ทำไมคริปโตถึงลดลง? ทำความเข้าใจการปรับตัวของตลาดและปัจจัยที่เป็นแรงผลักดัน

สินทรัพย์ดิจิทัลกำลังเผชิญกับการปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งก่อให้เกิดคำถามสำคัญเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นเบื้องหลัง เพื่อเข้าใจว่าทำไมคริปโตจึงเคลื่อนไหวต่ำลง เราจำเป็นต้องพิจารณาปัจจัยหลายอย่างที่กำลังรวมตัวกันในตลาดพร้อมกัน ได้แก่ แรงกดดันในการชำระบัญชี กลไกการทำกำไร และการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งของเทรดเดอร์

การถอยตัวของราคา: สถานะของตลาดในวันนี้

Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 68,60,000 ดอลลาร์ โดยมีกำไรประมาณ 4.66% ในช่วงวันก่อน ขณะที่ Ethereum อยู่ที่ 2,08,000 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8.03% สกุลเงินดิจิทัลรอง เช่น Cardano (ADA, เพิ่มขึ้น 8.85%) Avalanche (AVAX, เพิ่มขึ้น 6.75%) และ XRP (เพิ่มขึ้น 5.14%) ก็อยู่ในเขตบวกเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ระดับราคาปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงรูปแบบการรวมตัวของตลาดที่ก่อตัวขึ้นในช่วงหลัง ซึ่งเป็นลักษณะพฤติกรรมของตลาดในช่วงนี้ ที่เทรดเดอร์กำลังประเมินตำแหน่งและความเสี่ยงใหม่

กลุ่มคริปโตเคอเรนซีได้ประสบกับความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ โดยการชำระบัญชีตำแหน่งอนุพันธ์ที่ใช้เลเวอเรจสูงสุดถึงประมาณ 750 ล้านดอลลาร์ ซึ่งระดับนี้ของการปิดตำแหน่งบังคับสร้างแรงกดดันต่อการค้นหาราคา เนื่องจากระบบอัตโนมัติเริ่มปลดล๊อคเดิมพันที่มีเลเวอเรจสูงพร้อมกัน การเกิดปรากฏการณ์เช่นนี้มักจะนำไปสู่การกลับตัวอย่างรุนแรงหรือช่วงเวลารวมตัวที่ยาวนาน

การชำระบัญชีแบบลำดับ: ทำไมถึงมีตำแหน่งกว่า 750 ล้านดอลลาร์ถูกปลดล๊อค

ทำไมคริปโตจึงเผชิญกับแรงกดดันในการชำระบัญชีอย่างรุนแรง คำตอบอยู่ที่กลไกของตลาดอนุพันธ์ที่เพิ่มทั้งผลกำไรและขาดทุน เมื่อราคามีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง เทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจและเดิมพันในทิศทางตรงกันข้ามจะถูกบังคับให้ชำระบัญชีตำแหน่งของตนโดยอัตโนมัติ ซึ่งตำแหน่งเหล่านี้จะถูกปิดที่ราคาตลาดโดยไม่สนใจมูลค่าปัจจุบัน

ปรากฏการณ์ชำระบัญชีนี้สะท้อนเหตุการณ์คล้ายคลึงกันในเดือนสิงหาคมและการซื้อขายวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการกระจุกตัวของเลเวอเรจยังคงสูงอยู่ แม้จะมีคำเตือนก่อนหน้านี้ โดยส่วนใหญ่ของตำแหน่งที่ถูกชำระบัญชีเป็นการเดิมพันเชิงบวก ซึ่งบ่งชี้ว่านักเทรดหลายคนไม่คาดคิดว่าราคาจะลดลงอย่างรวดเร็ว บริษัทตรวจสอบตลาดเช่น CoinGlass ได้บันทึกพฤติกรรมนี้ไว้ โดยแสดงให้เห็นว่าการชำระบัญชีจะเร่งตัวขึ้นในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน

โมเมนตัมของตลาดลดลง: สัญญาณชี้ให้เห็นถึงช่วงรวมตัว

นอกจากพฤติกรรมราคาแล้ว ตัวชี้วัดหลายอย่างบ่งชี้ว่าทำไมคริปโตจึงเข้าสู่ช่วงรวมตัว การปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์มลดลงอย่างเห็นได้ชัด สะท้อนให้เห็นถึงการลดลงของความสนใจอย่างต่อเนื่อง ผู้ถือระยะยาวเริ่มทำกำไร ซึ่งเป็นพฤติกรรมธรรมชาติหลังจากการขึ้นราคายาวนาน เหล่านี้ไม่ได้หมายความว่าทิศทางจะเปลี่ยนแปลงในทันที แต่เป็นการหยุดพักชั่วคราว

นักวิเคราะห์จาก 10x Research เน้นย้ำถึงพลวัตนี้ โดยผู้ก่อตั้ง Markus Thielen กล่าวว่า ช่วงเวลานี้น่าจะเป็น “ช่วงรวมตัวสั้นๆ ก่อนที่ตลาดขาขึ้นจะกลับมาแรงอีกครั้ง” อย่างไรก็ตาม เขาเน้นว่าผู้เทรดควรให้ความสำคัญกับคุณภาพของตำแหน่งในช่วงการปรับตัวนี้ เนื่องจากไม่ใช่สินทรัพย์ดิจิทัลทุกตัวที่จะทำผลงานได้เท่ากัน คำแนะนำคือให้เน้นการถือครองหลักและหลีกเลี่ยงการตามเทรนด์สินทรัพย์ที่ทำผลงานต่ำกว่า

การวางตำแหน่งในตลาดออปชัน: เทรดเดอร์เตรียมรับแนวราคาแนวข้าง

เทรดเดอร์ในตลาดออปชันเริ่มปรับกลยุทธ์เพื่อรับมือกับแนวราคาในช่วงข้างๆ ที่อาจดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปี ตามข้อมูลจากกองทุนเฮดจ์คริปโต QCP ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังทำกำไรจากตำแหน่งเชิงบวกก่อนหน้านี้และอาจจะกลิ้งสัญญาไปยังต้นปี 2027 การวางตำแหน่งเชิงรับนี้เป็นส่วนหนึ่งของสาเหตุที่ทำให้ตลาดอ่อนแอลงในช่วงนี้—เทรดเดอร์ลดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ แทนที่จะทิ้งตลาดไปทั้งหมด

“แม้ว่าเรายังคงเป็นบวกในเชิงโครงสร้าง ราคาปัจจุบันน่าจะอยู่ในช่วงแนวข้างๆ ตลอดช่วงเทศกาลนี้” QCP ระบุในวิเคราะห์ล่าสุด การวางตำแหน่งเช่นนี้บ่งชี้ว่าการลดลงน่าจะถูกจำกัดไว้ แต่การทะลุขึ้นไปทำจุดสูงใหม่อาจเจอแรงต้าน เนื่องจากเลเวอเรจเริ่มคลายตัว

การเปลี่ยนแปลงของ Altcoin: ความเสี่ยงที่กลับมา

แม้เหตุผลที่คริปโตโดยรวมลดลง แต่ก็มีรูปแบบสำคัญที่ปรากฏขึ้น คือ Altcoins ทำผลงานได้ดีกว่า Bitcoin อย่างมีนัยสำคัญ โทเคนอย่าง Solana, Cardano และ Dogecoin ทำกำไรได้มากกว่าบิทคอยน์ ซึ่งบ่งชี้ว่าความเสี่ยงยังไม่หมดไป—แต่กำลังหมุนเวียนออกจากสินทรัพย์หลัก การปรับสมดุลนี้เป็นเรื่องปกติในตลาดที่เติบโตขึ้น ซึ่งเงินทุนจะเริ่มพิจารณาพื้นฐานและเมตริกการยอมรับมากขึ้น

ปัจจัยเสี่ยงในอนาคต: อะไรอาจกระตุ้นให้ราคาลดลงเพิ่มเติม

แม้ว่าการวางตำแหน่งในปัจจุบันจะบ่งชี้ว่าการรวมตัวเป็นเพียงชั่วคราว แต่ก็ยังมีแรงกดดันด้านมหภาคหลายประการที่ควรใส่ใจ สภาพคล่องของ Stablecoin ยังคงอยู่ในระดับคงที่ แม้ตลาดจะขยายตัว การชำระบัญชีที่รุนแรงลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญอาจเร่งตัวขึ้น โดยเฉพาะหากสภาพเศรษฐกิจมหภาคแย่ลง สภาพความเปราะบางเหล่านี้ทำให้แนวโน้มระยะกลางของคริปโตยังคงไม่แน่นอน แม้จะมีแนวโน้มเชิงบวกในเชิงโครงสร้าง

การเข้าใจว่าทำไมคริปโตจึงเผชิญกับความอ่อนแอในปัจจุบัน ควรมองเป็นการปรับตัวของตลาดที่เป็นสุขภาพดี ไม่ใช่สัญญาณเตือน แต่ต้องตระหนักว่าความผันผวนสามารถเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเลเวอเรจคลายตัว เทรดเดอร์มืออาชีพวางตำแหน่งในเชิงรับ แต่ยังคงเชื่อมั่นในแนวโน้มระยะยาวในการสะสมสะสมสินทรัพย์