โดย Ledn CEO Mauricio Di Bartolomeo, CoinDesk; รวบรวม: Whitewater, Golden Finance
เมื่อ Michael Saylor ประกาศว่า MicroStrategy จะเปลี่ยนเงินสำรองทางการเงิน 250 ล้านดอลลาร์เป็นบิตคอยน์ในเดือนสิงหาคม 2020 นักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีทมองว่านี่เป็นการเสี่ยงโชคที่ไม่รอบคอบ Saylor กล่าวในขณะนั้นว่าบิตคอยน์ “ดีกว่าเงินสด” ซึ่งทำให้เกิดความสงสัยในหมู่ธนาคารแบบดั้งเดิม.
อย่างไรก็ตามวันนี้ธนาคารที่ล้อเลียนการยอมรับขององค์กร Bitcoin กําลังดิ้นรนเพื่อเข้าร่วมในสินเชื่อที่ได้รับการสนับสนุนจาก Bitcoin ในขณะที่พวกเขาแข่งขันกันเพื่อใช้ประโยชน์จากคุณสมบัติที่เหนือกว่าของ Bitcoin และตลาดผลิตภัณฑ์ที่เฟื่องฟู
หลักประกันแบบดั้งเดิม (เช่น อสังหาริมทรัพย์) ต้องการการประเมินค่าโดยมนุษย์ การประเมินตามอัตวิสัย และกรอบกฎหมายที่ซับซ้อน (ขึ้นอยู่กับเขตอำนาจศาล) ในขณะที่ Bitcoin ให้การตรวจสอบหลักประกันทันทีผ่านข้อมูลบล็อกเชนสาธารณะ การชำระเงินและการชำระบัญชีแบบเรียลไทม์ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน โดยไม่คำนึงถึงสถานที่ทางภูมิศาสตร์หรือคู่สัญญา และความสามารถในการดำเนินการตามข้อกำหนดการกู้ยืมแบบโปรแกรมได้.
เมื่อผู้ให้กู้ตระหนักว่าพวกเขาสามารถตรวจสอบและอาจทำการชำระบัญชีหลักประกัน Bitcoin ได้ทันทีในเวลา 03:00 น. ของวันอาทิตย์ - ในขณะที่อสังหาริมทรัพย์ยังรอการประเมินจากมนุษย์ การประเมินค่าแบบมีอคติ และการขับไล่ที่อาจเกิดขึ้น - จะไม่มีวงจรอีกต่อไป.
1. ธนาคารแบบดั้งเดิมยอมจำนนต่อบิตคอยน์
MicroStrategy (MSTR) ได้เปลี่ยนแปลงวิธีที่บริษัทจดทะเบียนมอง Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญ บริษัทไม่ได้ถือ Bitcoin เพียงอย่างเดียว แต่ได้สร้างรูปแบบการเงินที่ใช้ตลาดสาธารณะในการขยายสถานะสกุลเงินดิจิทัลของตน - การออกใบสำคัญแสดงสิทธิการแปลงสภาพและการออกหุ้นในตลาดเพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อ Bitcoin กลยุทธ์นี้ทำให้ MicroStrategy สามารถใช้วิศวกรรมการเงินเดียวกันที่ทำให้ธนาคารดั้งเดิมมีความแข็งแกร่ง แต่ใช้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ฐาน แทนที่จะเป็นเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมและอสังหาริมทรัพย์ ทำให้ผลการดำเนินงานของ MicroStrategy ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับ Bitcoin ETF แบบสปอต.
ดังนั้น หนึ่งในการคาดการณ์ของฉันสำหรับปี 2025 คือ MSTR จะประกาศการแตกหุ้นในอัตรา 10 ต่อ 1 เพื่อขยายส่วนแบ่งตลาดของตนเพิ่มเติม เนื่องจากจะทำให้มีนักลงทุนมากขึ้นสามารถซื้อหุ้นและสัญญาออปชั่นได้ การกระทำของ MicroStrategy แสดงให้เห็นว่าบิตคอยน์มีการแทรกซึมเข้าสู่การเงินของบริษัทดั้งเดิมมากเพียงใด.
ฉันยังเชื่อว่า ด้วยความหวังของผู้ถือครองระยะยาวและนักลงทุนรายใหม่ในการสร้างผลตอบแทนมากขึ้นจากตำแหน่งของพวกเขา บริการทางการเงินที่สร้างขึ้นรอบ ๆ บิตคอยน์จะได้รับความนิยมอย่างมาก เราคาดว่าผลิตภัณฑ์การกู้ยืมและสร้างรายได้จากบิตคอยน์ของผู้ถือครองบิตคอยน์ทั่วโลกจะเติบโตอย่างรวดเร็ว.
นอกจากนี้ สำหรับเหตุผลที่ทำให้สินเชื่อที่สนับสนุนโดยบิตคอยน์ได้รับความนิยมอย่างมาก มีคำตอบที่เกือบจะเป็นกวี — มันเป็นตัวแทนที่แท้จริงของการรวมทางการเงิน เจ้าของธุรกิจในเมดิลน์ต้องเผชิญกับข้อกำหนดด้านหลักประกันและอัตราดอกเบี้ยที่เหมือนกันกับมาดริด บิตคอยน์ของทุกคนมีคุณสมบัติ มาตรฐานการตรวจสอบ และกระบวนการชำระเงินที่เหมือนกัน การทำให้เป็นมาตรฐานนี้ได้ขจัดความเสี่ยงที่เกินจากประวัติศาสตร์ที่ถูกบังคับให้กับผู้กู้ในตลาดเกิดใหม่ออกไป.
หลายปีที่ผ่านมา ธนาคารแบบดั้งเดิมได้ผลักดัน “อิทธิพลระดับโลก” ในขณะที่ยังคงมีมาตรฐานการให้กู้ยืมที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงในแต่ละภูมิภาค ตอนนี้ สินเชื่อที่สนับสนุนโดย Bitcoin ได้เปิดเผยถึงธรรมชาติของความไร้ประสิทธิภาพที่สืบทอดมานี้: หลักฐานจากระบบการเงินที่ล้าสมัย.
2.เมื่อทุนนั้นไหลเวียนอย่างเสรี พรมแดนก็หายไป
หลายประเทศกำลังเข้าสู่ยุคใหม่ของการแข่งขันด้านธุรกิจและทุนในสกุลเงินบิตคอยน์ ดังนั้น เราคาดว่าจะแสดงให้เห็นถึงมาตรการส่งเสริมภาษีใหม่ที่มุ่งเป้าไปยังนักลงทุนและธุรกิจในบิตคอยน์ในปี 2025 มาตรการเหล่านี้จะถูกนำไปใช้ร่วมกับแผนวีซ่าที่รวดเร็วสำหรับผู้ประกอบการสกุลเงินดิจิทัลและกรอบการกำกับดูแลที่มุ่งดึงดูดบริษัทบิตคอยน์.
ในประวัติศาสตร์ ประเทศต่างๆ ต่างแข่งขันกันเพื่อแย่งชิงฐานการผลิตหรือสำนักงานใหญ่ของภูมิภาค ตอนนี้พวกเขากำลังแข่งขันกันเพื่อธุรกิจการขุดบิตคอยน์ สถานที่ซื้อขาย และโครงสร้างพื้นฐานการดูแลรักษา
สถานะของคลังบิตคอยน์ในเอลซัลวาดอร์เป็นการทดลองเบื้องต้นเกี่ยวกับการสำรองบิตคอยน์ของประเทศชาติ แม้ว่าจะเป็นการทดลอง แต่การกระทำของพวกเขาและข้อเสนอเกี่ยวกับกลยุทธ์การสำรองบิตคอยน์ที่เสนอให้กับสหรัฐฯ ในช่วงหลังบังคับให้ศูนย์กลางการเงินดั้งเดิมต้องเผชิญหน้ากับบทบาทของบิตคอยน์ในด้านการเงินของอธิปไตย.
ประเทศอื่นๆ จะศึกษาและพยายามทำซ้ำกรอบเหล่านี้ พร้อมเตรียมมาตรการของตนเองเพื่อดึงดูดการไหลของทุนที่มีการประเมินราคาเป็นบิตคอยน์.
3. เปิดประตูให้กับผู้เข้าร่วมธนาคาร.
ในตลาดหนี้ ความจำเป็นได้ผลักดันนวัตกรรม บริษัทจดทะเบียนมักใช้ตลาดพันธบัตรและตั๋วเงินที่แปลงสภาพได้ในการจัดหาเงินทุนสำหรับการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับบิตคอยน์ วิธีการนี้ได้เปลี่ยนบิตคอยน์จากสินทรัพย์ที่เก็งกำไรให้กลายเป็นรากฐานของการบริหารการเงินของบริษัท.
Marathon Digital Holdings และ Semler Scientific ฯลฯ ได้ติดตามความเป็นผู้นำของ MicroStrategy อย่างประสบความสำเร็จ และได้รับผลตอบแทนจากตลาด สำหรับผู้จัดการการเงินและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร นี่คือสัญญาณที่สำคัญที่สุด บิตคอยน์ตอนนี้ดึงดูดความสนใจของพวกเขาแล้ว
ในขณะเดียวกัน ตลาดการกู้ยืมบิตคอยน์ได้ก้าวหน้าอย่างมากในช่วงสองปีที่ผ่านมา ผู้ให้กู้สถาบันที่จริงจังในขณะนี้ต้องการให้มีการแยกหลักประกันที่เหมาะสม การจัดการฝากที่โปร่งใส และอัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่าที่อนุรักษ์นิยม การทำให้มาตรฐานการจัดการความเสี่ยงนี้เป็นที่ยอมรับได้ดึงดูดเงินทุนจากสถาบันที่เคยสงวนไว้ก่อนหน้านี้
การกำกับดูแลมีความชัดเจนมากขึ้น ควรเปิดประตูให้ธนาคารมากขึ้นเข้าร่วมผลิตภัณฑ์การเงิน Bitcoin ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อผู้บริโภคมากที่สุด โดยทุนใหม่และการแข่งขันจะทำให้ดอกเบี้ยต่ำลง และทำให้การกู้ยืมที่รองรับโดย Bitcoin มีความน่าสนใจมากขึ้น
4. การควบรวมกิจการของ Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลที่เพิ่มขึ้น.
ด้วยความชัดเจนด้านกฎระเบียบของมติ SAB 121 ที่เกี่ยวข้องกับการดูแลสกุลเงินดิจิทัลและแนวทางอื่น ๆ ธนาคารจะต้องเผชิญกับทางเลือกที่สำคัญ: การสร้างหรือการซื้อวิธีการเข้าสู่ตลาดบิตคอยน์และเงินกู้ที่เติบโตขึ้นเรื่อย ๆ ดังนั้น, เราคาดการณ์ว่าธนาคารอย่างน้อยหนึ่งแห่งใน 20 แห่งแรกของสหรัฐอเมริกาจะเข้าซื้อกิจการธุรกิจคริปโตในปีหน้า.
ธนาคารต้องการย้ายอย่างรวดเร็วไทม์ไลน์การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของสกุลเงินดิจิทัลอยู่นอกหน้าต่างการแข่งขันและ บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นกําลังประมวลผลธุรกรรมหลายพันล้านรายการต่อเดือนผ่านระบบที่ผ่านการทดลองและทดสอบแล้ว
แพลตฟอร์มการดำเนินงานเหล่านี้เป็นตัวแทนของการพัฒนาที่มีความเชี่ยวชาญมาหลายปี ซึ่งธนาคารไม่สามารถจำลองได้อย่างรวดเร็ว ราคาซื้อกิจการที่สูงขึ้นได้ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับต้นทุนโอกาสในการเข้าสู่ตลาดที่ล่าช้า.
การรวมกันของความเป็นผู้ประกอบการที่เติบโต ความชัดเจนด้านการกำกับดูแล และความจำเป็นเชิงกลยุทธ์ได้สร้างเงื่อนไขทางธรรมชาติสำหรับอุตสาหกรรมธนาคารในการเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัล.
5. การตรวจสอบโครงสร้างพื้นฐานของ Bitcoin ในตลาดสาธารณะ.
อุตสาหกรรมคริปโตเคอเรนซีพร้อมสําหรับปีแห่งความก้าวหน้าในตลาดสาธารณะ เราคาดว่าจะมีการเสนอขายหุ้น IPO crypto ที่มีชื่อเสียงอย่างน้อยหนึ่งรายการในสหรัฐอเมริกาซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ บริษัท สินทรัพย์ดิจิทัลรายใหญ่ได้สร้างชั้นบริการสถาบันที่ซับซ้อนด้วยกระแสรายได้ที่ตอนนี้เหมือนกับธนาคารแบบดั้งเดิมจัดการธุรกรรมประจําวันหลายพันล้านดอลลาร์จัดการการดําเนินงานดูแลจํานวนมากผ่านกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เข้มงวดและสร้างกระแสรายได้ค่าธรรมเนียมอย่างต่อเนื่องจากกิจกรรมที่มีการควบคุม
ดังนั้น บทต่อไปของการเงินจะไม่ได้ถูกเขียนโดยผู้ที่ต่อต้านการเปลี่ยนแปลงนี้ แต่จะถูกเขียนโดยผู้ที่ตระหนักว่าการมีอยู่ของตนขึ้นอยู่กับการต้อนรับการเปลี่ยนแปลง.
