วิทยาศาสตร์เบื้องหลังวัฏจักรคริปโต: ทำไมบิทคอยน์ถึงเป็นไปตามรูปแบบที่ทำนายได้

แม้ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีมักดูวุ่นวายต่อสายตาภายนอก แต่การวิเคราะห์อย่างใกล้ชิดเผยให้เห็นสิ่งที่น่าทึ่ง—วัฏจักรของคริปโตดำเนินไปอย่างมีความสม่ำเสมอ การเข้าใจว่ารูปแบบเหล่านี้ทำงานอย่างไร และอะไรเป็นแรงผลักดัน จะเปิดเผยว่าทำไม Bitcoin และระบบสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้างจึงเคลื่อนไหวในลักษณะที่คาดการณ์ได้มากกว่าที่หลายคนคิด

กรอบวัฏจักรคริปโต 4 ระยะ

การเคลื่อนไหวของราคาของ Bitcoin ตามแบบแผนซ้ำๆ ที่เคยเป็นจริงในหลายรอบของตลาด นี่คือวิธีที่รูปแบบนี้มักจะเกิดขึ้น:

Bitcoin ไปถึงจุดสูงสุดตลอดกาลใหม่ ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของวัฏจักร จากนั้นจะเกิดการปรับฐานอย่างรุนแรง—โดยทั่วไปลดลง 80% หรือมากกว่านั้นจากจุดสูงสุด หลังจากการลดลงที่เจ็บปวดนี้ ราคาจะลงต่ำสุดเกือบจะตรงกันในเวลาประมาณหนึ่งปีหลังจากจุดสูงสุดของวัฏจักรก่อนหน้า

เมื่อจุดต่ำสุดตั้งตัวได้ Bitcoin จะเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวซึ่งใช้เวลาประมาณสองปี ในช่วงนี้คริปโตเคอร์เรนซีจะค่อยๆ ฟื้นตัวขึ้นไปสู่ระดับสูงก่อนหน้า และในที่สุดก็ทะลุระดับสูงสุดใหม่ ระยะสุดท้ายคือการขึ้นรุนแรงอย่างต่อเนื่องซึ่งดำเนินไปอีกประมาณหนึ่งปี ก่อนที่ราคาจะไปถึงจุดสูงสุดของวัฏจักรถัดไป และกระบวนการทั้งหมดจะเริ่มใหม่อีกครั้ง

ความสม่ำเสมอในหลายรอบของวัฏจักรนี้ชี้ให้เห็นว่านี่ไม่ใช่ความผันผวนแบบสุ่ม แต่เป็นรูปแบบที่มีโครงสร้าง ช่วงเดือนกุมภาพันธ์ 2026 Bitcoin ซื้อขายที่ $68.45K ใกล้ระดับแนวต้านที่จะเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดแนวโน้มระยะสั้น จุดสูงสุดตลอดกาลตอนนี้อยู่ที่ $126.08K สะท้อนให้เห็นถึงความใหญ่โตของการขึ้นรอบตลาดกระทิงที่เกิดขึ้นตั้งแต่จุดต่ำสุดของตลาดในปี 2022

การขยายตัวของสภาพคล่อง: ตัวขับเคลื่อนที่แท้จริงของวัฏจักรคริปโต

เหตุผลที่วัฏจักรเหล่านี้แสดงความสม่ำเสมออย่างน่าทึ่งไม่ได้เป็นเรื่องบังเอิญ—แต่เกิดจากแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจมหภาคที่ลึกซึ้ง โดยเฉพาะ Bitcoin ทำหน้าที่เป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อการลดค่าของสกุลเงิน มากกว่าการเป็นเรื่องของเงินเฟ้อในความหมายดั้งเดิม ความแตกต่างนี้สำคัญเพราะการลดค่าของสกุลเงินเชื่อมโยงโดยตรงกับการขยายตัวของนโยบายการเงินและการเติบโตของงบดุลธนาคารกลาง

เมื่อธนาคารกลางขยายงบดุลและสภาพคล่องทางการเงินเพิ่มขึ้น Bitcoin มักทำผลงานได้ดีเยี่ยม มันเป็นหนึ่งในการเดิมพันที่ใช้เลเวอเรจสูงสุดในสภาพแวดล้อมสภาพคล่องที่ขยายตัว นี่คือเหตุผลว่าทำไมวัฏจักรสภาพคล่อง—ไม่ใช่เพียงการ Halving ของ Bitcoin เท่านั้น—เป็นแรงผลักดันหลักของตลาดกระทิงในสินทรัพย์ดิจิทัล

Halving ของ Bitcoin แน่นอนว่ามีความสำคัญในเชิงสร้างเรื่องราวและสามารถเสริมแรงโมเมนตัมขาขึ้น—โดยเฉพาะหากการพัฒนาที่สำคัญเช่นการอนุมัติ ETF Bitcoin spot เกิดขึ้นพร้อมกับการขยายตัวของสภาพคล่อง แต่ Halving เป็นตัวกระตุ้นรองในระดับดีที่สุด; แรงขับเคลื่อนที่แท้จริงของตลาดกระทิงมาจากการขยายตัวของสภาพคล่องของธนาคารกลาง

เมื่อมองในภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค เศรษฐกิจโลกหลักๆ มีภาระหนี้สินจำนวนมาก และขาดดุลการคลังของสหรัฐฯ คาดว่าจะขยายตัวต่อไป ขาดดุลที่มากขึ้นต้องการการออกพันธบัตรมากขึ้น ซึ่งในที่สุดก็ต้องการการสนับสนุนจาก Federal Reserve เพื่อรักษาเสถียรภาพ กลไกนี้แทบจะรับประกันว่าการขยายตัวของงบดุลธนาคารกลางจะดำเนินต่อไปในระยะกลาง—เว้นแต่ความสัมพันธ์ในอดีตระหว่างหนี้สาธารณะรวมและสินทรัพย์ของ Fed จะเปลี่ยนแปลงไปอย่างรุนแรง

วงจรฟื้นตัวของ Bitcoin: การอ่านเส้นเวลาในวัฏจักรคริปโต

ราคาของ Bitcoin ลงต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน 2022—เกือบจะตรงกับหนึ่งปีหลังจากจุดสูงสุดของวัฏจักรก่อนหน้า ซึ่งยืนยันความน่าเชื่อถือของรูปแบบ หาก Bitcoin ยึดตามแผนการเล่นในอดีต จุดต่ำสุดนี้เป็นสัญญาณเริ่มต้นของช่วงฟื้นตัวที่จะนำไปสู่จุดสูงสุดใหม่ในอีก 18-24 เดือนข้างหน้า

การฟื้นตัวของสภาพคล่องจากธนาคารกลางที่เริ่มในปลายปี 2022 ได้ให้การสนับสนุนอย่างต่อเนื่องต่อสินทรัพย์เสี่ยงในปี 2023 และจนถึงปี 2026 การสนับสนุนสภาพคล่องนี้โดยเฉพาะในคริปโตเคอร์เรนซี ซึ่งการไหลของทุนตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของนโยบายการเงินได้มากกว่าตลาดแบบดั้งเดิม

ในช่วง 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้าจากปัจจุบัน คาดว่างบดุลของธนาคารกลางจะยังคงขยายตัวต่อไป กลไกทางการคลังและหนี้สินที่อธิบายไว้ข้างต้นเป็นการรับประกันผลลัพธ์นี้ หากแนวโน้มสภาพคล่องนี้เป็นสัญญาณเริ่มต้นของวัฏจักรขยายตัวใหม่ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวมควรจะทำผลงานได้ดีกว่าสินทรัพย์แบบดั้งเดิมอย่างมาก

กลไกตลาดปัจจุบันในวัฏจักรคริปโต

ข้อมูลตลาดล่าสุดแสดงให้เห็นถึงพลวัตซับซ้อนที่เกิดขึ้นภายในวัฏจักรคริปโต Bitcoin เคยเข้าใกล้แนวต้านที่ $70,000 ก่อนจะกลับมาที่ประมาณ $68.45K ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความตึงเครียดระหว่างโมเมนตัมขาขึ้นและระดับแนวต้านทางเทคนิค

ในขณะเดียวกัน Altcoins รวมถึง Ethereum, Solana, Cardano และ Dogecoin ก็ทำผลงานได้เหนือกว่า Bitcoin อย่างมาก สัญญาณว่าความเสี่ยงกำลังหมุนเวียนไปสู่สินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความผันผวนสูงขึ้น รูปแบบนี้มักเกิดขึ้นในช่วงกลางของวัฏจักรคริปโต เมื่อผู้ลงทุนมีความมั่นใจมากขึ้นและเปลี่ยนจากตำแหน่งป้องกันไปสู่โอกาสที่มีความเสี่ยงสูงกว่า

อย่างไรก็ตาม มีความท้าทายหลายประการที่ทำให้แนวโน้มนี้ไม่แน่นอน สภาพเศรษฐกิจมหภาคยังคงเปราะบาง สภาพคล่องของ stablecoin ชะลอตัวเมื่อเทียบกับระดับในอดีต และความเสี่ยงของการล้างพอร์ต cascading ต่ำกว่า $60,000 ก็ยังคงอยู่ในระยะใกล้ ความท้าทายเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าแม้กรอบวัฏจักรคริปโตระยะยาวยังคงอยู่ แต่ความผันผวนในระยะกลางก็ไม่ควรมองข้าม

ความสม่ำเสมอของวัฏจักรคริปโตในหลายรอบให้กรอบการทำความเข้าใจพลวัตของตลาดและการวางตำแหน่งอย่างมีประสิทธิภาพ โดยการรับรู้รูปแบบเหล่านี้และพลวัตสภาพคล่องที่เป็นแรงขับเคลื่อน นักลงทุนจะสามารถคาดการณ์ช่วงต่างๆ ของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลและจัดสรรทุนในเชิงกลยุทธ์ได้ดีขึ้นในโครงสร้างวัฏจักรของตลาดโดยรวม