Giới thiệu nền tảng

Polymarket là một nền tảng thị trường dự đoán trực tuyến được ra mắt vào năm 2020, nhằm mục đích cung cấp cho người dùng cơ hội đặt cược và dự đoán các sự kiện trong tương lai. Nền tảng này bao gồm một loạt các chủ đề dự đoán, bao gồm các chỉ số kinh tế, lễ trao giải, bầu cử tổng thống, v.v., và lợi nhuận của người dùng phụ thuộc vào độ chính xác của các dự đoán. Mô hình dự đoán phi tập trung sáng tạo này nhanh chóng thu hút sự chú ý của công chúng kể từ khi ra mắt và đã được các nhà lãnh đạo ngành như người sáng lập Ethereum Vitalik Buterin công nhận. Hoạt động thị trường của nó đã được chứng minh hoàn toàn, với khối lượng giao dịch của một số sự kiện phổ biến vượt qua 1 triệu đô la vào năm ra mắt, thể hiện tiềm năng tăng trưởng lớn và giá trị thương mại của thị trường dự đoán.

Biểu tượng nền tảng Polymarket (nguồn:https://polymarket.com/)

Hiệu suất mở rộng thị trường

Dữ liệu cho thấy khối lượng giao dịch của Polymarket đã tăng đáng kể trong nửa cuối năm 2024. Từ tháng 4 đến tháng 10, khối lượng giao dịch hàng tháng tăng từ 40 triệu USD lên 2,5 tỷ USD và lãi suất mở tăng từ 20 triệu USD lên 400 triệu USD. Chỉ riêng trong tháng 10, nó đã thu hút hơn 300.000 người dùng mới đăng ký và có tỷ lệ truy cập cao 35 triệu lần. Ngoài thị trường bầu cử, thể thao và các sự kiện phi bầu cử khác cũng thu hút rất nhiều hoạt động giao dịch. Hiện tại, số tiền khóa của nền tảng tương đương với tổng giá trị bị khóa của các mạng như TON và thậm chí gần với quy mô lưu lượng truy cập của các trang web cờ bạc hàng đầu.

Xu hướng tăng trưởng Polymarket năm 2024 (Nguồn hình ảnh: https://www.bitget.com)

Decentralized prediction là gì?

Thị trường dự đoán phi tập trung dựa vào công nghệ blockchain để hoạt động. Sau khi người dùng tạo sự kiện dự đoán, họ đặt cược bằng cách đặt cược mã thông báo làm tài sản thế chấp. Tất cả các cược và phần thưởng được thực hiện tự động bởi các hợp đồng thông minh, đảm bảo tính minh bạch, bảo mật và hiệu quả trong toàn bộ quá trình.

Các tỷ lệ cược và phân bổ quỹ cho mỗi sự kiện dự đoán được điều chỉnh động dựa trên các cược đặt bởi các tham gia thị trường vào các kết quả khác nhau, tương tự như cơ chế hoạt động của một hồ bơi thanh khoản. Người dùng gửi tiền vào hồ bơi thanh khoản và nhận được cổ phần tương ứng của các mã token kết quả. Các token này có thể được giao dịch tự do trên thị trường mở, và giá của chúng sẽ thay đổi theo thời gian thực dựa trên cung và cầu, phản ánh xác suất dự kiến của thị trường cho các kết quả cụ thể.

Ngoài ra, việc đúc nhiều mã thông báo hơn yêu cầu người dùng gửi nhiều tiền hơn vào nhóm thanh khoản để duy trì cân bằng thị trường. Khi kết quả cuối cùng được xác định, hợp đồng thông minh sẽ tự động thanh lý nhóm thanh khoản và phân bổ tiền cho những người dùng đã dự đoán chính xác, đạt được cơ chế phần thưởng phi tập trung, không cần tin cậy.

Cơ chế hoạt động của thị trường dự đoán phi tập trung (nguồn: https://www.horizen.io/academy/decentralized)

Nguyên tắc hoạt động của Polymarket

Cốt lõi hoạt động của Polymarket là sổ lệnh giới hạn trung tâm kết hợp trên chuỗi và ngoài chuỗi, áp dụng mô hình phi tập trung lai: việc thực hiện và giải quyết các giao dịch được hoàn thành bằng các hợp đồng thông minh và nhà điều hành chịu trách nhiệm khớp và sắp xếp các đơn đặt hàng và gửi kết quả phù hợp đến mạng blockchain.

Thiết kế lai này cho phép cá cược và khớp lệnh nhanh chóng được hoàn thành ngoài chuỗi, chỉ với hoạt động thanh toán cuối cùng yêu cầu xử lý trên chuỗi. Chế độ trao đổi phi tập trung độc đáo của nền tảng cung cấp cho người dùng trải nghiệm giao dịch không giam giữ mạnh mẽ. Nó bao gồm các thành phần chính sau:

Hệ thống giao dịch Polymarket dựa trên hợp đồng thông minh được thiết kế đặc biệt cho thị trường nhị phân, tạo điều kiện hoán đổi nguyên tử giữa các mã thông báo kết quả (USDC, tài sản ERC1155 và tài sản PToken ERC20) và tài sản thế chấp (ERC20) theo lệnh giới hạn đã ký, mà không cần phải tin tưởng vào bên thứ ba, do đó tạo thành một sổ đặt hàng 'thống nhất' trong hợp đồng, đồng thời khớp các vị trí và lệnh bổ sung của chúng.

● Đơn hàng được thể hiện dưới dạng dữ liệu có cấu trúc được ký với EIP712, đảm bảo tính bảo mật và tiêu chuẩn hóa. Khi lệnh được khớp, hai bên của giao dịch đóng vai trò là người tạo (người đặt lệnh) và người nhận (người thực hiện lệnh) và giao dịch có thể là trận đấu một-một hoặc trận đấu nhiều-một.

Cơ chế giá

Tất cả các giao dịch trên Polymarket đều ngang hàng. Khi tạo thị trường, nền tảng không đặt cổ phiếu, cũng như giá hoặc tỷ lệ cược được xác định trước, cho phép người tham gia tự do mua và bán cổ phiếu về việc liệu một sự kiện có xảy ra hay không. Ban đầu, các nhà tạo lập thị trường quan tâm đến việc mua cổ phiếu CÓ hoặc KHÔNG đặt lệnh giới hạn ở mức giá mà họ sẵn sàng trả. Khi báo giá của cả hai bên bằng 1,00 đô la, lệnh được 'khớp'. Giá của cổ phiếu YES phản ánh sự đồng thuận của thị trường về xác suất xảy ra sự kiện, sau đó 1,00 đô la sẽ chuyển đổi thành 1 cổ phiếu CÓ và 1 cổ phiếu KHÔNG, mỗi cổ phiếu thuộc về người mua tương ứng.

Giá được hiển thị trên Polymarket là trung điểm của sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán trong sổ lệnh (trừ khi sự chênh lệch vượt quá $0.10, trong trường hợp đó giá giao dịch cuối cùng được sử dụng). Giống như thị trường chứng khoán, giá trên Polymarket cũng là một hàm số của cung cấp và cầu thời gian thực, và chính giá đó đại diện cho xác suất của sự kiện xảy ra tại một thời điểm nhất định. Ví dụ, trên thị trường được hiển thị trong hình dưới đây, có 37% xác suất của trung điểm giữa giá mua là $0.34 và giá bán là $0.40; nếu sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán lớn hơn $0.10, xác suất được hiển thị là giá giao dịch cuối cùng.

Giá = Xác suất (nguồn: https://learn.polymarket.com/docs/guides)

Làm thế nào để tính lợi nhuận?

Người dùng Polymarket có thể mua bất kỳ số lượng cổ phiếu nào trong bất kỳ kết quả tiềm năng nào và rút tiền mặt từ cổ phiếu chiến thắng với giá 1 đô la mỗi cổ phiếu sau khi thị trường ổn định. Do đó, điều đặc biệt quan trọng là theo dõi lãi và thua cược trong thời gian thực. Trước khi thị trường đóng cửa, người dùng cũng có thể chốt lời hoặc giảm lỗ bằng cách bán cổ phiếu theo giá thị trường hiện tại hoặc đặt lệnh giới hạn để tối ưu hóa lợi nhuận.

Vì Polymarket không trực tiếp thu phí giao dịch, người dùng có thể thoải mái mua bán cổ phiếu trên nền tảng mà không phải trả thêm chi phí. Tuy nhiên, khi người dùng chuyển USDC vào hoặc ra khỏi ví của họ thông qua mạng Polygon, có thể có một khoản phí gas nhất định phát sinh.

Bảng dưới đây cho thấy logic tính toán lợi nhuận cụ thể của 4 kịch bản ví dụ và kết quả tính toán Polymarket:

Các bước vận hành giao dịch

1. Đăng ký tài khoản
   Người dùng cần sử dụng địa chỉ email để hoàn tất đăng ký và Polymarket sau đó sẽ tự động tạo ví phi tập trung cho người dùng dựa trên Ethereum. Khóa riêng của ví này do chính người dùng quản lý, đảm bảo kiểm soát hoàn toàn tiền mà không cần dựa vào dịch vụ lưu ký của bên thứ ba.

Trang đăng ký giao dịch sàn (nguồn: https://polymarket.com/)

1. Chuẩn bị tiền giao dịch
   Trước khi tham gia giao dịch, người dùng cần mua USDC thông qua các sàn giao dịch tập trung (CEX) như Coinbase, Binance hoặc các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), sau đó gửi USDC vào ví Polymarket để chuẩn bị quỹ giao dịch.
2. Chọn sự kiện giao dịch
   Người dùng có thể duyệt qua các thị trường dự đoán khác nhau trên nền tảng Polymarket và chọn các sự kiện đầu cơ phù hợp với sở thích của họ, chẳng hạn như thể thao hoặc chính trị. Các thị trường này thường được trình bày dưới dạng nhị phân và người dùng có thể sử dụng chức năng lọc để tìm các loại thị trường phù hợp với sở thích đầu tư của họ.

Ví dụ: sau khi chọn danh mục thể thao, các sự kiện phụ cụ thể hơn sẽ xuất hiện (nguồn ảnh:https://polymarket.com/)

1. Mua Cổ Phiếu Dự Đoán
   Người dùng có thể sử dụng USDC để mua 'cổ phiếu kết quả' ở các thị trường cụ thể, với giá dao động từ 0,01 đô la đến 1,00 đô la mỗi cổ phiếu, phản ánh kỳ vọng của thị trường về xác suất xảy ra sự kiện. Ngoài ra, người dùng có thể tự do giao dịch cổ phiếu đã mua bất cứ lúc nào trước khi thị trường thanh toán.
2. Giai đoạn thanh toán thị trường
   Khi kết quả cuối cùng của sự kiện dự đoán rõ ràng, thị trường sẽ bước vào giai đoạn thanh toán. Người dùng dự đoán chính xác có thể mua lại cổ phiếu của họ ở mức 1,00 đô la mỗi cổ phiếu, trong khi cổ phiếu được dự đoán không chính xác sẽ có giá trị bằng không. Nếu có tranh chấp về kết quả, Ủy ban Liêm chính Thị trường của Polymarket sẽ đưa ra quyết định cuối cùng.

Kết luận

Polymarket đang tái định nghĩa cách phân tích thông tin được thực hiện, làm cho việc dự đoán về các sự kiện trong tương lai trở nên trực quan hơn và góp phần vào việc thực hiện sự bình đẳng về thông tin đến một mức độ nào đó. Hiện nay, càng ngày càng nhiều cơ sở giao dịch đang chú ý đến Polymarket, coi nó như một nguồn tham chiếu thông tin quan trọng, thay vì chỉ là một công cụ để đặt cược và kiếm lời. Ví dụ, khi đánh giá khả năng xảy ra của một sự kiện quan trọng, giá của thị trường dự đoán thường trở thành cơ sở quyết định trực quan và đáng tin cậy nhất. Với nhu cầu thị trường ngày càng tăng, dự đoán thị trường được kỳ vọng sẽ đóng vai trò quan trọng hơn trong tương lai. Tuy nhiên, các thành viên thị trường vẫn cần phải cẩn trọng với những rủi ro như biến động thị trường và tuân thủ quy định khi sử dụng nền tảng Polymarket, và áp dụng một chiến lược đặt cược vừa phải.