hơn cũng đang giảm tiếp xúc trong bối cảnh bất ổn kinh tế kéo dài.

Sự điều chỉnh của Bitcoin tiếp tục khi thị trường quyền chọn báo hiệu rủi ro tăng cao

Thị trường quyền chọn cho thấy căng thẳng, với độ biến động ngụ ý ở mức 53,9, cao hơn 92% thời gian trong năm qua. Nó cũng gần 12% cao hơn trung bình 20 ngày. Để rõ ràng, độ biến động cao hơn thường có nghĩa là các nhà giao dịch đang bất ổn hơn và mua bảo hiểm.

_Nguồn hình ảnh: TheBlock

Ether đã giảm 34,3% trong quý 1 tính đến thời điểm này, đánh dấu hiệu suất quý 1 tệ thứ ba trong lịch sử. Trong chín năm qua, Ether chỉ kết thúc ba quý 1 trong trạng thái tiêu cực. Đáng chú ý, các khoản lỗ hiện tại đưa tài sản này vào nhóm bắt đầu yếu kém nhất trong lịch sử.

Tỷ lệ MVRV của Bitcoin, so sánh giá thị trường với giá trung bình mà nhà đầu tư đã trả, đã trở lại mức bình thường. Các mức cực đoan từng thấy tại đỉnh thị trường trước đây không còn xuất hiện.

_Nguồn hình ảnh: CoinGlass

Trong các thị trường gấu sâu, MVRV đã giảm gần hoặc xuống dưới 1.0. Mức hiện tại vẫn cao hơn mức đó, cho thấy chưa có sự đầu hàng hoàn toàn.

Nick Ruck, giám đốc tại LVRG Research, mô tả đợt giảm này như một giai đoạn điều chỉnh bình thường. Cấu trúc dài hạn vẫn còn nguyên vẹn mặc dù ngắn hạn yếu đi. Hành động giá hỗ trợ quan điểm về việc thiết lập lại định giá chứ không phải phá vỡ cấu trúc nền tảng.