จาก BTC ถึง XRP: การถอดรหัสระดับแนวต้านตลาดออปชันในปี 2026

เมื่อคริปโตเคอร์เรนซีหลักทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์หรือสร้างจุดสูงสุดใหม่ การระบุระดับแนวต้านสำคัญจึงกลายเป็นความท้าทายหลักสำหรับเทรดเดอร์ที่ต้องนำทางในน้ำที่ไม่เคยสำรวจมาก่อน ปัจจุบัน Bitcoin อยู่ที่ 68,060 ดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 3.75% ใน 24 ชั่วโมง) ขณะที่ XRP ซื้อขายที่ 1.44 ดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 5.17%) ซึ่งเป็นกรณีศึกษาที่น่าตื่นเต้นเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของกลไกตลาด BTC ต่อ XRP ผ่านกิจกรรมในตลาดออปชัน การเข้าใจข้อมูลอนุพันธ์ที่เปิดเผยแนวโน้มของแต่ละสินทรัพย์ให้ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญเกี่ยวกับตำแหน่งของนักลงทุนและความคาดหวังราคาช่วงสั้น

แนวต้านออปชันของ Bitcoin ที่ 120,000 ดอลลาร์: สิ่งที่ข้อมูลจาก Deribit เปิดเผย

ตลาดออปชันของ Bitcoin แสดงภาพชัดเจนของความคาดหวังของสถาบัน โดยออปชันที่มีราคาใช้สิทธิ์ที่ 120,000 ดอลลาร์เป็นสัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุดบน Deribit ซึ่งเป็นตลาดออปชันคริปโตชั้นนำของโลก สัญญานี้มีมูลค่าการเปิดสถานะคงค้าง (notional open interest) อยู่ที่ 1.93 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดเชื่อว่าระดับแนวต้านสำคัญอาจเกิดขึ้นตรงจุดนี้

กลไกง่ายๆ คือ ราคาที่มี open interest สูงสุดมักเป็นสัญญาณของแนวต้าน เนื่องจากผู้ขายออปชัน—ส่วนใหญ่มาจากสถาบัน—จะเผชิญกับการขาดทุนที่เพิ่มขึ้นหากราคาพุ่งขึ้นเกินระดับนั้น กลไกนี้มักสนับสนุนให้กลุ่มเหล่านี้ป้องกันระดับราคานั้น หรือในอีกมุมหนึ่ง ระดับราคานี้อาจทำหน้าที่เป็นจุดดึงดูดเนื่องจากกิจกรรมการทำ hedge ของผู้สร้างตลาดที่รักษาความสมดุลในหนังสือคำสั่ง

การเคลื่อนไหวของระดับออปชันที่น่าจับตามองของ BTC บอกเล่าเรื่องราวที่น่าสนใจ ระดับ 100,000 ดอลลาร์ ซึ่งเคยเป็นระดับโปรดก่อนและหลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ ยังคงมี open interest จำนวนมากที่ 1.8 พันล้านดอลลาร์ และเป็นสัญญาที่ได้รับความนิยมเป็นอันดับสอง รองลงมาคือระดับ 110,000 ดอลลาร์ ที่มี open interest อยู่ที่ 1.68 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังมีการเก็งกำไรในระดับ 200,000 ดอลลาร์ โดยมีมูลค่า open interest อยู่ที่ 500 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการวางเดิมพันในเชิงตรงกันข้ามว่าราคาของ Bitcoin อาจเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากระดับปัจจุบัน นักวิเคราะห์จาก Standard Chartered เคยคาดการณ์ว่าระดับดังกล่าวอาจเกิดขึ้นได้ภายในสิ้นปี 2025 แต่ตอนนี้แนวเวลานั้นขยายออกไปเป็นปี 2026 แล้ว

เส้นทางของ XRP ไปสู่ 5 ดอลลาร์: การอ่านตลาดอนุพันธ์

การเปรียบเทียบระหว่าง BTC กับ XRP เปิดเผยความแตกต่างอย่างชัดเจนในตำแหน่งของออปชัน ระดับที่ได้รับความนิยมสูงสุดของ XRP คือ 1 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ในสถานะในเงิน (deep in-the-money) เนื่องจากราคาปัจจุบันอยู่ที่ 1.44 ดอลลาร์ โดยมี open interest มากกว่า 3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนกำไรที่ถูกล็อคไว้มากกว่าการวางตำแหน่งในอนาคต

การเคลื่อนไหวของตลาดจริงอยู่ที่ออปชันระดับ 2.8 ดอลลาร์ ซึ่งเทรดเดอร์ได้สร้าง open interest อยู่ที่ 2 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่สำคัญเนื่องจากใกล้เคียงกับจุดสูงสุดของรอบก่อนของ XRP ที่ 3.30 ดอลลาร์ในปี 2018 นอกจากนี้ยังมีออปชันระดับ 5 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับลึกในเงิน (deep out-of-the-money) แต่ก็มี open interest อยู่ที่ 1.12 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเป้าหมายที่สามที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุด แสดงให้เห็นว่ามีส่วนหนึ่งของตลาดเชื่อว่า XRP อาจเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากระดับสูงสุดในปี 2018 ซึ่งสะท้อนความเชิงตรงกันข้ามกับกลไกในตลาดอนุพันธ์ของ Bitcoin

สัญญาณตลาด BTC ต่อ XRP: สิ่งที่ตำแหน่งของนักลงทุนบอก

การเปรียบเทียบความเข้มข้นของอนุพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับ XRP เปิดเผยความเชื่อมั่นของสถาบันที่แตกต่างกัน ตลาดออปชันของ BTC มุ่งเน้นในโซน 100,000-120,000 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการรวมตัวกันของราคา พร้อมโอกาสสำหรับการทะลุขึ้นด้านบนและการสนับสนุนด้านล่าง ขณะที่ตำแหน่งของ XRP มุ่งเน้นไปที่เป้าหมายที่ใกล้กว่ามาก (2.8 ดอลลาร์) พร้อมความเก็งกำไรในระดับ 5 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดคริปโตโดยรวมมองว่า XRP เป็นการลงทุนในระยะเริ่มต้นที่มีโอกาสค้นพบมากขึ้น

การเดิมพัน 500 ล้านดอลลาร์ใน BTC เพื่อให้ถึง 200,000 ดอลลาร์ และนักเทรด XRP ที่มองเป้าหมายที่ 5 ดอลลาร์ ล้วนสะท้อนความเสี่ยงในระดับเดียวกัน—ทั้งคู่เป็นสถานการณ์ที่ทำให้มูลค่าตลาดเพิ่มเป็นสองเท่า—แต่ตำแหน่งของ BTC เน้นไปที่แนวต้านในระยะสั้น ขณะที่ตลาดอนุพันธ์ของ XRP สื่อถึงความต้องการขยายตัวในกลุ่มสินทรัพย์โดยรวม สำหรับเทรดเดอร์ที่วิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่าง BTC กับ XRP ความแตกต่างในโครงสร้างตลาดออปชันนี้ชี้ให้เห็นว่าการถือครองและกลยุทธ์การเข้าเทรดแต่ละสินทรัพย์ควรเป็นไปตามลักษณะเฉพาะของแต่ละตัว