吴กล่าวว่า เมื่อทราบข่าวว่า @QwQiao ผู้ร่วมก่อตั้ง AllianceDAO ได้โพสต์ข้อความว่า ผู้คนใช้เวลาหลายเดือนในการหาสาเหตุของตลาดหมีของ Bitcoin (เช่น Jane Street, Quantum, การขายซอฟต์แวร์ ฯลฯ) แต่สุดท้ายแล้ว ในฐานะที่ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีการผูกมัดด้วยกระแสเงินสด ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนแนวโน้มราคาก็คือ "การวิเคราะห์ทางเทคนิค (TA)" ซึ่งโดยเนื้อแท้แล้วก็เป็นจิตวิทยา ผู้ที่เชื่อในวัฏจักรสี่ปีมีจำนวนมากกว่าผู้เชื่อในวัฏจักรห้าปี เมื่อแนวโน้มถูกทำลาย ผู้คนก็เริ่มทำกำไรหรือหยุดขาดทุน คำอธิบายอื่น ๆ ส่วนใหญ่มักเป็นความสัมพันธ์เชิงสาเหตุไม่ใช่ความสัมพันธ์เชิงเหตุผล เขาเสริมว่า ตอนนี้เพียงแค่รอให้จิตวิทยาของคนส่วนใหญ่ยอมแพ้อย่างสิ้นเชิง (อาจจะเกิดขึ้นแล้ว) และรอให้แนวโน้มเปลี่ยนทิศทาง ซึ่งอาจไม่จำเป็นต้องมีตัวกระตุ้นใด ๆ