CoinShares báo cáo cho thấy, tuần trước các sản phẩm ETP tiền điện tử thu hút 21.7 tỷ USD, đạt mức cao mới kể từ tháng 10. Bitcoin chiếm 71% với 15.5 tỷ USD, Ethereum nhận 4.96 tỷ USD. Vào thứ Sáu, do tình hình địa chính trị Greenland, dòng chảy rút 3.78 tỷ USD. Mỹ dẫn đầu với 20.5 tỷ USD, cổ phiếu blockchain thu hút 72 triệu USD.
Bitcoin thu hút 15.5 tỷ USD chiếm 71% dòng chảy
(Nguồn: CoinShares)
Tuần trước, các sản phẩm đầu tư tiền điện tử tiếp tục tăng nhiệt, dòng vốn chảy vào vượt qua mọi tuần kể từ năm 2026 đến nay, và ghi nhận mức tăng lớn nhất kể từ tháng 10. Công ty quản lý tài sản tiền điện tử châu Âu CoinShares vào thứ Hai báo cáo rằng, tuần trước các ETP tiền điện tử đã thu hút 21.7 tỷ USD dòng vốn chảy vào.
Phần lớn lợi nhuận của các quỹ tiền điện tử tuần trước tập trung vào Bitcoin, trong đó có 15.5 tỷ USD dòng chảy vào, chiếm hơn 71% tổng dòng chảy hàng tuần. Địa vị chi phối này không phải ngẫu nhiên, mà phản ánh niềm tin liên tục của các nhà đầu tư tổ chức vào Bitcoin như tài sản tiền điện tử hàng đầu. Các ETP Bitcoin bao gồm ETF giao ngay và các sản phẩm cấu trúc khác, cung cấp cho các tổ chức kênh đầu tư Bitcoin hợp pháp và tiện lợi.
Dòng chảy 15.5 tỷ USD trong một tuần vào các ETP Bitcoin là mức cao trong lịch sử. Quy mô dòng vốn này thường xảy ra khi tâm lý thị trường lạc quan, giá vượt qua các mức kháng cự quan trọng hoặc có tin tích cực lớn. Thời điểm này, dòng chảy diễn ra khi giá Bitcoin dao động trong khoảng 90,000 đến 100,000 USD, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang tận dụng các đợt điều chỉnh giá để tăng thêm vị thế.
Tỷ lệ 71% cũng đáng chú ý. Trong các chu kỳ tăng giá trước, dòng vốn thường luân chuyển giữa Bitcoin, Ethereum và các altcoin. Tuy nhiên, dữ liệu hiện tại cho thấy dòng vốn mới tập trung cao vào Bitcoin, phản ánh chiến lược thận trọng của các nhà đầu tư tổ chức. Họ ưu tiên phân bổ vào các tài sản đã trưởng thành, có tính thanh khoản cao và rõ ràng về quy định, trong khi giữ thái độ thận trọng với các altcoin rủi ro hơn.
(Nguồn: CoinShares)
Xét về cấu trúc thị trường ETP tiền điện tử, các sản phẩm và quy mô Bitcoin vượt xa các tài sản khác. Các công ty quản lý tài sản hàng đầu như BlackRock, Fidelity đã ra mắt ETF giao ngay, cung cấp lượng vốn lớn chảy vào Bitcoin. Trong khi đó, các sản phẩm ETP của các tài sản tiền điện tử khác ít hơn về số lượng và quy mô, dẫn đến dòng vốn tập trung tự nhiên.
Phân bổ dòng chảy vốn ETP tiền điện tử tuần trước
Bitcoin: 15.5 tỷ USD (chiếm 71.4%)
Ethereum: 4.96 tỷ USD (chiếm 22.9%)
XRP: 69.5 triệu USD (chiếm 3.2%)
Solana: 45 triệu USD (chiếm 2.1%)
Các altcoin khác: khoảng 8.3 triệu USD (chiếm 0.4%)
Thứ Sáu, địa chính trị gây ra rút 3.78 tỷ USD
Giám đốc nghiên cứu CoinShares James Butterfill cho biết, phần lớn dòng vốn chảy vào đã diễn ra từ đầu tuần, nhưng vào thứ Sáu, tâm lý thị trường đảo chiều do tình hình địa chính trị Greenland leo thang và lo ngại về thuế quan mới, dẫn đến rút 3.78 tỷ USD. Sự đảo chiều này trong tuần không hiếm trong thị trường ETP tiền điện tử, nhưng quy mô lớn như vậy đáng chú ý.
Dòng rút 3.78 tỷ USD trong ngày tương đương 17.4% tổng dòng chảy tuần này. Điều này có nghĩa là dòng chảy ròng từ thứ Hai đến thứ Năm thực tế đạt khoảng 25.5 tỷ USD, còn đợt bán tháo thứ Sáu đã bù đắp phần lớn trong đó. Sự thay đổi tâm lý đột ngột này cho thấy các nhà đầu tư ETP tiền điện tử rất nhạy cảm với các sự kiện rủi ro vĩ mô.
Butterfill bổ sung: “Tâm lý thị trường còn bị ảnh hưởng bởi các tin sau: ứng viên sáng giá cho vị trí chủ tịch Fed tiếp theo, nhà chính sách ôn hòa nổi tiếng Kevin Hasset có khả năng tiếp tục giữ chức hiện tại.” Tin này gây ra đợt bán tháo vì Hasset giữ chức tại Nhà Trắng đồng nghĩa với khả năng ứng viên hawkish hơn có thể thay thế Chủ tịch Fed, khiến dự đoán về việc cắt giảm lãi suất cần điều chỉnh.
Rủi ro địa chính trị ngày càng ảnh hưởng rõ nét đến các ETP tiền điện tử. Trước đây, tiền điện tử được một số nhà đầu tư xem là tài sản ít liên quan đến thị trường tài chính truyền thống. Nhưng với sự gia nhập của ETF và dòng vốn tổ chức, mối liên hệ giữa tiền điện tử và kinh tế vĩ mô, địa chính trị rõ rệt hơn. Các đe dọa thuế quan của Trump đối với Greenland không chỉ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và trái phiếu, mà còn phản ánh ngay lập tức trong dòng chảy vốn của các ETP tiền điện tử.
Sự gia tăng liên kết này là dấu hiệu thị trường trưởng thành, nhưng cũng có nghĩa là tiền điện tử không còn hoàn toàn độc lập như một loại tài sản. Khi các sự kiện rủi ro toàn cầu bùng phát, dòng vốn rút khỏi các ETP tiền điện tử cũng xảy ra, điều này có thể khiến các nhà đầu tư kỳ vọng tiền điện tử là tài sản trú ẩn phải điều chỉnh nhận thức.
Ethereum và altcoin ETP thể hiện phân hóa
Quỹ Ethereum thu hút 4.96 tỷ USD dòng chảy, trong khi XRP và Solana lần lượt huy động khoảng 69.5 triệu USD và 45 triệu USD. Các altcoin nhỏ hơn như Sui và Hedera ghi nhận dòng chảy vào khoảng 5.7 triệu USD và 2.6 triệu USD.
Dòng chảy 4.96 tỷ USD vào Ethereum dù thấp hơn nhiều so với Bitcoin, vẫn chiếm 22.9% tổng dòng chảy, cho thấy vị thế vững chắc của Ethereum như tài sản tiền điện tử lớn thứ hai. Mặc dù dự luật CLARITY của Thượng viện Mỹ có thể hạn chế lợi nhuận từ stablecoin, Ethereum vẫn ghi nhận dòng chảy mạnh. Điều này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư không chỉ dựa trên nhu cầu stablecoin, mà còn dựa trên giá trị dài hạn của nền tảng hợp đồng thông minh.
Hiệu suất của XRP và Solana cũng đáng chú ý. XRP thu hút 69.5 triệu USD chủ yếu nhờ các tin tích cực liên quan Ripple và tiến trình đăng ký ETF XRP. Solana với 45 triệu USD phản ánh sức hút liên tục của chuỗi công cao cấp. So với các altcoin khác, các sản phẩm ETP của hai dự án này đã trưởng thành hơn, có tính thanh khoản tốt hơn, dễ thu hút dòng vốn tổ chức hơn.
Các altcoin nhỏ như Sui và Hedera dù dòng chảy hạn chế, nhưng đã thể hiện sự công nhận nhất định của thị trường khi có hàng triệu USD vào. Các dự án này có ít loại ETP hơn, nhưng đang dần xây dựng sự hiện diện trên thị trường.
Phân bổ theo khu vực và loại tài sản, Mỹ dẫn đầu
Xét theo khu vực, tâm lý tích cực phổ biến, Mỹ dẫn đầu với dòng chảy 20.5 tỷ USD, theo sau là Đức, Thụy Sỹ, Canada và Hà Lan, lần lượt 639 triệu USD, 416 triệu USD, 123 triệu USD và 60 triệu USD. Mỹ chiếm 94.5% tổng dòng chảy, cho thấy vị trí trung tâm tuyệt đối của thị trường ETP tiền điện tử toàn cầu.
Cổ phiếu blockchain tuần này thể hiện rất mạnh mẽ, dòng chảy đạt 72 triệu USD. Các cổ phiếu blockchain gồm MicroStrategy, Coinbase, Marathon Digital và các công ty niêm yết sở hữu hoặc hoạt động trong lĩnh vực blockchain. Những cổ phiếu này cung cấp cho nhà đầu tư truyền thống cách tham gia gián tiếp vào thị trường tiền điện tử, đồng thời được bảo vệ bởi quy định và thanh khoản của thị trường chứng khoán.
Dù tâm lý thị trường đảo chiều vào cuối tuần, dòng vốn vẫn mạnh mẽ 21.7 tỷ USD, thể hiện sự quan tâm liên tục của nhà đầu tư đối với toàn bộ hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.
