tl;dr на что этоPENDLE. Pendle позволяет вам торговать процентоносимым активом, разделяя его на токен основного капитала (PT) и токен дохода (YT).

Pendle имеет живую экосистему. Изображение показывает протоколы, которые напрямую интегрированы в Pendle.

Содержание

1. Что такое 'Point Meta'?
2. Падение 'Point Meta'
3. Pendle V3, также известный как Boros
4. Ландшафт конкуренции и экосистема
5. Предстоящий Catalyst
6. Команда
7. Риски
8. Заключительная мысль

1. Что такое 'Point Meta'?

‘Point Meta’ относится к системе, в которой протоколы распределяют очки вместо токенов, а будущие рассылки зависят от количества накопленных очков. Подобно очкам опыта в играх, эта система побуждает ‘фермеров’ собирать очки, чтобы обеспечить себе больше рассылок.

Pendle предоставляет идеальную платформу для этого благодаря своей функции YT, которая в основном позволяет «покупать баллы с плечом». Это стратегия с высоким риском и высокой доходностью, которая привлекла значительные капиталы в Pendle.

2. Падение 'Point Meta'

Что поднимается, то и падает. Pendle получил серьезный удар, когда "Point Meta" остыл. В сочетании с медвежьим рынком TVL упал с 6,7 миллиарда долларов до 1,9 миллиарда долларов, что составляет 71% от пика.

Многие думают, что PENDLE закончился, но PENDLE - это нечто большее.

Вскоре или позднее, Pendle расширился до биткоин-сайдчейна, объединив еще один источник TVL. Еще одно 'подмета' с биткоин-сайдчейна, хотя и не такое значительное, как цепь Ethereum, оно вывело TVL Pendle за отметку в $4 миллиарда.

В конце концов, Pendle все еще о 'Point Meta'?

Не совсем, вот идет долгожданный 'Pendle V3'.

3. Pendle V3 a.k.a Boros

Вместо Pendle V3 он известен какБорос. Boros представил торговлю доходностью на марже, включая внебиржевые ставки.

a. Почему это является катализатором для Pendle?

Маржинальная торговля обычно приносит больше прибыли, чем торговля на споте, по нескольким причинам:

• Большие комиссии за транзакции
• Увеличен объем торговли
• Проценты по заемным средствам
• Плечо увеличивает экспозицию
• Защита от финансирования ставок как новое направление для DeFi (подтверждено партнерство с Ethena).Что такое ставка финансирования?
• Это может быть выполнено через внецепочный (оракулы) и внутрицепочный.
• Новый источник дохода для PENDLE

• Pendle's Boros Flywheel

b. Продуктовая готовность к рынку

• Суточный объем торгов по перманентам на пяти крупнейших централизованных биржах составляет 245 миллиардов долларов, с открытым интересом в размере 95 миллиардов долларов.
• USDe TVL в размере 3,8 миллиарда долларов.

c. Для держателей Pendle

• Не будет новых токенов
• Владельцы vePENDLE получат эирдроп на токены, заработанные Pendle во время 'поинт мета', с предполагаемой доходностью 4%.
• 80% выручки от Boros будет направлено владельцам vePENDLE

4. Конкурентная среда и живая экосистема Pendle

Pendle имеет живую экосистему. Изображение показывает протоколы, которые косвенно интегрированы в Pendle.

На рынке появилось несколько конкурентов, пытающихся конкурировать с Pendle, но настоящей угрозы пока нет. К счастью, выпуск Boros укрепил защитный ров Pendle, утвердив его как лучшую платформу для торговли доходностью в DeFi.

5. Предстоящий катализатор

a. Бесконечное расширение цепочки

Их последним расширением будет Соникцепь (ранее Fantom). Еще одна неиспользованная цепочка с огромным потенциалом - это Базовая цепочка. Как цепь с наибольшим TVL среди цепочек Layer 2, DeFi TVL на Base только что достигло исторического максимума в $3.34миллиард. Несмотря на то, что не было объявлений о расширении на базовую цепь, это определенно станет огромным катализатором, если Pendle решит двигаться вперед с этим.

Обновление: Сюрприз, сюрприз,PENDLE расширился до Base!

b. BTCFi

Биткоин достигает исторического максимума, близкого к 100 000 долларов. Однако BTCFi показал худшие результаты по сравнению с производительностью Биткоина. В настоящее время BTCFi доминирует в ликвидности на Pendle, где каждый из трех пулов имеет более 100 миллионов долларов ликвидности. Хотя ни один из этих протоколов BTCFi в настоящее время не проходит через Token Generation Event (TGE), ожидается, что Pendle сможет сохранить эту Total Value Locked (TVL) в ближайшем будущем.

Обновление: Протокол Solv (крупнейший протокол BTCFi) TGEскоро!

6. Команда

Команда молодцы! Они могли бы запустить токен для Boros, но этого не сделали. Вместо этого они отдали 80% дохода держателям vePENDLE. Умение распределять прибыль всегда является одним из ключевых элементов успешного проекта. Запуск Boros символизирует не только инновации, но и показывает, что команда заботится о заинтересованных лицах.

7. Риски

а. Рассвет BTCFi

Дойдет ли BTCFi до конца? Никто не знает, но универсальность Pendle, чтобы вписаться в большинство повествований, может минимизировать этот риск.

b. Boros не оправдывает ожиданий

На сегодняшний день Boros закрепил за собой Ethena в качестве партнера. Однако не так много DeFi-продуктов, которые полагаются на процентные ставки. Будет ли много пользователей, использующих Boros? Увидим.

8. Заключительная мысль

Ренессанс DeFi уже здесь, а расширение Base вместе с Boros приведет Pendle на следующий уровень. Pendle не будет ограничиваться только «Point Meta», и я считаю, что Pendle не остановится здесь.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья взята из [Подстек Кимми], Все авторские права принадлежат оригинальному автору [@kimmycrypto]. Если есть возражения по поводу этого переиздания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда и они оперативно решат эту проблему.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно точкой зрения автора и не являются инвестиционными советами.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиатство переведенных статей запрещено.