Từ "Nền tảng đơn lẻ" đến "Mạng lưới liên kết": Xây dựng đường cao tốc giá trị kết nối Tiền pháp định, Tiền điện tử và TradFi

Lời nói đầu: Biến những bức tường vô hình thành những mối liên kết có thể kiểm chứng

Trong thập kỷ qua, tài sản kỹ thuật số đã chuyển từ vị thế bên lề sang xu hướng chính thống. Đối với các tổ chức và nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao, thách thức chính không còn là có nên tham gia hay không, mà là làm thế nào để cân bằng giữa tuân thủ, bảo mật, hiệu quả và minh bạch.

Giao dịch tiền điện tử và TradFi vẫn bị cô lập, ngăn cản việc sử dụng ký quỹ thống nhất và chuyển đổi vốn liền mạch trên các thị trường.
Tài sản bị phân mảnh giữa đơn vị lưu ký và sàn giao dịch, dẫn đến tổn thất hiệu quả tiềm ẩn.
Các tiêu chuẩn định giá, thanh toán bù trừ và mua lại không nhất quán, làm tăng tính phức tạp của việc quản lý rủi ro.

Gate SuperLink tồn tại để biến những "bức tường vô hình" này thành mạng lưới Liên kết có thể xác minh, vận hành và kiểm toán được—cho phép giá trị lưu thông liền mạch và hiệu quả trên các thị trường tiền pháp định, tiền điện tử và truyền thống.

I. Gate SuperLink—Mạng lưới liên kết được hỗ trợ bởi ba điều chắc chắn

Gate SuperLink bao gồm sáu mối liên kết được thiết kế dành cho người dùng tổ chức và chuyên nghiệp, cho phép dòng giá trị đầu cuối xuyên suốt tiền pháp định, tiền điện tử và TradFi. Cốt lõi của nó dựa trên ba yếu tố chắc chắn:

Sự chắc chắn về quy định và lưu ký. Chúng tôi dựa vào các khuôn khổ lưu ký ngân hàng đã được thiết lập để đảm bảo tuân thủ quy định và cô lập tài sản trong trường hợp phá sản. Theo mô hình này, tài sản có thể được lưu ký theo quy định trong khi được sử dụng để giao dịch thông qua tài sản thế chấp, hoặc khách hàng có thể tự lưu ký nếu cần thiết để duy trì quyền kiểm soát và an ninh.
Sự chắc chắn về mặt hiệu quả. Bằng cách hợp nhất ký quỹ và tổng hợp lợi nhuận, chuyển hướng lưu ký ngoài sàn giao dịch sang thực hiện trên sàn giao dịch và tái sử dụng tài sản RWA sinh lời làm ký quỹ, Gate SuperLink chuyển đổi vốn nhàn rỗi thành thanh khoản có thể triển khai.
Tính minh bạch chắc chắn. Các thủ tục đăng ký/quy đổi, đối chiếu và báo cáo được chuẩn hóa tạo ra một khuôn khổ hoạt động và công bố có thể kiểm toán và xem lại được trên nhiều thị trường.

Sáu mối liên kết—Cam kết Tiền pháp định được Ngân hàng hỗ trợ cho Giao dịch Tiền điện tử, OES/Lưu ký của Bên thứ ba, GUSD & RWA, Dịch vụ TradFi, Cross EX và Nền tảng Quản lý Tài sản—không phải là các sản phẩm độc lập. Cùng nhau, chúng tạo thành một mạng lưới cơ sở hạ tầng, kết nối các quy tắc, vốn và thông tin thành một tổng thể gắn kết.

II. Phương pháp thiết kế: Từ "Kỹ thuật tài chính" đến "Cơ sở hạ tầng công cộng"

Gate SuperLink được thiết kế như một cơ sở hạ tầng tài chính công.

Quy định là trên hết – Việc cấp phép và tính phù hợp về mặt pháp lý được ưu tiên hơn các chỉ số tăng trưởng.
Phân tách tài sản làm cơ sở – Tài sản của khách hàng được tách biệt khỏi vốn nền tảng; việc lưu ký ngoài sàn giao dịch đảm bảo "tài sản không di chuyển" vẫn có thể thực hiện trên sàn giao dịch.
Khả năng kiểm toán và khả năng xem lại theo tiêu chuẩn – Xác minh NAV độc lập, báo cáo thống nhất và các đường dẫn bù trừ được đối chiếu thiết lập các dấu vết hoạt động có thể xác minh được.
Hiệu quả là một mục tiêu của hệ thống – Tối đa hóa ký quỹ Cross và lợi nhuận chéo để sử dụng vốn tối đa.
Tính mở và tính mô-đun là nguyên tắc thiết kế – Các ngân hàng, người giám sát, kho lưu trữ RWA, nhà môi giới và nhiều sàn giao dịch kết nối thông qua các giao diện tiêu chuẩn, có thể tích hợp.
Minh bạch rủi ro xuyên suốt – Tỷ lệ thế chấp, hệ số cắt lỗ, ngưỡng thanh lý và mốc thời gian hoàn vốn đều được công bố trước, đảm bảo tất cả những người tham gia đều hoạt động theo các thông số có thể dự đoán được.

III. Sáu mối liên kết: Người tham gia, Hệ thống các bước, Kiểm soát rủi ro và Giá trị

1) Cam kết tiền pháp định được ngân hàng bảo lãnh cho giao dịch tiền điện tử (Tiền pháp định → Sàn giao dịch): Mối liên kết giữa Tài sản tiền pháp định và Giao dịch tiền điện tử**

Người tham gia: Các tổ chức, văn phòng gia đình và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao nắm giữ tiền pháp định theo các ràng buộc về quy định.
Hệ thống các bước: Tài sản được lưu giữ tại các ngân hàng/nhà môi giới được quản lý (ví dụ: Swissquote) làm tài sản thế chấp; giao dịch và thanh toán diễn ra trên Gate, tạo thành mô hình phân lớp "tiền pháp định lưu giữ trong ngân hàng, giao dịch diễn ra trên sàn giao dịch".
Kiểm soát rủi ro: Tỷ lệ tài sản thế chấp, ngưỡng thanh lý, cô lập phá sản, KYC/AML và giới hạn hạn mức tín dụng.
Giá trị: Các nhà đầu tư có thể duy trì lợi nhuận tài sản pháp định trong phạm vi lưu ký truyền thống đồng thời mở khóa khả năng tiếp cận lợi nhuận từ thị trường tiền điện tử, với rủi ro đối tác và rủi ro hoạt động có thể kiểm soát được nhiều hơn.

Một ngân hàng kỹ thuật số do Thụy Sĩ quản lý đã mô tả mô hình này là "kết nối khuôn khổ rủi ro của ngân hàng truyền thống với thị trường kỹ thuật số thế hệ tiếp theo, cho phép vốn tuân thủ tiếp cận cơ sở hạ tầng tài chính trong tương lai".

2) OES/Dịch vụ lưu ký của bên thứ ba (Lưu ký → Thực hiện): Mối liên kết giữa Tài sản ngoài sàn giao dịch và Giao dịch trên sàn giao dịch**

Người tham gia: Các quỹ, nhà tạo lập thị trường, nhà môi giới yêu cầu "quyền lưu ký không di chuyển".
Hệ thống các bước: Tài sản vẫn được lưu giữ tại các đơn vị giám sát như BitGo, Copper hoặc Fireblocks; việc thực hiện và thanh toán diễn ra trên Gate thông qua định tuyến an toàn, chính sách ký kết và luồng được đưa vào sách trắng.
Kiểm soát rủi ro: Đa chữ ký/chữ ký ngưỡng, ủy quyền kép, địa chỉ được đưa vào sách trắng, nhật ký kiểm toán và ràng buộc quyền lưu ký với việc thực hiện.
Giá trị: Kết hợp lưu ký độc lập và thanh khoản trên sàn giao dịch, mang lại khả năng kiểm toán, bảo mật và tuân thủ trong một vòng khép kín.

Các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký nhấn mạnh: "Tính bảo mật và khả năng kiểm toán là điều kiện tiên quyết để chuyển vốn."

3) GUSD & RWA (Lợi suất → Ký quỹ): Mối liên kết giữa Lợi suất RWA và Ký quỹ sàn giao dịch

Đối tượng tham gia: Các tổ chức và nhà giao dịch chuyên nghiệp tìm kiếm lợi nhuận cộng với hiệu quả ký quỹ.
Hệ thống các bước: Tiền pháp định/stablecoin → đăng ký GUSD (được hỗ trợ bởi RWA tuân thủ như T-Bill vault) → kiếm được lợi nhuận cơ bản → tái sử dụng làm ký quỹ/thanh khoản trên Gate.
Kiểm soát rủi ro: Loại tài sản và kỳ hạn, NAV độc lập, thời hạn quy đổi/thanh toán, bộ đệm thanh khoản, quản lý tương quan.
Giá trị: Việc kết hợp "cơ sở lợi suất" với "tiện ích ký quỹ" giúp tăng cường đáng kể hiệu quả sử dụng vốn.

Một nhóm đối tác RWA đã nói: "Việc đưa lợi suất T-Bill vào Web3 trong khi tái sử dụng trong giao dịch giúp giảm đáng kể chi phí funding."

4) Dịch vụTra d Fi (Tài sản thế chấp tiền điện tử → Cổ phiếu/Ngoại hối/Vàng): Mối liên kết giữa tài sản tiền điện tử và thị trường truyền thống**

Người tham gia: Các tổ chức và khách hàng bán lẻ nắm giữ tiền điện tử nhưng muốn tiếp cận với cổ phiếu, ngoại hối và hàng hóa.
Hệ thống các bước: Tiền điện tử được thế chấp làm tài sản thế chấp → tín dụng được mở rộng → quyền tiếp cận cổ phiếu, ngoại hối và kim loại thông qua quan hệ đối tác môi giới (ví dụ: TMGM).
Kiểm soát rủi ro: Cắt giảm chi phí, bộ đệm biến động, lệnh gọi ký quỹ, kích hoạt thanh lý bắt buộc, hạn chế về quyền tài phán.
Giá trị: Mở khóa tính thanh khoản của TradFi bằng cách sử dụng tài sản thế chấp tiền điện tử, mở rộng các lựa chọn chiến lược và nguồn doanh thu.

Một nhà môi giới hàng đầu bình luận: "Việc kết nối tài sản tiền điện tử với tính thanh khoản của thị trường truyền thống sẽ mở ra hiệu quả đáng kể và chiều sâu chiến lược."

5) Cross EX (Ký quỹ và lợi nhuận hợp nhất): Mối liên kết giữa nhiều sàn giao dịch**

Người tham gia: Các nhà tạo lập thị trường tổ chức, các công ty định lượng, các công ty môi giới chênh lệch giá/phòng ngừa rủi ro.
Hệ thống các bước: Tích hợp API duy nhất trên nhiều sàn giao dịch với Ký quỹ hợp nhất và Lợi nhuận hợp nhất.
Kiểm soát rủi ro: Các quy tắc rủi ro được căn chỉnh, quản lý độ trễ, định tuyến dự phòng và khả năng tương tác chuỗi bù trừ.
Giá trị: Hợp nhất tài sản thế chấp phân mảnh thành một "nguồn vốn" duy nhất và thống nhất lợi nhuận dưới một tài khoản, thúc đẩy đáng kể vòng quay vốn và giảm chi phí hoạt động.

Đánh giá công nghệ nội bộ kết luận: "Khi nhiều sàn giao dịch xử lý giao dịch cùng một lúc, hiệu quả sẽ được cải thiện ngay lập tức."

6) Nền tảng quản lý tài sản (Nhà đầu tư ↔ Người quản lý, NAV độc lập): Mối liên kết giữa Người quản lý và Nhà đầu tư**

Người tham gia: Các nhà quản lý tài sản, nhóm định lượng, văn phòng gia đình, người có giá trị tài sản ròng cao.
Hệ thống các bước: Chiến lược/sản phẩm tích hợp → tính toán NAV của bên thứ ba → đăng ký/quy đổi chuẩn hóa và cơ cấu phí → công bố thông tin thường xuyên.
Kiểm soát rủi ro: Tách biệt giữa bên lưu ký và bên môi giới, NAV độc lập, công bố thông tin chuẩn hóa, kiểm toán, Bằng chứng dự trữ.
Giá trị: NAV trung tính + quy đổi chuẩn hóa biến tính minh bạch thành tiêu chuẩn cơ bản cho sự hợp tác giữa các tổ chức.

Các kiểm toán viên độc lập nhấn mạnh: "NAV trung lập và báo cáo có thể xác minh là ngôn ngữ chung của sự hợp tác giữa các tổ chức."

IV. Những điểm khác biệt chính so với các giải pháp thị trường hiện có

Hợp nhất kép Lợi nhuận và Ký quỹ – Không chỉ kết nối nhiều sàn giao dịch mà hiệu quả vốn còn được tích hợp ở cấp độ hệ thống.
Định tuyến lưu ký không di chuyển – Tài sản vẫn được lưu giữ bởi đơn vị lưu ký bên ngoài nhưng có thể thực hiện giao dịch trên sàn giao dịch, tránh được sự đánh đổi giữa tính tuân thủ và tính thanh khoản.
Cơ sở lợi suất RWA có thể tái sử dụng – Tài sản sinh lợi suất có thể được tái sử dụng làm ký quỹ (tùy thuộc vào thẩm quyền và điều kiện), giúp giảm chi phí vốn.
NAV độc lập & Quy đổi chuẩn hóa – Xây dựng lòng tin vào các quy trình ngay từ đầu, không dựa vào các thông tin tiết lộ sau sự kiện.

V. Lộ trình (Triển khai theo từng giai đoạn)

Giai đoạn 1: Cam kết tiền pháp định được ngân hàng bảo lãnh cho giao dịch tiền điện tử, lưu ký OES và tích hợp Cross EX; NAV được chuẩn hóa và công bố báo cáo.
Giai đoạn 2: GUSD & RWA được kích hoạt để tái sử dụng ký quỹ tại các khu vực tuân thủ; Nền tảng quản lý tài sản với đăng ký/quy đổi được chuẩn hóa.
Giai đoạn 3: Mở rộng hợp tác đa tài sản TradFi, thống nhất các thông số rủi ro trên khắp các thị trường; tăng trưởng hệ sinh thái và chuẩn hóa đầu ra dữ liệu.

Kết luận: Xây dựng các mối liên kết và luồng sẽ theo sau

Gate SuperLink không chỉ là sáu dòng sản phẩm, mà là một cơ sở hạ tầng công cộng để chuyển giao giá trị. Khi tính tuân thủ, hiệu quả và minh bạch được tích hợp vào hệ thống, các tổ chức và người dùng sẽ ngừng tranh luận "có nên tham gia hay không" và bắt đầu tự hỏi "làm thế nào để tham gia tốt hơn". Đây chính là câu trả lời của chúng tôi cho thế hệ cơ sở hạ tầng tài chính tiếp theo—và cam kết lâu dài của chúng tôi đối với tương lai của ngành.

Đội ngũ Gate Ngày 26 tháng 9 năm 2025 **Cổng vào tiền điện tử** Giao dịch hơn %Amount_of_currency% loại tiền điện tử một cách an toàn, nhanh chóng và dễ dàng trên Gate ** Hành động ngay ** Đăng ký và nhận phần thưởng chào mừng lên đến $10.000 Mời bạn bè và kiếm hoa hồng 40% **Giữ kết nối** Truy cập trang web chính thức của Gate Tải xuống ứng dụng Gate | Gate cho máy tính Theo dõi chúng tôi trên X (Twitter) để nhận thêm tiền thưởng Tham gia cộng đồng Telegram của chúng tôi để thảo luận về các chủ đề thịnh hành Tương tác với cộng đồng toàn cầu của chúng tôi để biết thông tin chi tiết mới nhất **Minh bạch & Bảo mật** Kiểm tra bằng chứng dự trữ 100% của chúng tôi