ความเข้าใจเกี่ยวกับการตัดสินใจของ FOMC ในเดือนมกราคม 2026: ข้อมูลเชิงลึกสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ตลาด Square 1-50

ภายในปลายเดือนมกราคม 2026 ตลาดการเงินกำลังจับตาท่าทีของนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) การตัดสินใจของ FOMC จะประกาศในวันที่ 29 มกราคม เวลา 3:00 น. ตามเวลาในปักกิ่ง ตามด้วยการแถลงข่าวของประธานเฟด พาวเวลล์ ช่วงเวลานี้เป็นจุดสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ติดตามแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและผลกระทบที่มีต่อกลุ่มตลาดต่าง ๆ รวมถึงตำแหน่งการซื้อขาย Square 1-50

โครงสร้างอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในปัจจุบัน

ณ วันที่ตัดสินใจ ธนาคารกลางสหรัฐยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.50%-3.75% ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงตั้งแต่วันที่ 11 ธันวาคม 2025 หลังจากที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนนั้น เพื่อสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยนี้ อัตราสำรองสำรองเงินฝากอยู่ที่ 3.65% ในขณะที่อัตราเครดิตหลัก (discount rate) ยังคงอยู่ที่ 3.75% ระดับเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงแนวทางการดำเนินนโยบายการเงินที่ระมัดระวังของเฟดในสภาพเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน

ความเห็นของตลาด: ทำไมการคาดการณ์ว่าระดับอัตราดอกเบี้ยจะคงที่จึงเป็นแนวโน้มหลักในเดือนมกราคม

เครื่องมือ “FedWatch” ของ CME ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความเห็นของตลาดที่อิงจากราคาสัญญาฟิวเจอร์สของกองทุนเฟด แสดงให้เห็นว่ามีโอกาสถึง 95.6% ที่ FOMC จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนมกราคม ขณะที่โอกาสเพียง 4.4% เท่านั้นที่เป็นไปได้ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน สัญญาณนี้ชัดเจนว่านักเทรดคาดว่าเฟดจะยังคงรักษาระดับไว้ การคาดการณ์นี้ไม่ได้เกิดขึ้นโดยบังเอิญ แต่สะท้อนความกังวลลึกซึ้งเกี่ยวกับความสามารถในการอยู่รอดของเงินเฟ้อและภาพรวมเศรษฐกิจ

เงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งวัดโดยดัชนี PCE หลัก ยังคงอยู่ที่ประมาณ 2.8% ซึ่งสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2% ของเฟด แม้จะมีความคืบหน้าในการลดเงินเฟ้อ แต่ “เงินเฟ้อที่ติดแน่น” นี้สร้างความลังเลใจให้กับธนาคารกลาง ในขณะเดียวกัน การเติบโตของ GDP สหรัฐในไตรมาส 3 ปี 2025 อยู่ที่ 4.4% ซึ่งแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ สัญญาณนี้บ่งชี้ถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจอย่างมาก ด้วยแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่และเศรษฐกิจก็แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจ เจ้าหน้าที่เฟดจึงเลือกใช้แนวทางระมัดระวังและรอคอยมากกว่าการเร่งลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ข้อมูลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและเศรษฐกิจ: ตัวขับเคลื่อนนโยบาย

แรงกดดันระหว่างสองปัจจัยนี้—เงินเฟ้อที่สูงกว่ากรอบเป้าหมายและการเติบโตของเศรษฐกิจที่เกินคาด—เป็นตัวกำหนดการตัดสินใจนโยบายทั้งหมด เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งมักลดความเร่งด่วนในการลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่เงินเฟ้อที่สูงขึ้นสนับสนุนให้คงสภาพการคุมเข้มไว้ต่อไป นักเทรด Square 1-50 จับตาการเคลื่อนไหวนี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยส่งผลโดยตรงต่อความผันผวนของตลาดและกลยุทธ์การวางตำแหน่งในสินทรัพย์หลายประเภท

ข้อความของพาวเวลล์และผลกระทบต่อตลาด

การตัดสินใจของ FOMC ขึ้นอยู่กับหลายปัจจัยสำคัญ คำแถลงนโยบายจะบ่งชี้ว่านักนโยบายยังคงใช้คำแนะนำล่วงหน้าเกี่ยวกับ “การปรับเปลี่ยนเพิ่มเติม” หรือไม่ ซึ่งจะเป็นเบาะแสเกี่ยวกับแนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต การคัดค้านเสียงโหวต—โดยเฉพาะจากเจ้าหน้าที่ที่สนับสนุนการผ่อนคลายอย่างรุนแรง—จะให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการถกเถียงภายในเฟด คำพูดของพาวเวลล์ที่ตามมาจะกล่าวถึงการแลกเปลี่ยนระหว่างเงินเฟ้อและการจ้างงาน รวมถึงเงื่อนไขที่จะเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนโยบายในอนาคต

นอกจากประกาศทันทีแล้ว การประมาณเศรษฐกิจจะเปิดเผยว่าเฟดได้ปรับปรุงความคาดหวังเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ ระดับการจ้างงาน และเส้นทางสุดท้ายของอัตราดอกเบี้ยหรือไม่ แต่ละองค์ประกอบเหล่านี้จะมีผลต่อผู้เข้าร่วมตลาดในกลุ่ม Square 1-50 และนอกเหนือจากนั้น ซึ่งจะมีอิทธิพลต่อการจัดสรรสินทรัพย์ การเคลื่อนไหวของค่าเงิน และการเปิดรับตลาดเกิดใหม่

การตัดสินใจของ FOMC ในเดือนมกราคม 2026 สุดท้ายแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางต้องสมดุลระหว่างเป้าหมายที่ขัดแย้งกัน—สนับสนุนการจ้างงานในขณะเดียวกันก็รักษาเป้าหมายเงินเฟ้อให้คงที่—และแนวทางนี้เป็นตัวกำหนดภาพรวมของแนวโน้มการลงทุนในวงกว้าง